【策略复盘】处于爆发边缘了！新一轮周期拐点（02.16）

大家好，下面是2月15号药师工具策略复盘。行情又回归到人工智能的热点，这个热度太高了，我前段时间提到做数据标注的公司今天还来了个20CM涨停，但这种涨越高，风险就越大，就不多说了。

倒是一直提到的电子板块普遍还不错，今天轮到了面板双雄，一个涨4.93%，一个涨6.67%。

面板在20，21年的时候表现很好，翻回到上涨之前的时间底部，可以发现一个很有意思的点，研报标题很多都是诸如面板价格拖累业绩，行业拐点迎来涨价周期之类的，回头看当时就是处在一轮周期底部到上行的过程。

再看回当下的研报，也是开始陆续有喊周期见底的声音，现在似乎又是跟当时一样，来到了一轮的库存周期底部？

我们从更多的参考因素去看，比如面板的价格，尽管价格长期趋势是下行的，但由于在某些时间阶段，会出现供需失衡的情况，导致会有一段价格上行的周期。

在价格上行的阶段，对应企业的利润也是暴增，股价表现自然也不差

吸引力自然是非常大的，而现在面板价格经历了一年多的下跌，开始有企稳反弹的迹象。

目前面板的库存也是继续下行，市场也是预计整体在二季度左右见底。

库存见底这个我们说过很多次，在半导体芯片，消费电子，MLCC里面都提过。

对应到整个电子板块就处在周期底部的位置，这个看估值也可以知道，很多基本都回到上一轮周期的底部。

上面提到的角度都是从供求方去讨论的，数据最差的时候可能已经过去，实际下游需求能否起来当下也是未知的。基本面反转不强劲，股价可能也涨不了多少，只不过当前市场处于业绩真空期，炒作题材概念的阶段，不影响资金提前去博弈。

现在还处于估值修复的阶段，近期我聊电子板块比较多，表现的也还OK，大家参与的时候还是以基金为主，比如我们定投的消电，电子网格基本都涵盖了这些方向，底部的大幅震荡，持有基金的体验可能也要稍微好一些。

同时，仓位自行把握好吧

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下面看策略的详细情况：

①网格交易

今天无网格品种触发交易

③可转债打新

今天申购的精锻转债，已经通过指汇盈微服务通知到大家了

明天没有可转债申购，也没有可转债上市

④股债收益差

现在股债收益差是5.46%，百分位80.39%

意味着整体市场的性价比要比80.39%的时候要高，股票的性价比较高

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