【策略复盘】下半年两大新主线！处于爆发边缘了（07.08）

大家好，下面是7月07号药师工具策略复盘。

美联储7月份加息概率目前显示接近90%，昨晚公布的ADP就业人数超市场预期。

本来预测值是22.8，前值是26.7，市场预期人数是会放缓的，但最终却来了个49.7的数字。

这超预期已经是离谱过头了，就业人数翻了两倍还不止，这很难让人相信是加息下的结果，加息加出了降息的作用。

我们刚好相反，降息反而是降出了加息的效果，弱复苏整体还是当前A股市场的矛盾。

或者说是弱复苏跟是否会强刺激的矛盾，昨天召开的座谈会更强调高质量发展也让部分认为会强刺激的资金预期落空了。

回到今天行情上，在整体下跌的情况下，这部分资金最终还是去选择了复苏对立面的AI来买。

其他行业则表现一般，在我看来，还是预期的太高了，如果稍微降低一下预期，就会发现基本的政策会有，经济逐渐企稳反弹的状态也会有。

用这个角度去想，虽然短期涨不太动，但底部还是挺夯实的

高质量发展，我觉得跟安全主题比较能扯上关系，再结合今年科技主线去挑选基本面比较好的行业，我能想到的是芯片+军工。

芯片国产化就不用多说了，这个是趋势问题，行业周期复苏底部，这个大家也听过很多了，包括最近聊的比较多的存储涨价，这种拐点也是周期底部的特征。

刚被高盛发布看空报告的存储芯片兆易创新，其实前两天刚发布了股权激励，以2018-2020年营业收入均值33.15亿作为基数，23-26年营收增长率不低于110%，120%，160%，180%。

营收绝对值跟机构预测的基本差不多，24年净利润大概率会重新恢复增长。

这边高盛看空，那边大摩却是看多，直接上调大中华区芯片股评级，预计行业上升周期即将到来。

更多建议参与智能手机半导体周期（消费电子）的触底反弹，将韦尔，汇顶科技的评级都上调了。

而军工，最近又回调了一下，不少朋友问是不是中期订单落地落空了

这个是当前的主要问题，但实际也不是大家想的那样，并不是这个中期订单调整不落地，军工企业就直接一下子断层不生产了。

只是中期订单影响的是更长期的业绩以及细分领域的变化，其实短期军工的业绩还是可以持续的。

比如重机最新的调研里面提到，上半年经营情况还是正常的，受中期调整影响较小，预计今年全年收入增速，利润增速都不会比去年要差，甚至还可能会更好一些。

我认为整体军工基本面的变化应该是要好于市场预期的。

这是这两个行业的一些变化，是否看好，大家就见仁见智了

行情就说到这，继续给大家更新一下业绩预告情况：

三棵树：预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为3亿元-3.3亿元，同比增加212.93%-244.22%。

一季度0.26亿，二季度2.74--3.04亿，同比增长103.56%--125.85%

业绩不错，恢复的明显，包括前面发布业绩的东方雨虹也是如此，建材这里规模效应越发明显了。

中国中免：上半年归母净利38.64亿元 同比下降1.87%

一季度23.01亿，二季度15.63亿，同比增长13.75%

这业绩在我看来比较一般，对应到股价上也已经很好的体现出来了

不过从股价表现来看，这个业绩已经算是略超预期了，全年要完成100亿的净利润预期还是很难。

科士达：预计上半年归母净利润4.5亿元-5.5亿元，同比增106.47%-152.35%

一季度2.33亿，二季度2.17--3.17亿，同比增长32.55%--93.64%

符合预期，预计全年实现净利润10.7亿，对应PE为20.9倍，估值性价比尚可。

新能源最近公布出来的业绩都可以，就是没怎么得到市场的反馈。

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下面看策略的详细情况：

①网格交易

今天成交的网格交易品种有香港证券ETF，港股通消费ETF，通信ETF，传媒ETF，科创50ETF

成交记录太多，就只粘贴一部分了，单日行情波动大，大家可自行上去软件上检查一下条件单是否正常运行。

香港证券ETF买入一格

港股通消费ETF买入一格

科创50ETF买入一格

②可转债打新

今天上市的可转债均通过指汇盈微服务通知到大家了

下周一有一只可转债申购

武进转债申购，正股为武进不锈，公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售

今年一季度净利润同比增长124.79%

本次募资用于：高端装备用高性能不锈钢无缝管

所属概念：超临界发电，光热发电

整体来看，公司基本面良好，当前估值为18.78倍PE，较为合理。下游火电需求旺盛，预计23年-25年净利润将增长75%、48%、16%

综上，给予顶格申购，130元卖出评级

③股债收益差

现在股债收益差是5.88%，百分位91.45%

意味着整体市场的性价比要比91.45%的时候要高，股票的性价比较高

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