【策略复盘】还有45%上涨空间！中航电测还能买吗？（02.15）

大家好，下面是2月14号药师工具策略复盘

窄幅震荡，相对来说还是比较磨，部分朋友可能不太喜欢这种行情，其实我看了下，从去年四季度以来，复苏方向表现的较有持续性之外，还是有很多市场热点的，只不过轮动的速度比较快，快到什么程度呢，长江策略团队的行业轮动指数显示，这段时间A股的行业轮动速度已经创历史新高。

行业轮动快，觉得比较难受的原因之一就是追涨杀跌这时候不太管用了，等你看到右侧，冲进去，往往就是资金一波兑现的时候。

除此之外，就是跟复苏行业跷跷板的成长行业，普遍表现不好，包括军工，新能源等成长行业，但这些行业也不是说基本面很差，更多原因真的就是风格的影响，叠加当前公募资金确实比较“穷”，新增少还有赎回的压力。

不过如果没有择时能力的朋友，反而更加得坚守，这个时候变向还是挺容易被打脸。

继续聊聊昨晚提到的中航电测开板，因为有部分朋友有要不要参与的思考，早上开盘5.45%，盘中最高18.5%，收盘13.8%，全天成交81.6亿，博弈的氛围非常浓厚。

昨晚还是看到有券商机构推荐买入的，买入逻辑我给大家简述一下。

假设成飞按200亿作价，按公告说的8.39亿/股定价，则增发23.84亿股，增发完成后加上原来的股本共29.75亿股，按照增发后社会公众股占总股本比例不低于10%，预计增发后总股本27.3亿股，对应昨天收盘价45.52元，则当前市值1247

预计今年成飞40亿利润，给予50倍PE，市值看2000亿，所以对应当前股价仍有60%以上涨幅。

按这个逻辑去看，今天上涨完剩余空间还有45%

这样看其实逻辑没啥问题，预计的利润跟其他机构也基本一致，给予的PE估值也是直接参考沈飞22年的估值来，而且从资产质量来看，成飞还要比沈飞好一些。

但还是一开头说的，还是偏博弈，最主要的是成飞不一定是全部资产注入，比如市场最看重的歼20可能会不被注入。

公司还发了公告说不排除有机构和个人利用内幕消息进行内幕交易，因此本次重组可能会存在涉嫌内幕交易而被暂停，中止或者取消的风险。

这个应该是例行公示，虽然概率很小，但不怕一万就怕万一，真重组失败，那股价就回到原点了。

所以有这两个因素在，估值也是可以合理稍微给一些折价，不用给的那么满。

没到重组确认的时候，股价后续往上往下我觉得有概率就是20%-30%的振幅，赚也是赚这些，亏也是亏这些，也不会说短时间会跟纯概念炒作股一样，倒V走势。

看你比较倾向哪边，胆子大的朋友再去考虑吧

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下面看策略的详细情况：

①网格交易

今天触发网格交易的有建材ETF，智能驾驶ETF

建材ETF卖出一格

智能驾驶卖出一格

③可转债打新

明天有一只可转债申购

精锻转债申购，正股为精锻科技，公司主营业务涉及汽车精锻齿轮及其他精密锻件等，目前已经切入新能源汽车领域

公司合作客户包括大众、通用、福特、长安、长城、比亚迪等国内外车企，获得北美、韩国、欧洲等出口项目和国内新项目配套定点，新能源业务持续高增

22年度预估净利润同比增长38.54%-44.36%

本次募资用于：新能源汽车电驱传动部件产业化项目

整体来看，公司基本面良好，增速也比较稳定。机构预测今年利润增速32.5%，对应PE20倍，估值性价比尚可

综上，给予顶格申购，130元卖出评级

④股债收益差

现在股债收益差是5.42%，百分位79.01%

意味着整体市场的性价比要比79.01%的时候要高，股票的性价比较高

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