500强榜单上的房利美与房地美是什么东西？

PART 1  新闻事件

7月22日，《财富》杂志公布2019年世界500强企业排行榜，美国两家超级房地产金融企业均在榜上，房利美（Fannie Mae）位列第49位，房地美（Freddie Mac）第128位。

﹎

PART 2  DK观点

房利美与房地美，合称“两房”，常年霸榜世界500强。差不多就是美国版的国家住房银行，是半官方性质的企业。

有了这两家企业，美国老百姓贷款买房，就变得非常容易，并且利息低廉。

我们来看看房利美与房地美是怎么诞生的。

和中国一样，从前美国的银行基本都是自己吸收存款资金、自己放贷、自己收账，所以用于房贷资金会很有限，而且房贷周期长，万一银行急需资金，就会出现“流动性风险”。

于是，聪明的美国人成立了一个半政府机构房利美，让那些需要资金的银行，在任何时候都可以把已放出去的按揭房贷卖给政府，变成现金。这样银行就不缺钱了。

但毕竟政府的资金供应也不是无限的，所以美国又成立了房地美，把从各个银行买过来的住房贷款打成包，然后将贷款包分成股份，放到资本市场里去卖，让公众也能分享红利。这样一来房贷资金的供应量几乎是无限的，老百姓不仅容易获得房贷，而且利率也更加低廉。

美国的“房利美”与“房地美”分别成立于1938年和1970年。从这个角度看，中国的房贷金融制度，还落后美国几十年。

为什么我们中国不学美国？除了民众热衷炒房以外，还有一个原因：2008年那场著名的美国次贷危机，祸根就出在“房利美”与“房地美”。

耶鲁大学经济学教授陈志武说，不能这么怪责，因为“房利美”与“房地美”是非常好的制度安排，只是监管环节出了问题，美国的教训就是中国的宝贵经验，中国不应该因美国之噎而废食。

这就是房利美与房地美的故事。它们常年霸榜世界500强，你可以感受到：在任何国家，房地产都是绕不开的母题。