今天行情其实不算差,沪深两市中位数+0.65%。但是市场成交额比昨天还要低,从4986亿跌到4798亿。上一次成交额这么低,还是2019年8月,刚好是五年前。尴尬的是,2019年全市场也就3777只股票,现在是5363只。同样的成交额分到每只股票身上,2024年其实要比2019年少30%。
所谓“地量见地价”,这老股民都知道。A股成交额如此低迷,行情最近其实也没有大跌了,只是不涨在磨底震荡,一轮大反弹可能正在酝酿了。只是我们都不知道反弹行情什么时候到来,这需要某个契机作为引爆点,比如某个经济数据突然大超市场预期?
A股走成这样,主要是各路资金都在净流出。
1、公募基金被基民 S回被动卖出股票,平均每个月净 S 回800亿。
2、私募基金被限制量化交易后只能清了
3、北向外资过去3个月卖了800亿哪怕美股崩盘都不回头
4、险资只敢买分红股,游资只买概念题材股,都不成气候
场外资金看到A股没有赚钱效应,都只敢买国债和银行存款。最终就仅剩郭佳队偶尔买入沪深300ETF苦苦支撑A股。据不完全统计,郭佳队今年以来买了5000亿ETF基金,但光是公募基金每个月净 S 回就800亿,只能顶6个月。
上周五文章我以贵州茅台为例,就是想告诉大家一个道理:
不是茅台业绩不好,也不是茅台分红不够,目前股价涨跌已经不取决于基本面了。卖出茅台的资金实在太多了,有北向外资,有私募基金,有公募基金,这里面有被动减持的,有主动卖出的,光靠郭佳队现在护盘那点资金,是兜不住的。茅台股价不跌就已经算不错了,想涨是很困难的。业绩稳定的股王茅台尚且如此,其他A股就更难了。
我给出的方法是:
建议上市公司把分红改为回购
很多散户股民拿到分红之后,会拿分红再买入股票。但是很多上市公司大股东拿到分红之后,就拍拍屁股走人了。有不少上市公司,宁愿把钱去买银行存款,也不愿意回购自己公司的股票。现在银行存款才几个点的利息?从回报率上看,明显就是回购股票更划算。美股之所以长牛的一个很重要的原因就是回购,在前几年美联储把利率降到0%的时候,不少美股公司甚至借 Q 回购公司股票,白嫖美联储。
我今天还想到一招:
汇金公司(郭佳队)大量发行低息(2%以下)债券,用发债的钱买A股。
汇金公司是开发银行、工农中建四大行的大股东,还是光大集团、再保险集团、建银投资、中金公司、中银河等金融机构的大股东,汇金的信用评级无限接近于国债,所以它发行债券的融资利率都在2%左右。
沪深300指数目前的股息率是3.13%,扣掉2%的债券利息,郭佳队还有1%左右的套息空间。这还只是算息差收益,如果未来A股上涨,郭佳队还能赚到价差收益。
居民如今只敢买债券,只敢到银行存款,本质是害怕亏钱,对未来没有信心。
郭佳队发债买股票,一方面可以增大债券供给,满足居民、金融机构的买债需求,也满足央妈打压长期债券价格过快上涨的需求。另外一方面,郭佳队获取的低息债款,买入股息率更高的A股,满足郭佳队护盘救市的需求,还能为汇金公司创造收益。
这不是一箭四雕么?
这招的灵感其实是来自股神巴菲特的“日股套息交易”。
巴菲特的投资搭档查理芒格生前对巴菲特说,现在日本的利率是每年0.5%,我们可以借10年,而日本企业在海外拥有大量廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源。所以我们可以在日本以0.5%利息借 Q ,然后投资日本股票。这些日本公司拥有5%以上的股息率,能够持续产生大量的现金流,我们无需思考,无需任何操作,就可以躺着看日经指数上涨,躺着赚钱。
巴菲特做套息交易利用了三个优势:
1、以“股神”的信用资质,让伯克希尔可以在日本以0.5%利率借到大量日元
2、以“股神”的投资体量,会成为日本上市公司的重要股东,在股东大会上有一定的话语权,可以要求上市公司多分红回购股票,维护股价
3、日本股市长期低迷,日本人对日本股市严重缺乏信心,宁愿存款买债都不买日股
目前A股已经有第3点了,要做到第1和第2点,个人甚至普通机构都是难以做到的,必须找一个跟股神巴菲特同样级别的才行,想来想去,就汇金公司(郭佳队)比较合适了。
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分享一下其他信息:
1、7月份社融数据今天盘后出来了,除了居民中长期 D 款(房 D ),其他基本都弱于往年同期。居民不肯消费,消费行业的压力依然巨大。但是企业不融资 D 款扩生产规模了,是好事,企业之间不卷了。
市场对7月金融数据已经有不好的预期,受国内需求影响的商品期货比如煤炭、钢铁、玻璃等最近都在不断下跌创新低
2、更新一下套利信息
今天继续卖掉美元债LOF,今天转托管进来的总市值显示是104.89元,单日收益率4.89%,这个收益率还是可以,如果有几个账号,加起来每天也能基本解决掉饭钱(图一、图二)
目前溢价率还有4.86%,这个溢价率依然很香,套利的动力非常足,也是有在持续通知
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