由于企业、居民大量存款到金融机构,金融机构又找不到稳定不亏钱的投资项目,于是大量资金没地方去,只能买国债。多人买,价格就涨。国债价格涨,国债收益率就低。10年期国债收益率最近即将跌破2.2%,创有统计记录以来的新低,跌回20年前。
除了资金太多以外,还有一个问题,就是今年地方 Z 的发行速度很慢。截止到前几天,新增地方 Z 规模仅为全年35%。上半年都结束了,才发了1/3,这导致很多资金没债可买,债券市场陷入严重的“资产荒”。
于是,央妈想到了一招,向市场借入国债再卖出,增大市场上的国债供给量。这招类似股票市场的融券做 K ,先找券商借股票,再把股票卖出。所以换句话说,央妈准备亲自下场做 K 国债,特别是30年的超长期国债。
受此消息影响,今天30年国债期货大跌1.1%,那些重仓了超长债的债券基金,今晚的净值估计不会好看。而那些提前卖出长债,躲到短债的债券基金今晚的净值估计还好,但仍可能下跌亏损。
数据来源:Wind
其实在今年5月份,央妈就提前给大家透露了下一步动作了。当时是这样说的:“随着未来央妈将买卖国债纳入公开市场常规操作工具后,可通过国债买卖调节市场供求,也会促进收益率平稳运行。”“2.5%-3%可能是长期国债收益率的合理区间。”
那现在我们长期国债收益率是多少呢?
10年期:2.236%
30年期:2.465%
都明显低于2.5%啊,那买债的朋友可得小心了。。
两个债券组合上周三已经递表申请调仓了,继续减仓中债基金,加仓美债基金。固若金汤今天就会发起调仓,算了一下,金汤组合目前持有的美债比例已经达到35%。由于金汤是纯债组合,相当于35%美债+65%中债。等美联储降息预期再明确一些,未来会达到50%美债+50%中债。
稳如泰山就暂时不调仓,因为稳如泰山是股债混合组合,最近A股反弹,就先不要乱动了,过段时间会再择机调仓。
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说一下其他信息:
1、有朋友担心,国债开始下跌后,红利风格会不会也受到牵连。这种担心是有道理的,因为红利股之所以不断上涨,本质是因为险资等金融机构陷入了资产荒,在狂扫国债之余,还在不断买入高股息股票。如果国债量大管饱,相当于分流了部分高股息股票的增量资金。但从今天的行情来看,高股息股票还在涨,所以实际影响,可能要等到央妈正式抛售国债之后再观察了。今天是一些债券基金提前卖出长期国债躲避下跌风险,央妈其实都还没真正开始出手卖国债呢。
2、之前一直给大家说,今年新股IPO放缓后,证券公司的业绩增长会放缓,今天有数据可以验证一下了。2024年上半年只有21家券商有IPO业务收入,加起来只有21亿,同比-80%。雪上加霜的是,如今量化交易也被掐掉了,如今两市日均成交额从万亿水平下降到0.6-0.8万亿,再加上交易费率下调,券商佣金收入估计也要-30%以上,真是难上加难。
3、据报道,阿根廷四个新锂矿将在未来几个月内陆续投产,这将使阿根廷的锂年产能大幅增加79%,达到20.2万公吨。阿根廷是全球锂矿资源储量大国,探明锂资源储量近1900万吨,约占全球总储量的21%。阿根廷为了刺激经济,加速开发锂矿资源,推动锂出口,这对锂矿股是利 K ,锂矿股虽然跌了很多,但行业拐点确实依然没看到。
4、有消息造 Y 宁德时代的7月排产数据低于预期,两条生产线停产,导致股价一度大跌5%,带崩了创业板指数。盘中宁德时代出来辟 Y :“近期及三季度排产环比呈增长态势”,之后股价有点反弹,但今天还是跌2.2%。
上个月还在造 Y 宁德时代强制员工加班,早上8点上班,晚上9点下班,每周工作6天。这个月就造 Y 宁德时代生产线停产。所以,宁德时代的订单究竟是饱满还是不饱满呢?究竟是要让员工加班还是放假呢?
宁德时代占创业板指数权重将近20%,不算其他成分股的影响,宁德时代跌5%,创业板指数就跌1%。宁德时代被造 Y 做 K ,对市场的影响是很大的,这些无厘头的消息究竟有没有人管一管?
5、更新一下套利信息
今天继续卖出标普信息科技,累计收益率也来到了148%,一套拖拉机账号888元了,10套拖拉机就是8888元,拖拉机账号多的,确实比上班还爽了,多一份工资到手
美元债LOF由于港股休市,暂停申购,不过今天仍可以继续转托管,以及把转托管到账的给卖掉了
目前已经卖掉两笔,收益率大致是7%左右,还不错,虽然金额不多,但单看收益率,已经远远吊打今年以来美债基金的涨幅。
明天不少朋友印度基金也会跟着到账,加上标普信息,美元债LOF,要卖出的笔数有13笔,手动一笔笔卖确实累了点。
今天能继续申购的套利品种也是通知了。
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谢谢老师