大家好,我是吴晓波,又到了每周日跟大家分享大师思想领教营的时刻。1月9日,2024年第一场大师营即将上线,跟着杨天南老师,一起学习芒格的百年投资智慧。今天,先跟大家分享“芒格赚第一桶金”的故事,了解少年芒格的智慧与勇气。
各位同学大家好,我是杨天南,今天欢迎大家来到大师思想领教营,查理·芒格是巴菲特的长期搭档,提起他更多地给我们留下什么样的印象,大家脑海中想起什么样的印象?这个节目开始之初,据说他的家人,他身边的人也在准备他百岁诞辰的生日会,可惜的是差一个月,也就差33天还没有到我们说的100周岁,也是到我们中国说的“度百岁乃去”。
在这里我们说是怀念也好,说是学习也好,总之希望这个系列,带给大家一个关于芒格一生,关于他的成长,关于他的童年,关于他的学习,关于他的投资,关于他的为人处事,以及给我们带来的启发。
我们来聊芒格的故事,讲芒格赚的第一桶金。芒格的第一桶金我就跟大家讲,它既不是来源于他原来的本业就是法律,也不是来源于我们后来知道的跟巴菲特类似这样的,做投资买了一个股票,赚了很多钱,也不是这样,它来源于哪儿?一个我们很熟悉的行业,就是房地产开发,也就是芒格做了一个房地产公司的开发商,他倒不是倒地倒房子,做了一个developer开发商赚了钱,但是这段的经历交集是跟他的主业并行的。
很多年之后,芒格回顾,当年就是他走上社会五六十年代的时候,律师行业还不像今天这么赚钱,芒格自己有内在的压力或者动力。因为家里经常有嗷嗷待哺的小baby,大家想想就动物世界中那老鹰飞回巢的时候,对吧?下面那个小鸟张着嘴要吃的,芒格当年这个就是一窝小鸟张着嘴要吃的,芒格基本上是这个状态,那芒格毕业以后第一从自己的专业角度来说,他是一个很好的律师助手到律师从业者。
那么一来二去,因为大家知道律师是跟人打交道,无论是你跟客户沟通,客户反而很多个人的隐私想法去告诉你,以及为难的事儿,慢慢就把你也当作朋友了,其中就给他带来机会的就是今天要说的第一桶金的来历。其中有一次他一个客户叫布斯,这个人的父亲,就两代人跟他都是客户关系,布斯一家之前从爷爷那辈还创了一个报纸,这个报纸后来就是大名鼎鼎的《洛杉矶时报》,然后一来二去,这个老一代人慢慢凋零,其中布斯就继承了一份这个遗产,暴利可不止一份东西,其中又包括一块地,这个地就位于加州理工对面,从开发商角度说这个很好这块地,然后按照这个客户的自己的想法,就是说你帮我看看处理一下这个遗产,当时想去把这个地卖了就算了,那么芒格当年你想二十多岁正是这个精力旺盛,非常有ambition的时候,也很有眼光的时候,就是凡事看长远。
说你看现在的洛杉矶,每周涌入的人口不断以成千的数字在增加,那么住宅肯定是需要的,与其你把这个地卖掉,干脆不如把它开发了,开发盖成房子,盖成公寓再卖,这样赚的钱更多,你把这个倒腾掉,那多可惜啊。这么一来二去,算了,我们俩合伙干这个事儿,开发这个公寓。芒格显示出什么多样化的才能?大家知道今天也提到芒格多元化思维,多学科,跨角度思维,实际上芒格那个时候就已经展示出了这方面想法,他展现出一个设计师,一个建筑学家的想法,所以把这个公寓的这个设计开发,开发成当年年轻人希望流行的方式,所以引领了潮流。
当年的加州就类似这样的感觉是一样,不断有年轻人涌来,不断有年轻人成家立业,结果这股风芒格就赶上了,那么跟这个布斯的合作不止一个项目,在他们合作开发两个项目之后,据说根据记载,芒格又开发第三个项目,布斯就没有再合作,芒格想方设法克服万难继续来开发,他找了一个人,叫马歇尔的一个人。
这个人是个石油工程师,他们是在打高夫的一场party上认识的,马歇尔作为一个石油工程师,当年这行业不太景气,一聊之下发现他竟然是芒格的太太、也就是南希前夫的同学,就是聊聊去,就事事的轮转,经常很有意思,就是聊着大家还算认识,跟他一聊之下,发现这你很有才能,你做石油做工程师,没有做过销售,现在这样我开发一个新的房地产,但是我在当律师,我天天日常工作也比较忙,你愿不愿意给我负责销售,这个项目的销售?好,一来二去之下,马歇尔就被芒格说服了。
大家想一想,当年芒格也就是而立之年,可见芒格的知人善任这个本领也不在巴菲特之下。就大家知道巴菲特领导的伯克希尔,巴菲特到今天他的总部也就是30个人左右,他自己公司8000亿美金,大家知道人均资产,这么折算下来,你是天大的本领,也管不了那么多人,你一个人管30多万个员工,怎么可能?那一定是你通过知人善任放大你能力和认知的杠杆,这才是这个人取得成功的最重大的因素之一。
这个案例就反映了芒格在这个方面实际上是有才能的,所以后来他遇到巴菲特以及两个人能搭档成功绝非偶然。也就是在他遇到巴菲特之前,芒格一直,第一,自己很努力学习,构建自己的知识架构和本领,第二,他一直在社会上结识可以结识的人。
总之一来二去这个项目很成功,七七八八加起来,芒格自己算了一下,赚了140万美元左右。按照当年的黄金价格来折算,再折算到今天,大概相当于8000万到1个亿。
他的合作伙伴对芒格的评价是什么呢?凡是跟芒格打交道的人,有一个最大的好处,可以节省什么?节省决策操心的成本和时间,芒格年轻的时候表现出了独断专行的能力和魄力,你只要跟他搭档了,你可以省心了,省心也是成本的节约,所以这就是芒格在我们后人看来很不可思议的第一桶金的来历。
它的第一桶金是我们从投资股票的角度来说是个业外之财,这一点上巴菲特更加专注,因为巴菲特一生的钱基本上都是投资股票,芒格比巴菲特更加曲折一些,这也反映了芒格自己本人也是在生活过程中不断进取,不断探索的一个人,因为他后来赚钱的路数是在早期他学习和从业过程中,不断摸索,不断优化自己的行为方式,不断优化自己事业选择的结果。这一点给我们很大的启发。
我也跟大家讲,在一个没有发展或发展有限的行业里,也可以实现个人事业的腾飞,无论是我自己的经历,还是看巴菲特履历,还是看芒格的履历,都一样。所以芒格的履历回到当年他的第一桶金的来源,他恰恰是因为本业不那么繁忙,也就是作为律师或法律行业,他不这么繁忙,所以他得有精力和时间去考虑本业之外的事情。只不过这个时候正好房地产有个机会就给他抓住了,那么他一来二去,他做了一个项目,两个项目,三个项目之后,实际上在这个行业就已经成了专家了。
后来芒格为什么在房地产上赚了很多钱,后来没有变成一个房地产大亨?我给大家讲一下历史上看有个细节,就芒格在开发指导,在开发房产的过程中需要用杠杆,以及把这个房卖出去的过程中需要银行提供按揭给客户,又是一个杠杆。所以芒格在这个过程中发现老是用杠杆就是会有负担,一个是人情世故的负担,再一个就是经济周期来临之后自己会承压。
60年之前得出这个结论在我们此时此刻当下也在上演。这一点芒格在60年代自己工作过程中就已经预见了。所以芒格非常了不起的地方就是说他不断预见人和预见事,然后从这个人和事中总结出自己应该不做那些事。
所以大家今天解读芒格的很多这种所谓多元思维模型,其中有一点叫反过来想,总是反过来想,你想变得更成功吗?前提之一是你首先如何避免失败,因为你避免了失败,你留下就是成果。所以从这里来说,年轻的芒格就已经很了不起了,这就是芒格的第一桶金带给我们的启发。
大师思想领教营中,更多的给大家呈现是真实一路走来发生的故事。这个课程分14天,大概分三个部分,一个就芒格的经历,包括他的学业,包括他的第一桶金,包括和巴菲特的相遇。
第二个部分就是他的投资的经历,为什么芒格自己开始不是学投资的,为什么干上了投资这个行当,以及他跟巴菲特干的几乎是同样的事情,因为他自己开的是合伙企业,叫投资合伙企业,巴菲特早期也是做投资合伙企业,按说他们两个就是同行,中国有一句话叫同行是冤家,那么这两个同行怎么相遇相会成一体。这里边既有人际历史的故事,也有为人处事的道理,看来还是很令人感慨的。
那么第三个部分,芒格主义或者芒格思想带给我们普通人的启发和认知。今天看来,如果纯粹就金钱财务的角度而言,芒格实际上并不能列在福布斯排行榜的数一数二,数三数四,前十前二十,那么为什么这么多人喜欢他,是因为他的思想,他的文字,他的故事给我们普通人带来更多的启发。资本家、投资家跟钱打交道,那么他又胸怀天下的这样的精神,关心社会,关心普世价值,这些看起来实际上是对我们这个社会,对普通人带来的价值。
我们每一个普通人通过学习芒格也好,巴菲特也好,或者其他的大师也好,成为他的概率不太大,那么就是每一片树叶终究都是自己那一片,但是在这学习过程中,那学以致用有1%,1/1000能得到自己的启发,我觉得就非常好。我们都在路上,芒格、巴菲特教给我们的其中一个智慧就是持续地学习,也就是我们说的活到老学到老。
一等座