0596.【热点】创30多年新高！这个国家的股市有点嗨

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫创30多年新高！这个国家的股市有点嗨，来自拾三圆。

这段时间，老铁们应该多多少少有听说日本股市吧。一方面，它一直涨涨涨，日经225一个月里，作为大盘指数涨了10多个点。另一个指数，东证股指更是创下1990年8月以来最高水平。

是不是有点像过去两年的越南股市了？隔着屏幕的羡慕。

另一方面，自从4月初巴菲特访日，并表示将继续投资日本股票以后，越来越多的投资者将目光投向日本市场。也是在老爷子立Flag后，日本股市掀起了第二波涨幅。

现在还能不能冲？不要急，我们要梳理一下背后的投资逻辑。

巴菲特投资日本五大商社，其实和他不停地买西方石油有着相同的逻辑，就是在全球低增长搞通胀的类滞胀环境下，高分红、高现金流的公司会是绝佳的标的。

2021年以来，不管是美股、A股、港股，还是日本股市，高股息板块都跑赢指数。

这是最根本的原因。

我们看到随着经济放缓，上游资源品企业开始大幅降低投资，不再撒钱了。与此同时，像油价仍处在高位，这些公司都妥妥地变成了现金流奶牛，能够提供稳定的高分红。

巴菲特投资的五大商社，包括三菱商事、伊藤忠商事、三井住友、丸红、住友商事。他们的业务范围非常广，并不像大家所认知的那样，涵盖能源化工、金属、食品农产、大众消费等领域的贸易和基础设施等业务。

老爷子曾经讲过：“这些商社公司与伯克希尔非常相似，不仅在日本，也在全球各地拥有多元化业务。”

自从2020年8月巴菲特宣布持有这些公司后，日本五大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍，股价也上涨到了1.8倍～3.3倍，远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

除此以外，还有三个重要因素，影响老爷子的投资。

第一，日本长期较低的融资成本。

这个大家应该比较了解，日本差不多是全球借钱最便宜的地方。巴菲特就借助这个特点，持续发行日元债券来借钱投资。

同时为了避免外汇方面的风险，他就选择日本当地的公司来投资。

第二，地缘因素。

这些年，资本市场常常因为这点风吹草动而掀起大风大浪。2018年的贸易摩擦未平，最近国际关系再次波云诡谲。

5月初，巴菲特在股东大会上就表示，清仓台积电就有这点考虑。相对来说，日本受这方面的影响会小许多。

第三，在全球大动荡的背景下，日本依然宽松的货币环境会是一个避风港。

美国中小银行事件基本平息后，整个4月份，外资净买入了2.151万亿日元的股票现货，从月度来说，创下5年半以来的新高。

从资金流向看来，日本是一个赚钱概率更高，或者从另一方面来说，亏钱概率也更低的地方。

再加上日本资本市场也在搞“日特估”，改变大家日本股票“万年低估”的印象。

东京证券交易所呼吁那些股价跌破每股净资产、股价净值比低于1倍的公司，制定改善方案等，掀起了软银、丰田、三菱商事等日本大型企业的股票回购计划。

这就是我简单给大家梳理投资日本股市的逻辑。

如果你认同上面的观点，那可以适当在自己的投资组合里配置一些投日本的基金。

因为也没其他更好的方式了，即使是基金，简单看一下全市场只有6只，规模都不大，5只指数基金都没超过1个亿。

唯独摩根日本精选股票（007280）的规模超过1个亿，而且不管是近一年、近两年，还是近三年，阶段表现都非常不错。

主动基金还是显现出一定的优势，从基金持仓来看，里面就有五大商社的子公司。同时还借助摩根资产管理全球优势，进行主动选股。

摩根资产管理在1969年就进入日本市场了，有超113亿美元的日本股票管理规模，这相比内资公募基金，有着明显的优势。

跟着股神投资日本股市，中不中？