【策略复盘】业绩空窗期来了，埋伏方向？（09.23）

大家好，下面是9月22号药师工具策略复盘

昨晚美联储加息75PB，符合市场预期，所以昨晚纳指表现的也挺精彩，先是加息符合预期，反弹了一下，但偏鹰的讲话又把美股给摁下去了。

判断美联储讲话究竟是偏鸽还是偏鹰，最简单的看美股本身走势就知道了，这跟在A股可能有些不同，A股会很“卷”，一般提前反映，事前就涨完或者跌完了，而国外很多时候都是数据，或者事件实际出来，行情才会对此做出反映。

扯远了，关于加息的分析，你们可以看今晚文章《加息落地，危机才刚刚开始》

对于A股还是有一定影响，早上直接低开，但对于加息落地，还是会有部分资金重新回来抄底，由于整体存量成交额低迷，以及外资持续流出的影响，低开拉升后整体维持着震荡下行的走势。

存量成交额低迷代表短时间基本都是结构性行情了，而且下一次美联储加息时间是在11月，这个空档期中又正好是A股三季度报披露的时间。

从这个思路去看的话，最好是找业绩预期较好的行业，这期间可能表现会更好，就算不会大涨，但也至少相对抗跌。

有这个预期的行业普遍是今年表现较好的，包括新旧能源，军工等

比如军工，今天就表现很不错，最近很多机构在说三季度业绩大季的事情，包括一些公司透露出来的信息验证，这个“事实”已经逐渐被市场接受。

这可能是军工今天表现较好的原因，也不排除是“备战”的影响，不过从今天上涨的个股来看，都是偏业绩的多，跟炒作的方向又不太一致，更偏向机构资金那边，所以也不好下定论是情绪影响还是预期三季度业绩，继续观察看一下吧。

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下面看工具策略的详细情况：

①网格交易

今天触发网格交易的有畜牧ETF，家电ETF

畜牧ETF买入一格

家电ETF买入一格

②基金定投工具

今天定投没有操作，整体收益率�

③可转债打新工具

今天申购的两只转债，在指汇盈微服务和大家说了

明天有三只可转债申购

芳源转债申购，正股芳源股份，主要从事锂电池三元正极材料前驱体和镍电池正极材料的研发、生产和销售。

产品主要用于锂电池和镍电池，并最终应用于新能源汽车、电动工具、储能设备和电子产品等领域。

本次发行可转债集资用于年产5万吨高端三元锂电前驱体（NCA、NCM）和 1 万吨电池氢氧化锂项目

由于新能源汽车的高速增长，预计23年利润增速为194.10%，24年利润增速为35%。

目前公司估值534.66倍PE，隐含了未来的高增速预期。

综上，给与顶格申购，130元卖出评级

天赐转债申购，正股为天赐材料，公司主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售

主要客户为宁德时代、LG、国轩高科、新能源科技、中创新航等

2022年Q2净利润同比增长271.32%，主要是产品价格维持高位

本次募资用于年产15.2万吨锂电新材料、年产2万吨双氟磺酰亚胺锂、年产6.2万吨电解质基础材料、年产4.1万吨锂离子电池材料、年产6万吨日化基础材料等项目

预计近三年净利润增速为154.33%，19.21%，20.99%。

增速有一定下滑但也还能保持一定的增速，不过当前估值也不贵，21倍PE

综上，给予顶格申购，130元卖出评级

爱迪转债申购，正股为爱柯迪，公司主营业务为汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售

公司每年出货1.5亿件铝合金精密压铸件产品，已直接或间接成为国内外造车新势力新能源产品供应商

本次募资用于爱柯迪智能制造科技产业园建设项目，以拓展产品种类

整体来看，公司基本面不错，随着新能源车轻量化发展，行业景气度较高，预计业绩增速不错

综上，给予顶格申购，130元卖出评级

④股债收益差

现在股债收益差是6.13%，百分位96.01%

意味着整体市场的性价比要比96.01%的时候要高，股票的性价比较高。关于股债收益差详情用法，查看《股债收益差工具上线了》

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