【0910周评】小幅回暖，利空减缓，机会在哪？

本周万得全A缩量上涨1.86%，在人民币贬值趋缓和股市持续下跌后，市场出现阶段性修复。本周宽基指数中，纳斯达克、中证500、上证50分别上涨2.78%、2.72%和1.71%，大小盘个股均有一定修复，其中成长型和中小盘相对较好，基金重仓股也开始回暖。但港股表现不佳，本周恒生指数和恒生国企指数分别下跌0.46%和0.66%。

本周五，在货币政策总量宽松，人民币汇率回升等因素刺激下，北上资金大幅买入，地产和金融强势上涨，港股和美股也出现较为明显的上涨。

行业方面，国证地产、绿色煤炭等周涨幅超过7%，能源、空运和航运等紧随其后，地产和家电连续性较好；食品零售、传媒和农牧跌幅靠前，周跌幅均超过2%。新能源中的光伏、锂矿、储能等也有较好表现，整体回暖明显。

消息方面，外币存款准备金率下调，适度减缓人民币贬值，央行维稳意识明显。8月份金融数据公布，M2同比和环比增速进一步加快，整体宽松态势明显，只是贷款依旧在下滑，经济萎靡未得到有效提振。

医疗集采的牙科集采结果落地，实际价格好于预期，医疗服务板块集体走强，相应行业的利空减弱。

地产的地方支持政策逐步增多，保交楼和保重点项目的政策逐步落地，有利于逐步化解行业困局，对应的产业链危机也在逐步消减。只是高层定调未变，且结构过剩明显，未来的空间也会受到压制。

美国在加息预期强烈的背景下，暗示也需要提妨通货紧缩，未来的加息步伐可能提前减缓。因全球需求下降较快，石油价格的走势已经明显回落，未来持续通胀的可能性较小。

近期，受疫情反复及管控措施严厉等影响，市场仍有一定顾虑，以白酒为代表的消费板块短期内仍将受到压制。

本周二，借助医疗和港股走势低迷，执行“雄霸赛道偏股”（雄霸天下）组合第6笔补投，买入0.5万元；借助美股和港股调整，执行“守正出奇”组合金字塔第一买点的操作，买入0.5万元，继续逢低买入。同时，买入尚到期保本区域的首华转债，在风险可控的基础上，谨慎参与市场热点。

转债方面有所回暖，上周看好的正裕转债再次站上130元，提供了阶段止盈机会。其余转债仍需要耐心等候。

个人看好的标的有江山转债、蒙娜转债、乐普转2、美锦转债、豪美转债、易基科顺（白酒、煤炭）和社会责任（主要配置地产和农牧），供参考。