【0903周评】统统下跌，机会在哪？

本周万得全A缩量下跌2.2%，在人民币继续贬值和股神减持新能源龙头背景下，市场出现持续的下跌。创业板50周跌4.97%，国证2000周跌2.37%，成长股和中小盘表现偏差，拖累转债持续走低。

大盘股上证50指数周下跌1.47%，表现偏强，主要是大盘股公布的半年报业绩，普遍好于预期，且前期下跌较为充分，制约了继续下跌的空间。其中家电、地产和银行本周甚至取得小幅上涨。

在强烈加息预期下，美股表现偏差，标普500指数和纳斯达克指数本周分别下跌1.6%和2.41%，美元指数本周继续走强，周涨0.71%，涨幅加快。

受美元指数走强和A股走弱拖累，恒生指数周跌3.56%，恒生国企指数周跌3.59%，在常见区域方面表现最差。

行业方面，食品零售周涨2.36%，耐用消费、国证地产、龙头家电分别上涨2.11%、1.47%和1.16%，较为强势。智能汽车、工业用品、国证机械、绿色煤炭、绿色电力等下跌较多，新旧能源出现集体熄火，市场依旧轮动。

消息层面，国内坚定推进经济刺激，但疫情防控更是严厉且多处爆发，在8月份的经济数据公布后，经济下行的预期进一步增强，压制了市场做多情绪。同时，个别地区的城投债出现违约的信息，进一步压制了市场的情绪。

考虑市场下跌后，成交量快速萎缩，同时股债性价比处于较高位置，当前市场较难大跌，如果真的出现则可能快速修复。

美方最新公布的8月份失业率数据为3.7%，为时隔五个月以来的首次上升，显示经济增速呈现减速迹象，未来加息的空间相对有限。

短期内，确定性的机会较少，中秋节前白酒、保健等存在阶段性机会，未来能否彻底反转则需要看货币政策能否继续宽松，以及稳经济的政策能够加大力度出台，并见到实效。在此之前，可以控制投资节奏，或者休息，等待行情明朗。

本周借助大跌追加投资“节节高混合”组合投资一笔，同时止盈参与抢权配售的博汇转债。该转债正股止盈，后期受市场下跌影响，可转债套利从每手盈利400左右下跌到240元附近，盈利出现一定缩水。

这也说明，持续过热的市场难以持久，在转债过热时，需要谨慎参与抢权配售。

个人看好的标的为纵横转债、沪工转债、仙乐转债、美锦转债、豪美转债、易基科顺（白酒、煤炭）和社会责任（主要配置地产和农牧），供参考。