【0723周评】小幅回暖，陷入震荡，机会在哪？

本周市场小幅回暖，万得全A上涨1.31%，小盘股表现较好，中证1000周涨2.65%。纳斯达克以周涨3.45%的幅度，领涨宽基指数，恒生国企指数也取得周涨2.14%的较好表现。石油价格则再度崛起，周涨2.78%，主要是周五美股陷入衰退预期后，表现更好。

7月22日（周五），标普全球公布的最新数据显示，7月美国制造业和服务业采购经理指数(PMI)继续下行，其中服务业指标甚至跌破了荣枯线，刷新25个月低位，让市场对经济衰退的担忧上升。

行业方面，风格出现逆转，假期较为靓丽的电影票房，以及游戏版权号重启发放，改善了市场的悲观预期，电影、软件等两大板块涨幅超过5%，但是今年以来累计跌幅依旧超过25%，处于超跌反弹阶段。恒生互联网也受此影响，周涨4.6%。

农牧、智能汽车、公共卫生、消费和煤炭等板块，本周出现下跌。除农牧指数周跌2.47%外，其余指数的周跌幅均在1.5%上下，处于震荡偏弱区域。

主要原因是，在石油价格走弱的带动下，大宗商品、生猪等期货价格均出现走弱，压制了相关行业的表现。周五晚上，石油和商品期货价格恢复走强。

医疗医药板块，在集采政策的阴霾下，板块反弹未能延续，本周继续下跌。但是幅度减弱，量能缩小，恐慌未进一步蔓延。

根据高层会议精神，未来不会做大水漫灌式刺激，大盘蓝筹主要靠业绩驱动，较难取得超额收益。

同时，三季度是稳增长的关键时期，货币政策仍会适度宽松，业绩高成长的新能源等高端制造，创新药等有望取得较好表现，可转债中，仍需聚焦中小盘转债，把握阶段拉升的投资机会。

此外，三季度开始，节假日临近，消费旺季到来，以白酒为代表的消费板块，可以多多留意。

本周止盈快速拉升的华体转债，但将折价的贵广转债转股，承受了较大的风险，未来再找机会退出。

个人看好的标的有侨银转债、博世转债、德尔转债、宝莱转债等，供参考。

详见附件，供参考。