【0710周评】货币持续净回笼，A股承压，机会在哪？

本周一大变化是，货币政策开始转向，7月份，央行连续实施小额逆回购，呈现资金净回笼的局面，在货币收紧的背景下，市场出现明显的承压状况，有下行压力。当前，求稳可以适当降低仓位。

公布的统计数据显示，6月份CPI同比增长2.5%，同比增幅扩大，通胀压力渐起，不利于货币政策持续宽松。

宽基指数中，涨幅靠前的为纳斯达克指数，周涨5.5%。经过持续的大跌后，该指数的性价比提升，同时随着石油价格的见顶回落，未来的通胀压力减轻，美国加息幅度有望逐步缓和，甚至终止，市场情绪回暖。国内则是创业板50指数周涨1.13%靠前，上证50周跌1.71%，承压明显。

行业指数中，涨价概念的农牧业大涨8.23%靠前，储能、锂矿、创新药等涨幅也靠前；在疫情点状爆发的背景下，空运、酒店餐饮、地产和消费服务等跌幅较大。

近期，加大地产贷款投放的贷后检查，行业贷款政策有阶段收紧的趋势，部分地产企业再次出现债务违约，引发地产为首的地产链表现偏差。如果政策没有进一步的宽松，未来一季度可能板块会有更大的违约潮出现，该产业链保持谨慎。

本周石油期货价格进一步下行，带动化工、煤炭等抗通胀板块走低，周期型板块可能在通胀预期降低背景下承压。

在货币政策没有明显改善前，未来市场热点有望维持在储能、创新药等少数高增长领域，且市场出现阶段性走低。

本周，在美国经济增速有望加快的预期下，美元指数走强，对美元类资产价格形成一定支撑。

本周，转债波动较小，未做止盈操作，未来留意医疗、新能源汽车、消费等相对活跃的领域.

个人看好的标的为塞力转债、宝莱转债、豪美转债、国泰转债和财通福鑫，供参考。