华尔街之狼 9

华尔街之狼9：真的吃下了环球航空！为自己埋了大坑

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们继续来讲这本书，华尔街之狼，昨天我们说到了伊坎在国会上发表自己的观点，他说我就是要买来好好经营的，而环球航空的目的，就是为了拖延时间，好方便他们稀释股票，所以与其说我在威胁他们，不如说他们在威胁着我。他们并不是在保护公司的利益，而只是在保护自己，也就是管理层的利益。而且环球航空还做了一个龌龊的事情，叫做金色降落伞合同，规定他的管理层，一旦公司被收购，无论是主动和被动离开公司，都可以拿一笔巨额的安家费，金额达到数千万，甚至上亿美元。以此方式来威胁收购方，那意思就是，你要想进来踢走我，就得给我巨额财富。这显然是不合理的，而环球航空的解释是，是为了防止其他猎头过来挖人。伊坎嘲笑道，哪个同行会在这时候，过来挖你这样一个5年都没有盈利的管理层。要挖的早就挖走了，没挖的说明压根就没人要。这些理由，确实打动了国会，最后国会判定不干预自由市场行为，拒绝了环球航空暂停被收购的请求。

环球航空不肯善罢甘休，马上又找来所罗门兄弟帮忙，去找白衣骑士接盘，这时候第一个潜在买家出现了，国际酒店集团，他给了一个一般报价，每股22美元，其中60%现金，其他用债券支付，并威胁伊坎，你要不同意，那我们就改变规则，早出售给我们的按照24美元，晚出售给我们的19美元。这叫做前段加重型收购方式，逼着卡尔伊坎就范，但是他们还是太小看这位收购大师了，他不可能会陷入到二选一的结构当中。伊坎很有可能会通过收购更多地股份，然后进行报复。比如把持股提升到51%，这样其他股东就全都被他逼入到了后段当中。

眼看卡尔伊坎已经占据优势，又一个白衣骑士出现，这就是德州航空，他的战术完全不同，知道不能跟卡尔伊坎硬钢，而是转而去找环球航空，并购他的一个航线系统，从而降低整个公司的价值吸引力，以此来逼退伊坎。但后来消息走漏了风声，让这个完美的计划破产。

于是德州航空只剩下一条路，就是提高报价，让卡尔伊坎满意，此时大家仍然觉得，只要价格足够高，伊坎还是会最终退却的。德州航空出价23美元，伊坎基本已经接受了这个价格，但是要额外要一个900万美元的佣金，算是和平的代价。但是这让德州航空气急败坏的拒绝了。此时他们仍然相信，卡尔伊坎的目的只是钱，不会真的要收购航空公司的。所以认为自己有胜算。

此时还有一个意外发生了，工会倒戈了，相比于被划入到德州航空，他们觉得宁可跟卡尔伊坎谈判，而伊坎把谈判时间都安排在深夜，趁着对方筋疲力尽，他不断地获取胜利。而工会则为了避免那个最坏的结果出现，只能不断对伊坎进行妥协。

最后工会同意，机械师这块削减薪资15%，飞行员削减26%，这一下为伊坎控制环球航空节约了大概2-3亿美元的开支， 此时伊坎已经觉得，可以把环球航空收入囊中了，他也认为完全可以凭借跟工会的关系，实现扭亏为盈，再加上他一直希望能有一家自己的航空公司，这种浪漫的情怀，所以后来他转变了性格，即便德州航空的老板找到伊坎，并且给他出价，但是他依旧不予理睬。反过来把报价提高到24美元，又开始积极的吸纳股份，买到了45%的比例，现在德州航空已经基本没戏了，只剩下最无赖的一个打法，那就是实施冻结，然后稀释卡尔伊坎手里的股权。而伊坎早就看明白了对方的死穴，他反其道而行之，你要敢冻结，我就降低以后的收购价。这样你不但竞购没戏，最后还得赔钱离场。这算是一个赤裸裸的威胁。

最后董事会也倾向了报价更高的伊坎，这是具有划时代意义的，以前董事会都是跟管理层站在一起，串通白衣骑士，对抗掠夺者，但是这次，董事会却倒戈了。他们否定了德州航空的提议，最终支持了伊坎。而德州航空不得不交了一个1800万美元的终止费用后，灰溜溜的退出了。卡尔伊坎，在吃下ACF工业之后，又真的吃下了环球航空，不过对这笔交易很多人都并不是十分看好，比如他那个领他入行的舅舅，就问过他，你买一个航空公司跟那什么用呢，还不如让德州航空吃下。但是伊坎并没有听进去。

无论从哪个标准来看， 环球航空都不是一个好公司。他现在更像是一头濒死的巨兽。国内的航线，已经亏损十分严重。卡尔伊坎，抱着极大的热情上任，开始了他在环球航空的管理生涯。当然别人也都在看他的笑话，看你一个掠夺者，到底有没有这个实力，管理好这家公司。卡尔伊坎，则希望自己可以成为一个像安德鲁卡内基一样，真正受人尊敬的企业家。也就是说，他要给自己洗白白。

但是天不遂人愿，刚上任3个月，环球航空的飞机就被恐怖分子劫持了。伊坎要马上处理这次危机。接着里根总统对卡扎菲进行空袭，这让美国和欧洲之间，随时可能爆发暴力冲突，环球航空跨大西洋的那条唯一盈利的航线，也陷入到了困局当中。此时的伊坎表现出了无助，他之前的那些经验和方法，现在全都用不上了。

此时伊坎才认识到，做实业要比他搞收购困难的多，有太多的东西是他无法把控的，比如油价，经济，工会，恐怖主义等等。比如当他看到1986年的经营预测的时候，简直大吃一惊，因为如果油价上升1美分，那么整个公司的利润就会缩减1400万美元。这个不确定性就太大了。 另外，卡尔伊坎根本无法理解，每架飞机上，如果能多一名乘客，就可以为公司创收1200万美元，所以他这个航空业的门外汉，一到了具体经营当中，完全傻眼了。体会到了隔行如隔山的巨大困难。

他唯一能做的就是继续压降员工的成本，之前已经要求机械师和飞行员减薪了，此时他对乘务员也出手了，但是乘务员的工资是最低的，所以这些人坚决反对降薪，卡尔伊坎甚至还到美国著名的脱口秀节目里去进行辩论，说别的公司乘务员每年才拿1万多美元，我们却要支付35000美元，这么干下去，我们就无法生存了。但后来，有人却把矛盾转移到工会与华尔街之战，上升为一场美国命运的辩论，随即，乘务员工会开始了罢工，并开始跟伊坎展开了针锋相对的谈判。

按说工会的提议也合理，他们拿出了一个节约5000万美元成本的方案，算是很有诚意了，但是伊坎却完全不满意，所以这事弄得工会很生气，说伊坎压根就不是来谈判，而是来发号施令的。事实上伊坎也确实这么想的，他并不想给乘务员降薪多少，而是想直接把他们按在地板上摩擦，每个月只给1000美元，这对于6000多雇员来说，是完全没办法接受的条件。因为严重影响了他们的生活质量。所以最后真的就演化成了大罢工，让整个航空公司瘫痪，伊坎的家也被愤怒的罢工者给围了，但是他却依旧不依不饶，说如果你们继续罢工下去，我有1万个申请工作的人来接替你们。

后来他还真这么干了，在罢工2个月后，绝大多数岗位都被1000美元招来的工人给替代了。但是伊坎其实也并没有赢得胜利，这些一线员工，最后都把怨恨发泄到了乘客身上，让整个航空公司的服务质量大幅下降。所以其实伊坎也是一种杀鸡取卵的打法，为了短期的那些数字，最后葬送了整个口碑。他一个华尔街大鳄，也许真的很难理解，口碑对于一个商业模式的重要意义。他习惯了那种你死我活的竞争博弈，根本就不明白共赢到底是什么意思。

紧接着他又对飞行员下手，进一步压降他们的收入，再加上油价下降的偶然，整个航空公司降低了6亿美元的运营成本，此时伊坎真心觉得自我感觉良好。还主动的开辟了新的航线，扩充商业版图。甚至他又要去收购达美航空。他坚信如果按照环球航空的套路去管理达美航空，那么达美的盈利能力肯定也会迅速上升。其产生的现金流，足以偿还收购业务所支付的债务和佣金。但是这里面有个巨大的困难，达美航空跟政治人物之间，有着一些说不清的关系，这让伊坎没敢下手。而且当时他也没那么多钱，启动这个巨大的竞购。

但后来有个事发生了，87年2月，全美航空和彼得蒙航空要合并，这让卡尔伊坎很不满，放狠话要阻止这场合并，这又是为什么呢？后面卡尔伊坎在航空业又有怎样的动作呢？咱们明天接着讲