12. 银行理财——银行就是保险箱？

前面的六期节目，我们介绍完成了本节目的第二个模块，也就是整个资产配置的框架和步骤。听到这里，你应该已经明确了理财的规划和目标，给自己确定了一个合理的资产配置比例，以及如何进行动态再平衡的操作。在上期节目的最后，我们也总结了买出进攻类资产的三种情况。

从这一期节目开始，我们进入第三个模块。这个模块主要是针对资产配置的第三步，通过介绍主要的理财产品和基金，帮助大家选择适合自己的，以及适合当下市场情况的投资标的。本期节目，我们先从最简单的理财产品聊起。银行的理财产品在我们的资产配置中，应该属于绝对的防御类资产。我们一起来看一下，如何选择保险的银行理财。

最近有两个新闻，应该足够引起我们的注意。

第一个就是关于民生银行的假理财案。民生银行航天桥支行的行长伪造了一款保本保息的理财产品，向100多名私人客户销售了高达30亿的假理财。工作人员向客户推荐该产品时称，该产品保本保息，由于“原投资人急于回款，愿意放弃利息，一年期产品原本年化收益率4.2%，还有半年到期，相当于年化8.4%的回报”。这个假产品的销售，居然持续了一年多的时间，都没有被发现。直到一位民生银行的私人银行客户拍了一张该理财产品的照片，发给他在民生银行北京管理部的熟人，询问这款又保本收益又高的理财产品，为什么只有航天桥支行在卖时，经过调查，这个案件才被发现。

第二个新闻，就是关于新华信托的违约事件。之前，国内的信托就是刚性兑付的代名词。业内的潜规则就是，信托和它所投资的项目，虽然签的是股权的协议，但实际上是债权。因为当企业破产清算时，债权人的偿付顺序要优于股权人，所以，之前的信托，都是“明股实债”，即使信托所投资的企业赔钱破产，信托也是第一个被偿付的对象，因此信托违约的事情从未发生。但去年，关于新华信托的法院判决，则打破了，这个业内“明股实债”的潜规则。信托公司，按照合同是股权人，而不再享有债权人的优先偿付权。于是，新华信托这笔2.5亿的信托理财，就毫无疑问的违约了。这份不起眼的法院判决书，很可能引起中国信托理财行业的剧变。可以预见的是，随着最近的房地产的调控和经济下行的压力，信托产品的风险也日益加大，如果再继续刚性兑付很可能让个别信托公司不堪重负。

从上面两个新闻，我想大家对于银行的理财和信托也应该有了一些风险意识，银行，并不是保险箱。

但是，让我们内心很矛盾的是，银行的理财和信托，在我们的资产配置中，应该属于防御类资产，也就是说，我们要求他绝对的稳妥。那如何选择稳妥的银行理财和信托呢？我总结了以下四个要点：

第一，要先确认我们买的不是假的理财。

怎么去查理财的真实性呢？我们在理财产品说明书中，可以查到一个“产品登记编码”，这个编码可以在“中国理财网”查询到相应的备案，如果查不到，那这个产品可能就是有问题的。另外，我们也可以选择通过网银和手机银行购买理财，网上渠道比起在柜台购买，就不太会买到假的理财产品了。

在避免买了假理财的前提下，接下来，我们就要考虑理财产品本身的风险了。

第二，看银行的信誉和规模。像中农工建以及招行这些大型的信誉好的银行，就肯定比规模小的股份制银行和城商行要靠谱儿。而且，尤其对于信托的选择，因为投资者不可能掌握信托项目的第一手资料，所以，更多的是依靠银行对于信托项目的审核。因此，越严谨的，风险控制越好的银行，越值得信赖。

第三，看产品的风险评级。以招行的风险评级为例：

R1——谨慎型。

R2——稳健型。

R3——平衡型。

R4——进取型。

R5——激进型。

所以，对于防御类资产，它的风险评级一般都是R1或者R2。

第四，看收益率。在我们对防御类资产介绍时，我们曾提到，防御类的长期收益率大概是在5%左右，如果明显偏离这个收益率的话，那我们就需要多想想了。比如，民生银行这个假理财的案子，一年的无风险收益率是8.4%，明显高于现在市场上平均5%的理财收益率，对于这种过于美好的事情，我都是抱有深深的怀疑的。

感谢大家收听本期节目。银行理财和信托，在我们的资产配置中应该属于绝对的防御类资产，所以，我们花了一期节目的时间介绍如何选择靠谱的银行理财，防止各种各样的陷阱，确保我们资产的安全。下一期我们开始介绍基金。