【投资晚报】赛道股含量极高！现在可以抄底的方向（06.15）

我发现最近大家对日本经济的关注度逐渐高了起来，市场上越来越多的声音开始讨论日本“失落的30年”。今天我就来跟大家分享一下，以日本为鉴A股有哪些投资机会？

事实上，日本在“失落的30年”诞生了众多大牛股，主要聚焦于消费、制造和科技赛道。

①制造业

在高端制造领域，日本诞生了不少优秀公司，包括半导体、工业机器人和汽车等。值得一提的是日本著名的汽车生产厂商：丰田汽车、本田汽车和日产，这三家企业的营收都超过1000亿美元。

虽然日系汽车在全球都有很大的市场份额，但在最近几年的电动化浪潮中，日系的新能源汽车似乎销声匿迹了，没有什么拿得出手的产品。

从这个角度看我们倒是很有可能抓住弯道超车的机会，成为一个新兴的汽车强国。根据日经报道，在泰国的纯电动市场中，中企已经掌握了7成份额。这说明了在汽车出口领域，我们已经开始崭露头角了。

制造业有两条重要的逻辑，分别是技术优势和成本优势。

所谓的技术优势，就是“我有的你没有”，包括汽车、精密仪器和创新药等高端制造行业。而成本优势则是“你有的我便宜”，比如日本早期出口占比较高的纺织品和钢铁。

随着日本90年代末人口的不断老龄化，劳动力成本不断提升，这些依靠成本优势的低端制造业也陆续向后发国家转移了。

这样看来，未来我们的中低端制造业也将会不可避免地向印度和越南等国家转移，只有一些具备技术优势的高端制造业才能够保留下来。

②科技行业

虽然日本没有抓住信息技术浪潮的机会，不像美国那样诞生了微软和谷歌这类革命性的科技公司。但如果那时买入了日本的信息技术行业，同样能够获得较为丰厚的回报。

因此，我们也应当买入一些积极布局前沿技术的A股公司，分享技术进步带来的红利。比如今年以来非常火热的ChatGPT和人工智能，有望催生一场新的工业革命。

③消费行业

在涨幅靠前的消费品中，有资生堂（化妆品）、龟甲万（酱油）、明治（食品）和花王（日用品）这四家公司，这些都是耳熟能详的全球品牌。

这些公司有个共同的特点，那就是虽然过去十年在日本的销量停滞甚至倒退，但主要增长依靠出口到海外国家，最后也能取得不错的业绩增速。

需要注意的是，我们在研究的日本的历史路径时要避免陷入刻舟求剑的误区。比如说消费出海的逻辑在A股就不太适用，因为A股的消费指数里白酒通常占据很高的比例，而白酒又是很难出海的，指望外国人爱上喝白酒并不现实。

这样看来，最值得我们抄作业的恐怕还是制造业和科技业。

当然，对个人投资者来说投资这两个领域非常复杂，要研究产业趋势和技术路线等等，投资指数可以避免犯错导致严重亏损。

而我们A股比较优秀的制造业和科技业都集中于科创板和创业板，可以通过科创创业50ETF（159783）这个基金来配置。

不用再纠结是买创业板还是买科创板，科创创业50从两个板块里面，挑选市值最大的50只来纳入指数。

为了重点突出新兴板块的属性，纳入指数的前提，还必须规定成分股属于新一代信息技术，高端装备制造，新材料，生物，新能源，数字创意等新兴产业。

从指数的前十大权重看，这支基金确实可以较好地代表我们的科技制造业，重仓了各细分领域的龙头企业。

重仓了新兴产业的指数成长性自然会大一些，我们看科创创业50指数的盈利预测，2022年实际盈利增速为34.48%，而23--25年预测盈利增速分别为31.51%，29.78%，25.34%

从估值来看，当前指数的市盈率百分位是0.61%，比历史上99%的时候都要便宜。指数处于估值低位，而且成交量也足够，目前做网格是合适的。

科创创业50ETF的传统网格表如下，价格区间为0.530--0.825

自动化网格交易参数为：

上涨2.99%，回落0.6%卖出一格

下跌2.9%，反弹0.7%买入一格

科创创业50ETF的升级版网格在底部菜单，网格定投--自动化网格交易领取�

假设拿一万金额做科创创业50ETF的基金网格，按照今天的收盘价算，需要买入8555元的底仓，大概9成仓位左右

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