0608.【攻略】测评盛老板的西部利得量化成长C

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫测评盛老板的西部利得量化成长C，来自基金教主。

该产品的基金经理是我的老朋友盛丰衍，平时无论是在微信还是微博中我俩也经常互动，作为业内少有的以指数增强为主要产品线的网红基金经理，盛总过去几年以来都以其幽默诙谐且接地气的文风被广大基民所熟知，诸如“亏得不敢去丈母娘家吃饭”等脍炙人口的段子给广大基民留下了深刻印象，在让人莞尔一笑的同时，却有可能忽略了盛总的产品业绩是多么的突出。

以西部利得量化成长A（000006）产品为例，该产品的业绩基准是中证500指数收益率*75%+同期银行活期存款利率(税后)*25%，从2020年至今每年的收益率都明显跑赢同期中证偏股基金指数。

今年以来市场风格大变，从年初的信创到AI和中特估，行业和风格轮动剧烈，从市值来看中小市值因子又显著占优，因此相对而言规模容量适中，换手率较高的量化基金相对于传统主动管理型基金具有明显优势。

市场上其他的一些中证500指数增强基金往往在基金合同上有一定的限制，比如约定80%以上的基金资产投资于标的指数，而西部利得量化成长在产品定位上是中证500增强但成分股没有合同约束，也就是说量化成长这只量化基金对投资限制更小，基金经理的空间更大，更容易根据基金经理对市场风格和因子的变化及时作出动态调整。这也是为什么盛总这只产品今年以来业绩相对其他传统中证500指数增强型基金业绩更为突出的原因所在。

从2020年至今A股从大盘成长风格到21、22年的中小盘价值风格占优再到今年的国证2000、中证1000指数超额收益突出，经历了行业和风格的几轮转换。

身处基金市场的你一定很清楚，每年、每半年、每个季度甚至每个月战胜基金平均水平有多困难，过去两年火遍基金市场的“画线派基金经理”今年普遍遭遇滑铁卢便是明证。

虽然我们无法通过定量和定性的基金筛选方法每次都成功挑选出未来一段时间都100%跑赢基金指数的基金经理，但在我的选基框架中，我始终认为收益来源多元化、行业和个股配置分散的基金经理，如果能在各个时段、各种市场风格情况下都能跑赢市场上一半基金产品的基金经理，大概率他的成功不是偶然，而是有些“真家伙”的。

接下里我们就以2021年4月初至2023年3月31日这两年时间为例，将这两年拆分成等分的4个半年时间段，看看从收益率、月度胜率、最大回撤等角度看看西部利得量化成长这只产品的综合表现。

从收益率角度来看，过去两年4个时间段内西部利得量化成长从未掉出过前50%分位数，而从“月度胜率”指标来看，该产品在2021年4月至2023年3月末的24个月中有16个月跑赢偏股基金指数，胜率高达66.67%，位列全市场主动管理型基金的67位；

最后从最大回撤指标来看，该产品最大回撤分位数分别位于38.18%到60%分位数之间，总体回撤控制能力位于市场中位数水平。

总结一下我的选基方法：

1、不看最近1年、最近3年收益率、排名这些指标，因为这些统计方法有“近期偏见”问题，也就是短期几个月的基金表现特别突出或拉胯会导致最近1年最近3年的指标看起来都有偏差

2、人工将时间等权重切分为几段，对不同时间段基金表现的稳定性进行分析

3、不看重基金赚钱与否，因为股票基金是“相对收益产品”而非“绝对收益”，只看重基金经理在不同时间段相对同业平均水平的排名分位数以及是否有超额（比如“月度胜率指标”）

在市场信心缺失的当下，愿我们能帮助你慢慢变富！