0607.【闲谈】优质债券基金名单来了

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫优质债券基金名单来了，来自派克斯研究院。

每一位老股民心中，都有驰骋债市的梦。原因无它，大A有时跌太狠了，不得不到债市避避风浪。

换在以前，新能源、游戏狂飙时，大家对年化不到5%的债券基金不屑一顾。在股市干一个月，能顶债市好几年，“三和精神”PLUS版一向是股民、基民那精神高地上最鲜艳的旗帜。

债券？走得稳有什么用，比定期利息多了三瓜俩枣收益，却损失了在股市与众豪杰逐鹿天下的机会，太划不来了。

大家以为自己是《少年股神》里的夏远，《大时代》中的方展博，可大盘跌了200点，股神的梦便不知破灭多少。蓦然回首，债券基金那少有波折的净值曲线，虽不够“丰腴”，可在此刻迸发出格外迷人的魅力。

股市太磨人，不妨先在债市找到一批优质基金，做好防守，再徐图反击！

1.我眼中的好债基

评价权益基金时，业绩或许是最重要的标准。

但讨论债基的好坏，业绩太好反而不太恰当。债券基金的收益很大一部分源于所持债券的利息。而利息跟信用等级挂钩，虽说利息多了，债基涨得好看，但这收益是配置了低信用债券换来的，里面牛鬼蛇神很多，容易踩雷。

大家要记住，纯债基金的高收益=高信用风险，好似火中取栗，悬崖踩钢丝。债券踩雷，亏得可是本金，基本上翻身无望了。债券基金，最重要的就是要保证本金，并获得超过利息的收入。

我眼中的好债基有3大标准。

（1）所属银行系基金公司。

背靠银行母公司，银行系基金公司天然在债券交易、风险控制上有更多优势。并且，债市受政策影响更甚，而银行对政策风口变化感知敏感，对债基运营提供更好帮助。

目前，银行系基金公司债券基金总规模为19583亿，占公募基金债券基金规模比为25.61%。

（2）基金经理经验丰富。

债市大多数时候岁月静好，但也有暗流涌动的时候，各种你想不到的“骚操作”偶尔上演，就比如2018年，有一位债券基金经理通过债券交易进行利益输送就被逮进去了。经验丰富的老将见多了牛鬼蛇神，也有了人脉资历，有了招牌，债券有什么优势，里面有何门道，能拎得更清，减少踩雷的几率。在债市刷脸，是有效的。

（3）资产配置纯粹，不做风险曝露。

不幻想“固收+”基金的能攻善守了，我的梦中情基不加权益资产，不做可转债，就主要配置高信用等级的债券，收益少点无所谓，但一定要稳。

从各项指标综合来看，交银裕泰两年定期开放是近三年表现最好的债券基金。该基金近三年每月涨幅均为正，每月最低涨幅为0.12%，长期表现稳健。

该基金的债券投资策略，比较符合我的审美，“组合主要配置静态收益较高的个券，以政策性金融债和商业银行债为主要配置品种，买入并持有到期。”

简单来讲，就是买高信用，利息不错的债券并长期持有，少搞技术性交易。于海颖的这种交易风格，让我想到了交银另一位基金经理，做权益投资的何帅，二者守正但不出奇，踏实地积累每一份投资收益。我是老实人，就喜欢这种朴实无华的投资策略。

2.FOF眼中的好债基

作为专业的基金买手，FOF基金经理的视角值得参考，这里主要介绍FOF重仓最多的交银裕隆纯债A，该基金由债券投资实力派黄莹洁管理。

黄莹洁债券投资特点有三。

一个是略微信用下沉，在她的持仓中，AA+债券仓位最多，约80%左右；

一个是久期略短，日常区间不到3年，这意味她的组合持仓受宏观影响更小一点，需要更频繁的交易获得高收益；

还有一个是擅用杠杆策略，票息和杠杆是组合主要的收益来源。基于这点，大家需要注意她的产品规模，规模太大，会影响基金的收益效率。

简单来讲，黄莹洁是一位交易技术牛的债券基金经理，所以她的规模一定不能太大，超出了一些交易策略的规模上限，就会影响收益的积累速度。

3.专业评奖机构眼中的好债基

晨星奖的含金量不用多讲，能被它选上的债券基金是什么样了？这次只想给大家分享纯债基金，因此重点介绍获得最新纯债奖的工银纯债A。

工银纯债A喜爱分红，在2022年就有过两次分红。经过封闭式基金的吊打，基民能赚钱的有效途径还得靠分红。

该基金长期重仓3A级债券，以各大行金融债与公司债为主。基金经理谷衡有不错的债券投资实操能力，会根据市场利率变动灵活调整基金久期，比如当预计到债券利率将上行后会降低久期，减少组合波动。

能力压鹏华丰禄获得2023晨星纯债奖，工银纯债A是有硬实力的。