【策略复盘】自带防御属性？买入逻辑开始印证了（06.01）

大家好，下面是5月31号药师工具策略复盘。

今天迎来了PMI数据的公布，再度不符合预期，整体来看，跟四月份相比，全面都在下滑：

制造业PMI为48.8%，较上月回落0.4%，非制造业PMI指数为54.5%，较上月回落1.9%。

服务业为53.8%，较上月回落1.3%，建筑业为58.2%，较上月回落5.7%

唯一还能略有些安慰的是，服务业和建筑业起码还在扩张区间。

对应到行情上也是如此，旅游跟基建略好，其他复苏行业就比较一般。

当然，这里会有更多的影响因素，比如经济数据较弱，会导致汇率的压力，外资的流出，这个对白酒的压力又最大，所以白酒今天跌幅要大一些。

暂时验证了我先不定投食品而转头定投旅游的逻辑

从数据来看，旅游算是其中比较能打的一个细分项，短期的话就看端午+暑假的催化，据显示，目前暑假的订单量也已经全面超过2019年同期，各大航空公司的航线跟航班也纷纷增加等

今天看到一篇研报也有点意思，寺庙经济抗周期防御属性

防御来源于今年旅游场景（消费）的恢复。

而且90后，00后的人群现在越来越喜欢去寺庙景区求签，寺庙相关景区门票订单量同比增长310%，这个现象又进一步叠加了防御的BUFF。

业绩弹性可能也会更大一些，这个逻辑目前看还是OK的

就是最后直接来了个DCF估值，再给PE估值，我是觉得没太大必要了

毕竟旅游是很难做到跟茅台一样每年都能那么平稳的增长，还是会受到很多因素的影响，就像上文提到的寺庙经济，明年这些年轻人可能就不喜欢去也不奇怪。

希望6月份端午之前能多涨一涨吧，看能不能跟前两次那样，比较快时间的止盈

当然，食品还是在观察范围内，合适时候也会把之前卖掉的仓位给补一些回来。

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下面看策略的详细情况：

①网格交易

今天触发的网格交易品种有传媒ETF，酒ETF

酒ETF买入一格

传媒ETF卖出一格

②可转债打新

明天没有可转债申购，也没有可转债上市

③股债收益差

现在股债收益差是5.82%，百分位90.31%

意味着整体市场的性价比要比90.31%的时候要高，股票的性价比较高

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