今天是8月7日,星期日
大家好,我是融融。欢迎收听《一学就会的基金定投课》。今天是8月7日,星期日。这周的行情很有意思,先跌后涨,在台海局势的影响下让投资者心里还是有点打鼓的。最终上证指数收在了20周均线上方,深成指和创业板整体还都是上涨的。但是具体板块中,之前涨的多的成长风格,包括新能车光伏都出现下跌,已经跌了一年的半导体芯片,还有下跌超过两年的计算机通讯普遍上涨。另外食品饮料医药医疗业出现反弹。其中表现最惊艳的当属半导体,单周超过10%的涨幅,被套了很久的半导体真的要走一波了吗?当下市场环境中哪些行业会有更好机会?今天周末聊聊这个话题。
对于半导体,先说结论,很有可能会走出一波向上的行情。在7月中旬的直播中提到,半导体板块的投资者接下来将会迎来一段比较舒服的时间段,持有体验会好很多。然而从全球来看半导体板块已经到了需求拐点,为什么近期开始走强,多只个股20厘米涨停呢?
在投资一个行业之前,一定要先对这个行业有一定的了解。这期节目咱们就把整个半导体的投资逻辑讲清楚。
先来了解一下什么是“半导体”?说起半导体,就不得不提集成电路和芯片。像我们市场当中现在仍在交易的某只“芯片ETF”,此前曾用名是“半导体50ETF”,也说明两者之间高度的正相关性。如果说半导体是钢筋水泥,用钢筋水泥砌出来的墙体就是集成电路,而芯片就是最后的成品房子。所以这三个指数基本是联动的。
芯片我们日常生活当中的应用非常广,手机,电视,电冰箱,空调,越来越智能化的汽车,以及工业当中的发电装备,通通都需要半导体芯片元件,工作生活生产当中,处处离不开半导体芯片。目前按终端用途来看,通信PC消费电子占比超过70%,汽车电子占比仅有12%。
随着手机PC市场的饱和,消费电子不断砍单,全球半导体的销售增速已经连续六个月放缓,全球需求进入到一个拐点,半导体指数从去年8月开始已经跌了一年的时间。本周开始的大涨,直接原因是受到美国芯片新法案的影响: “法案”为芯片企业提供高达527 亿美元的补贴,看起来好像跟中国并没有直接关系;但它的附加条款是:获美国“法案”补贴的企业,在未来10年内禁止在中国大陆新建或扩建先进制程的芯片工厂;以前,美国制裁的手段很粗暴,直接禁止你使用美国芯片技术,也不允许别人给你提供技术;而到了现在的芯片“法案”更狠;直接强迫芯片公司站队,而高端芯片企业很难脱离美国的技术和资金支持,站队几乎别无选择! 美国得步步紧逼更是让我们意识到国产替代已经迫在眉睫,在高科技领域必须自己掌握核心技术。
另外还有市场因素,在疫情影响下,无论是 经济数据还是各行业的恢复速度都受到很大影响,所以4月底以来的反弹我们看到都是成长确定性较强的光伏,新能车,储能,风能类品种大幅上涨,多个行业指数涨幅都超过了50%甚至70%。短期涨幅这么大的情况下再向上短期很难,而盈利的资金还要找其他方向去炒作,这时候法案的推出,政策的支持就点燃了半导体芯片这把火。
与此同时,韩国《国家尖端战略产业法》也于本周实施,正式将“半导体”等产业,指定为国家尖端战略技术,并加强扶持。欧洲方面,欧盟也正在考虑成立数百亿美元的半导体基金,欧盟委员会希望到2030年,欧洲的芯片生产份额能从目前的9%提高到20%以上,以减少对亚洲芯片进口的依赖。欧美韩日为代表的一系列动作,说明全球半导体行业已经开启了一轮新的投资潮,我国其实对半导体产业早有一盘大棋在下,并且计划到2030年,在芯片上投资超过1500亿美元。快马加鞭的同时,都在不同程度上提升了芯片半导体产业的行业战略地位。
目前,我国对增强芯片制造产业实力、提升自主科研创新能力的态度更加积极且坚决。继2021年,发展第三代半导体被写入“十四五”规划之后,今年3月14日,国家发改委等5部门又联合发布了一项税收优惠政策。今年的政策呈现出了重视研发投入,对申报企业的高学历比例、研发人员比例、研发费用占比等均提出要求,以及为芯片制造相关企业广开门路这两大特点。此外,省市区年内已经共计出台10项政策。在总体补贴规模为百万级的情况下,企业引进、公共服务平台建设这两方面的奖补普遍达到千万级别,上述政策均有望使得后期半导体产业国产化加速。
具体从上半年业绩情况来看,目前A股中共有24只半导体产业概念股已发布业绩预增公告。以“净利润预计同比增长中值”指标来看,已有近半数同行业公司的同比增幅超过100%,为板块行情的发动,提供了信心,点燃了场外观望资金的追涨热情。
以近日持续活跃的新股华大九天为典型代表,半导体板块炒作起来更为得心应手。作为半导体产业中关键的基础软件,EDA被誉为“芯片之母”。目前国内EDA行业的企业较少,整体实力较弱。长期以来,中国EDA市场由国外三大巨头垄断,整体市场集中度高,前三大企业占比超70%,近年来,我国国产EDA厂商蓬勃发展,涌现出一批快速成长的企业,作为国内EDA,也就是“电子设计自动化”行业的龙头企业,华大九天、概伦电子已经上市,上述企业估值提升后,也就同步抬高了同板块的行业估值预期,引发了资金的追涨效应。
而从估值角度看,从“国证芯片”的PE与PB百分位水平来看,比历史上接近90%的时间要低。结合行业ROE增速已经创出2019年三季度以来新高水平的态势,说明当前行情正处于“低估值”与“高成长”的状态中。
综合而言,半导体很有可能成为下个阶段的主流。但是从历史表现规律来看这一主题波动巨大,过去三年的平均回撤幅度超出了沪深300指数50%以上,所以更适合能够长期持有并能承受波动的投资者。
上次点评过看多医药之后,持续下跌了一个多月。。。。
等着看,到头来又是一地鸡毛
听友395151820 回复 @woodswoods: 兄弟,被你说中了
没文稿
这些引流做培训的都是骗子。一年一年割小白。
谁涨就说谁 ,看多半导体,结果跌了半个多月
听听,想想
下半年看好半导体
不要相信她的观点