【投顾组合】市场还会回调吗？（07.10）

最近很多人都在担心市场回调，理由可能有以下：

各大指数跌破10日均线，20日均线面临考验，MACD指标开始出现死叉等，一旦指标开始走坏，意味着市场中技术派开始要离场了

偏股型基金新发行规模不理想，从最近一周偏股型基金发行数据看，数量虽有增长，仍处于阶段性低位，拐点并未出现，场外资金还在处于观望之中

大部分前期强势行业集体开始下跌，作为股市旗手的北向资金，流入力度也开始出现下降的迹象。

种种因素看来，支撑上升股市的条件开始慢慢减少，市场开始出现看空情绪，有些朋友开始担心持有基金组合会不会出现回撤？

我们不妨来回顾一下历次市场回调期间，主动基金表现如何，我粗略统计了一个表格

（以普通股票型基金指数来代表主动基金）

从上图中可以看到，主动型基金在回调时，均小于沪深300指数跌幅

即使今年受外部影响较大，特别是美联储加息，对成长板块估值形成压制，主动基金仍继续跑赢代表市场整体走势的沪深300

不过随着机构逐渐掌握市场主动权，交易集中度也越来越高，主动基金回测幅度与沪深300差距有逐步下降的趋势

我们再看回大跌之后的反弹行情


（以普通股票型基金指数来代表主动基金）
可以看到主动基金反弹时多次大幅跑赢指数，和指数的差距也越拉越大

以长维度看，机构投资者可以长期显著跑赢市场

寻其原因，可以简单概括为两点：机构能有效摄取相关信息、有效分析相关信息。

换成比较好理解的意思就是机构掌握市场信息差机构投资者在挖掘行业景气、政策方向调研能力往往比较好，这是我们普通投资者无法比拟的。当市场还在混沌期时，机构投资者能抢先布局，低位买入优质股票，择时上也更为准确如果我们想跑赢市场，跟随机构的脚步，可以选择“被动投资”，就像我们的投顾组合是由华宝证券专业的投顾团队一起负责，借用机构的信息优势，在市场回调时底气也可以更足一点

本周定投方案及收益展示

估值：目前A股全市场PB估值百分位区间为49.32%，说明现在A股估值总体处于中等水平。

情绪：目前A股情绪指标为70%，说明市场情绪处于中等偏热的水平。

定投品种：本周同时买入银河战舰和宇宙奇兵两个投顾组合。

综合估值与情绪指标，本周买入倍数为0.41。

以基准金额2000元计算，下周一计划买入银河战舰和宇宙奇兵投顾组合各820元。