【行业观点】布局，明年重点需要关注的三大行业！（1115）

文章开始之前跟大伙说个很重要的事啊，我了解到一些朋友总是看到我当晚文章说什么品种，第二天早上就不假思索地往里面冲。这样做是很容易亏钱的，因为我的文章平常更多是分享投资逻辑，而不是天天带着大家短炒。

当然，我也知道学习总需要有一个过程，在刚开始学习的时候，大家可能觉得文章晦涩难懂，很多投资逻辑看完也不知道接下来要关注什么，要干什么？所以我们除了授人以渔之外，还尝试授人以鱼。

为了解决大家不知道买什么，不知道什么时候买的问题，我们今年又做了一个基金定投组合。我们的定投组合跟其他定投组合都不一样，我们不是按固定时间定投的，我们是按投资机会定投的。

只有我们认为值得定投的品种出现了值得定投的机会，我们才会发车定投，如果没有就是默默等待，我们尝试提供给大家一个较好的定投体验。

比如一些朋友来问军工什么时候上车？我们上次购买军工是10月13日了，那个时候正值航空工业集团减持部分军工股，导致军工行业暴跌，我们趁机通知了关注定投组合的朋友们发车抄底军工。近三个月军工ETF只涨了8%左右，但我们的军工ETF定投赚了20.74%。

由于军工ETF最近已经涨得比较多了，所以最近一次发车定投，我们决定发车买入了食品ETF，定投通知是在上周四发出的。

最近食品ETF走势相对较弱，但是我们研究发现部分食品股仍然提价的预期，并且看好明年随着原材料价格下跌，食品行业利润会改善，增速可能会超市场预期。

如果刚入门的朋友不知道自己该买什么，该什么时候买，可以关注我们的定投实盘组合。老朋友也同样可以关注，就当是一份投资逻辑参考。关注的方式是退出文章，搜索“指汇盈”公众号，回复“定投”。

好了，抱歉让大家看了小半篇我的啰嗦，我知道部分朋友对这个比较反感，但我不说总有部分朋友搞不清楚，我也非常郁闷啊

下面说回正题，明年重点关注的三大反转行业

1、猪肉行业

去年是肉贵菜便宜，今年是肉便宜菜贵。在低猪价的情况下，人们消费猪肉的数量有所提高，养殖户淘汰低产母猪的数量也逐渐提高。根据农业农村部的数据显示，9月能繁母猪的存栏量环比继续下跌。

根据母猪生产周期来推算，能繁母猪存栏的巅峰对应的商品猪产量延迟周期约10个月，所以猪周期触底的时间会是明年二季度。考虑到周期股的股价可能领先资源品价格半年至一年。那么明年二季度猪肉行业见底反推到今年四季度猪肉股股价见底，这是合理的。

但是周期见底≠持续大涨，周期爆发需要外界条件干预在短时间内破坏供需平衡。目前来看，我暂时没看到这样的外界条件。而后面一旦猪肉价格反弹，猪肉供给压力依然很大，猪肉价格可能还会回落。这是需要保持密切跟踪的风险点。

2、航空旅游业

到明年春节，疫情影响就进入第三个年头了。最近两年我始终密切关注着航空旅游行业，以前疫情出现爆发，市场都是比较恐慌的，率先就把航空旅游业往死里摁，往死里砸。但是从最近几次来看，国内疫情的零星爆发对航空旅游业的股价影响已经越来越小。虽然业绩基本面并没有显著改善，但股价已经比较强势了。

比如最近辽宁省大连市的疫情就比较严重，但是今天旅游ETF还是涨的。

我研究发现，出行搭乘飞机的人数会随着GDP提高而提高，或者说随着人均收入增长的提高而提高，当人们的收入变高了，时间就会显得更加宝贵，因此人们的物质要求也会变得更高。

为了节省出行的时间成本以及提高出行服务质量，人们就会逐渐选择飞机而不是长途客运汽车或者高铁，这是一个随着经济不断增长，需求慢慢增加的过程。

目前航空出行需求下降主要原因还是因为严格的防疫政策抑制出行，我了解到很多地区的公务员朋友是被领导明确限制不允许出省的。但这只是疫情影响的短期问题，我认为它不会永久性改变大家的出行。

以美国的数据为例，美国人并不像我们这么忌讳疫情，他们很多地区的人们现在都是不戴口罩的，出门远行也没有太多的限制，所以美国部分航空公司的收入已经恢复到了疫情前也就是2019年的70%-80%的水平。

3、消费电子行业

消费电子行业过去一年并不好过，一方面没有像当年Airpods那样的现象级创新产品推动消费需求，另外一方面上游原材料价格不断上涨，芯片缺货，运费上涨，导致消费电子行业的毛利率大幅下降，某消费电子龙头三季度报迎来了增收不增利的最惨季度报。

但是当这份极其拉胯的季度报披露出来之后，某消费电子龙头股的股价第二天低开就拉红，然后一直上涨到今天，准备突破阶段高位了。业绩只是历史，投资买的是未来。随着明年原材料价格下跌，芯片缺货逐渐缓解，运费价格下调，消费电子行业将迎来利润修复。

并且随着新能源汽车渗透率提高以及VR行业加速发展，汽车电子和VR可能会成为消费电子新的成长曲线。而刚好两位消费电子龙头股，一个在大力发展汽车电子，一个在大力发展VR设备。

以上三个行业明年都可能迎来困境反转，但依然有各种风险和不确定性。对于这类投资品种，我们的做法是用定投+网格策略。目前我们已经有农业ETF网格，旅游ETF网格，电子ETF网格。