新能源主题领涨红周一，后市空间如何？

立即加入XiMi团，深入学习>>

立即加入XiMi团，深入学习>>

新能源主题领涨红周一后市空间还有多大？

今天是7月12日，星期一

 A股市场今日喜迎“红周一”，新能源车板块成为领涨先锋。宁德时代继续刷新历史新高的同时，中证新能源汽车产业指数今年以来累计涨幅也已超过30%，明显跑赢同期沪深300指数。近期走势更是明显加速，上周单周涨幅超过10%，为什么这个行业主题会有如此强势的表现，后市空间还有多大，今天我们谈谈这个话题。

 首先，从国内车市销量排行榜上来看，国产品牌的成长动力很足。像今年6月SUV销量榜上，排在销量前两位的均为国产汽车厂商，将特斯拉的同级别车型挤到了第14位。并且从最新公布的汽车财报来看，像比亚迪6月新能源车销量创历史新高，蔚来、小鹏、理想、上汽的交付量同比涨幅也在1.1到6.1倍之间,均创历史新高，而德系日系的竞争对手，数据都在下降。一汽大众日均同比下降32.0%，日系车中的东风本田日均同比下降幅度也达到了30%，并且即使在对手采取价格战的情况下，国产新能源车厂商仍不发愁订单，可以用“络绎不绝”来形容他们的订单情况。唯一的问题就是芯片短缺，甚至有汽车厂商的董事长亲自带队前往芯片公司沟通，以保证汽车芯片供应畅通，侧面也说明了销量之高，产能一定程度上有些供不应求。

行业发展的热火朝天景象，也传导到了新能源车行业主题的市场表现上。统计显示，不光是新能源车指数二季度以来涨势如虹，新能源汽车主题基金也表现抢眼，霸屏了二季度以来的收益榜。其中平安中证新能源汽车产业ETF等6只基金，期间收益率都超过了60%，而上涨的原因，主要有以下几点：第一，新能源行业主题政策快马加鞭。据外媒报道，欧盟委员会计划要求新增乘用车和商用车的排放量2030年较2021年下降65%，并从2035年起降至零，彻底结束内燃机时代。碳排放政策倒逼，将使得欧洲电动化进程，有望进一步超预期。客观上说，政策强烈刺激，股价就会提前表现。第二，国内方面，销量数据亮眼，预期提升明显。随着6月份电动车销量披露，上半年新能源批发总量达108万辆，同比增长230%，市场表现持续超预期。如此广阔的市场空间，谁都无法忽视，目前行业已经把国内全年的销量指引，从之前的250万辆，上调至270万辆，2025年的销量目标，很可能就要提前两年完成了。而随着越来越多优质车型上市，需求端已经呈现出比较明显的加速趋势。对应整个电动车板块表现，目前就是靠持续超预期的数据催化。

而在经历如此巨大涨幅之后，后市行情还有没有空间，这点我们先从客观数据入手。目前国内今年来每个月的电动车销量数据和渗透率都在超出预期，5月份的电动车渗透率已达到12%，显著快于国际同业的发展增速。目前全球行业发展渗透率平均增速仅为5%，意味着国内行业发展刚刚迎来加速上行的黄金成长起点。另外，新能源主题的后续炒作资金并不缺乏，一方面，宁德时代等个股随着股价上涨，市值已经超越了五粮液，成为了深市一哥，塑造了极强的赚钱效应，客观上会吸引更多大型机构资金的青睐。另一方面，资金面上也正在源源不断地流向新能源汽车主题。具体来看，公募基金对于新能源汽车产业链的持仓比例，已经从2020年一季度的3.65%，提升到了2021年一季度的6.52%，增量资金方面，如申万菱信中证内地新能源，以及景顺长城国证新能源车电池等ETF产品均正在近期发行，由于这类基金将采用90%以上仓位的被动建仓机制，这类确定性较高的买盘力量持续流入该板块，也能为其提供一定资金底线保证。

当然，具体到定投行业的选择上，新能源车是我们不可缺少的组合选择之一。但是，目前配置的时机和仓位却是要仔细研究的。当前同学们要清楚，目前入场赚的是趋势的钱，客观来看，新能源车行业指数的市盈率和市净率水平都已经处于90分位水平，也就是说历史上只有10%的情况下，比现在的估值便宜。另外，ROE和净利润等指标却有回落倾向，除非这两项指标在二季报能够体现出更好的回报水平。否则该行业的估值泡沫有进一步吹大甚至破灭的可能。因此，配置的仓位不宜过量。

具体产品选择上，“新能源车”主题的被动型产品数量稀少，相对比较容易挑选，仅有汇添富、东财及国泰，推出了对应的新能源汽车指数基金，从省时省力的趋势投资角度，具备一定配置价值。而主动型的新能源汽车主题基金数量较多，并且在近几年成为了基金经理夺得佳绩，获取江湖地位的重要方向。当然，该板块的高贝塔属性，使得他们在行业主题及指数出现系统性风险时，往往无法及时规避，而在调整之后，能不能重新从坑里爬出来，将净值再创新高，就很重要了。国内市场上，同类产品中的泰达转型机遇、新华鑫动力、嘉实新能源新材料等产品，都在近三年等周期表现上，证明了具备这种实力，也意味我们对这类主题的主动型产品，只有持有时间足够长，才更能把握其超额收益。以农银新能源主题基金为例，在“近一年”里的业绩表现，全市场排名第一，去年全年也是同类亚军的业绩水平，不过如果从“今年上半年”的业绩表现观察，他的走势并不突出，甚至不如行业主题指数基金的业绩表现。因此，选择新能源车主题基金时，我们要从产生过多年复合优秀业绩的产品中入手。毕竟其基金经理证明过自己，具备较强的选股能力，我们给他足够长的时间，就有望收获较为满意的回报了。

各位小伙伴，我们的XiMi团已经正式上线了，我会通过120节全面、系统、实操的基金课，每周的专属直播，每天的互动答疑，教你从基金投资中真正赚到钱！我也会把精选的付费研报、经典的投资好书分享给你，欢迎加入XiMi团和我一起学习！

立即加入XiMi团，深入学习>>

立即加入XiMi团，深入学习>>