热门提问：比诺安蔡经理“更锋利的矛”有哪些？能买吗？

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昨天半导体板块狂欢，诺安成长净值一天大涨8.31%，投资者大呼“接着奏乐接着舞，今晚蔡公子买单。”半导体的狂欢盛宴，让以重仓半导体闻名的基金经理蔡嵩松再次成为话题焦点。半导体讨论区一片兴奋的同时，也有投资者好奇问道“有没有比诺安蔡经理更锋利的矛？”

答案当然是有的。

我们选取近5年的时间区间里，以单月、单季度最高回报为指标进行排名，选取前20名的主动权益基金（统计范围为普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型），发现诺安成长仅单月回报有上榜，且刚好排名第20名。

其中，华夏能源革新、创金合信新能源汽车A/C都两次上榜，仅从基金名称看，新能源、军工、医药、新兴产业、高端制造等主题基金阶段性爆发力较强，“锋利性”突显。

当然，仅这样比较是不够的，像诺安成长这样的基金，可能它的爆发力不是在某个月或某个季度，而是在一段特定的区间。在这个区间里，有没有比诺安还能打的？还真有。

我们特意截取诺安成长自基金经理蔡嵩松任职以来，业绩爆发性最强的两个区间，对比其它主动权益类基金表现。

2020.4.13-2020.7.14：该区间内诺安成长收益率73.47%，在统计的所有主动权益类基金中排名第一，“最锋利的矛”名副其实。

2019.2.20-2020.2.25：该区间内诺安成长收益率148.90%，在主动权益类基金中排名第6，排在它前面的5只基金分别是：银河创新成长（183.65%）、广发双擎升级A（170.76%）、广发多元新兴（164.35%）、广发小盘成长A（155.60%）、国联安优选行业（149.03%）。

（数据来源于Wind；统计区间：2019.2.20-2020.2.25）

同时，我们查询到刚好上述区间是科技股的大行情，于是统计了该区间内累计收益率排名前10的主动权益类基金及其基金经理，发现几乎都是基民耳熟能详的名字，比如郑巍山、刘格菘、潘明、蔡嵩松、黄兴亮、冯明远……

不过我们知道，科技行业具有很强的“渣男”属性，因为其持续性不强，稳定性太差，动不动就大跌，伤害你的时候，连招呼都不打。不然也不会有“赚钱蔡经理，亏钱经理菜”这样的段子流传了。。。

这里顺带提一下，由于网上关于基金经理蔡嵩松的讨论热度实在太高，惹得上个月蔡嵩松在接受采访时专门辟谣：我没发过“你们不要赚了钱就叫我蔡总，亏了就叫我菜狗”的帖子，那是网友P的。也算是基民茶余饭后的一桩趣闻。

回到主题，光盯着基金的阶段性高光时刻是不够的，也要看最差表现，上述挑出来的基金，大多数也经历过单月、单季-20%以上的跌幅。为方便做对比，我们从近5年最低单月、单季回报入手做分析。

其中，还有相当一部分虽然没有上榜，但也离上榜不远的基金，如博时军工主题A、创金合信医疗保健行业A/C、易方达国防军工、农银汇理医疗保健主题、信诚新兴产业最低季度回报为-19.07%、-17.33%/17.45%、-17.27%、-17.26%、-17.03%；东方新能源汽车主题、工银瑞信新能源汽车A、信诚新兴产业、创金合信新能源汽车A/C最低月度回报为-18.84%、-18.09%、-18.13%、-16.95%/-17.00%，而这些基金都是榜单一的上榜基金。

写在最后，我们通过各种条件找出市场上“锋利的矛”，是为了推基金吗？不是。这一点是十分明确的。因为攻击与防守其实很难兼顾，要做市场上“锋利的矛”，就要求基金牺牲一定的防御力来保持锐度，而这样的基金是很难控回撤的，所以榜单一的基金，可能大多数都带一点“渣男”属性，在行情来时爆发力十足，能在较短的时间内快速赚取收益，但也很容易在行情退潮时回撤幅度过大，让持有它的基民很受伤。