美股投资者组成与港股、A股有什么不同？

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众所周知，市场上有不同类型的投资者，不同的投资者有不同的投资风格，投资者构成的不同，也会影响市场的风格。因此，了解不同市场投资者构成是一件必要的事情，这不仅影响投资者策略的抉择，也影响企业的融资选择，尤其在路演环节了解投资者构成是非常有必要的。

美股、中国A股和港股是全球范围内重要的资本市场，我们就从这三地市场入手，看看这三个市场的投资者类型构成究竟有什么区别。

美股是一个机构投资者主导的市场，机构投资者占比近7成。具体的投资者类型分为居民与非盈利机构、资管机构、养老金、保险、非金融企业及境外投资者。其中资管机构占比34.7%位列第一，居民投资者占比30.7%位列第二，境外投资者占比位列第三。

A股投资者分为产业资产、政府持股、境内机构、境外机构和个人投资者。其中产业资本为最大的投资者类型，2019年占流通股43%。个人投资者为第二大投资者类型，2019年占流通股30.8%，并且个人投资者占比和行情好坏强正相关。

港股的投资者类型是以成交金额来衡量的，占比从大到小主要分为外地机构投资者、交易所参与者本身、本地机构投资者、本地个人投资者和外地个人投资者。港股投资者主要来自外地，交易所参与者的占比逐年快速提高。

本节课会详细为大家介绍美股、A股、港股三地的投资者类型，无论是做投资还是融资，了解市场的投资者构成是第一步。通过对比三地市场的投资者构成，我们能结合不同市场的特性做更深入的理解。例如A股的估值一般比较高，这是因为个人投资者占比高，冲动交易比美股和港股多，由此导致估值较高。港股中的个人投资者在减少，机构投资者相对冷静，流动性减少导致估值不高。

一起来仔细收听一下吧~