1234.股票投资：“选择”比“努力”重要

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500万投资者在线交流，一起探索投资投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做股票投资：“选择”比“努力”重要，来自于摩天杂谈。

作为“老一辈”资深创业者，雷军在做小米之前曾反思，为什么自己这么勤奋却没有阿里、腾讯、百度成功（就当时而言，百度还没有现在这么难看），为什么马云整天“云游四方”却当之无愧成为当代中国最成功的企业家？

雷军的结论是，自己和团队虽然勤奋，7*24小时连轴转，但并没有“顺势而为”。然后他经过仔细思考，认定移动互联是未来趋势，而移动互联必须依托于手机这个终端。

基于这个逻辑，再次创业做小米手机就是顺势而为，哪怕完全没有经验也要投入力量去探索。

小米创业到今天当然也经历了很多波折，但当前市场比较一致的判断是，以小米为代表的基于移动互联生态的新制造力量将超越“格力+美的”为代表的传统制造力量，应该能很快看到小米集团市值超越“格力+美的”加总市值的那一天。这就是趋势吧。

雷军创业反思背后的道理就是：选择比努力重要。

辛辛苦苦攀登到山巅上去挖石打井，即使付出感动苍天的努力，也不如随便在洼地上挖几个坑蓄水来得快。

愚公移山其实还是“愚”，毕竟，没有人生来的意义就是没完没了打一辈子隧道。明知山外有山，为什么不直接移居过去？

投资和创业一样，重在评估两个非常重要的点：一个是当前的位置，一个是未来的趋势。

当前的位置是不是在未来趋势的脉络上，如果不是，可能最好换个出发点。

未来的趋势是不是跟我们当前选择的方向一致，如果不是，可能就得换个方向。

选择=出发点+方向。

类似于创业，找到一个经营定位，然后做正向的经营积累。

投资，找到从现在开始可以实现高成长的一流价值投资标的是获得高额投资回报的金钥匙。

找到一个，或许就可以实现财务自由。

所谓财务自由，就是可以选择不做什么的自由。或许找到一堆，但事后被证伪，除了失去岁月和本金，一无所得。本金易求，岁月不复。

我们可以从国内资本市场自开市以来历史涨幅排行榜前十数据中得到一些启发：

泸州老窖1994年上市，至今累计涨幅476.55倍；

伊利股份1994年上市，至今累计涨幅346.61倍；

贵州茅台2001年上市，至今累计涨幅346.50倍；

万科A1991年上市，至今累计涨幅294.77倍；

云南白药1993年上市，至今累计涨幅178.69倍；

恒瑞医药2000年上市，至今累计涨幅172.01倍；

格力电器1996年上市，至今累计涨幅168.56倍；

长春高新1996年上市，至今累计涨幅147.59倍；

方正科技1990年上市，至今累计涨幅130.54倍；

山西汾酒1994年上市，至今累计涨幅125.18倍。

从行业来看，食品饮料4个，医药生物3个，房地产、家用电器、计算机各1个，对应的是从九十年代至今国内改革开放奔小康的时代历程。

当然方正很水，仅仅看涨幅而已，无关当前经营质地。

未来的趋势是什么？

部分历史趋势会延续。

比如食品饮料（含餐饮）、医药生物大概率在未来三十年依然基业长青，新兴创新机会层出不穷，这是国内庞大的消费市场决定的。但房地产、家用电器面临较大的挑战，行业集中度提升是趋势，未来品质为王、渠道为王，可选择的投资标的将大大减少。家电细分市场里面个性化小家电创新的可能性比大宗家电大，比如小熊电器的横空出世。相比之下，地产里面万科、保利强者恒强，我们很难想象还能投资一个新的传统地产品牌，而贝壳这样的互联网房地产品牌却得到了快速成长的机会，但它的本质已经不再是地产本身，而是地产中介的移动互联化。

部分趋势已经长足展现，但更多标的在A股外市场。由于过去几十年资本市场制度的原因我们只能在港股和美股市场上去发现端倪。上述排行榜中的公司贵州茅台市值最高，但也不过2万亿出头而已，港股巨头腾讯控股市值高达5万亿港元市值，港股、美股同时上市的阿里巴巴市值则超过6万亿港元市值。这些巨头背后的商业逻辑一目了然，“移动互联+”任何可以想到的行业都将面临巨大的创新创业机遇。这就是马云前几日在海口绿公司年会上讲到的，现在如果选择重新创业，他一定会找数字化重塑传统产业的机会。当前，电商、支付、移动社交网络已经成为基础设施，阿里、腾讯是最大的受益者。但数字经济发展到今天这个程度，依然有大量的行业和数字化、信息化、智慧化无关，瞄准这些数字化空白点，做好“传统+数字”的嫁接和转化，有无数的商业想象空间。

当然，投资最大的乐趣依然在于，已经看得到的都不够有趣，更多的机会需要我们自己发现！如同创业。

成功投资的过程是不断挑战、更新自我认知的过程。

投资完全是个体行为，别人觉得某个公司好毫无意义，关键是自己觉得如何，是否为这个公司下注，什么时候下注，下多少注，短注还是长注。

下注的结果主观上可以预测，但客观上是高度不确定的，只能事后得到验证。

主观预测不断趋近于客户验证的过程，就是投资不断进阶的过程。

这个过程贯穿于投资行为始终。

选择比努力重要，但，“选择对的公司”首先就需要百般努力。

“对的公司”永远不需要太多，就像资本市场上那么多几百倍的演绎，我们其实只需要抓住几个几倍而已。

很多人说郑钧自从创作出《回到拉萨》之后就没有写出过好歌了，郑钧在吐槽大会上对此做了非常精彩的“吐槽”，大意是：珠穆朗玛峰为什么只有一座？因为，本来就不需要更多。

努力持有自己选定的优秀公司本身也需要“努力”。

努力选择，努力持有，努力无多。

作者：摩天杂谈

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来源：雪球

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