第30讲：负利率时代，拿什么来锁定利率？

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一、消失的高存款利率

去年在越南做市场调研时，发现他们银行定存的利率是8%。曾经，国内银行储蓄也是有这样的利率的。如果现在去搜一下中国历年的利率表，你会发现1996年的时候，我们一年期的存款利率高达10.98%。也就是说，100万元钱就算啥也不干，单单存银行，一年也有10万元的收益。但是近年来，我们的利息是一路走低的。

可能你会问，我们的利率还会降低吗？说实话，这个谁也不知道，但是我们可以来看一下世界各国央行一年期存款利率，做个横向的对比。

横向比较后，我们发现中国一年期存款利率1.75%是遥遥领先于世界发达国家的。很多国家，比如日本、瑞士、瑞典都进入了负利率的时代。什么是负利率呢，简单的说，你钱存在银行，银行不但不给你钱，还要收你的保管费。

二、中国已经进入负利率时代

虽然中国的一年期存款利率还是正数，但是实际上中国早就进入了负利率时代。之前我跟大家分享过一个公式：实际利率= 名义利率 -通货膨胀率。据央行公布数据，2017年我国通货膨胀率是5.2%。存款实际利率1.75%减去通货膨胀率5.2%，是-3.45%

既然中国已经实际进入负利率时代，我们应该怎样抗通胀，保卫自己的财富呢？

这节课，我就讲一下市场上最常见，也是很多中产阶级家庭最常配置的资产——年金保险。

坦白讲，在很长的一段时间内，我对年金保险是不看好的。在我看来，年化3%左右的收益率实在是太低了。我个人更倾向于固定收益类产品和基金定投。从06年做基金定投以来，我每次卖掉时的收益基本上在年化15%以上。

直到2017年，有一次我被邀请去给银行的内部员工做财富管理的培训。讲到基金定投的时候做了个随机的小调查，我发现通过基金定投赚钱的人并不多，能坚持做1年以上的人连总人数的30%都不到，能坚持3年以上的人不足10%。

如果他们这些业内的专业人士都是这样，普通的投资人情况会更糟。那一刻我才意识到，年金保险是普通人稳健投资的首选产品。

三、如何用年金保险锁定利率

为什么说年金保险是稳健投资的首选呢？

① 从人性的角度：强制+剥夺部分的决策权

人生末路，一是无知，二是不为，三是不坚持。

很明显，银行的这波专业人士，不赚钱就坏在不坚持上。但没办法，这就是人性的弱点。所以说，投资要成功，有时候需要一些强制措施+剥夺部分的决策权。

众所周知，年金保险具有强制性，大部分人一旦开始，在没有特殊情况很少会像基金定投一样中途而废的。因为前期年金保险的现金价值很低，如果放弃代价太大，于是很多人会咬牙坚持，时间长了就享受到了复利。

人的意志力是薄弱的，但是可以用制度和方法将其克服。投资也是一样，交出部分的决策权，恰恰是抵御诱惑，获得收益的必要条件。

比如说去年市面上特别火的一款产品东方红睿丰混合基金，一天就卖了100亿。为什么这款产品会这么火呢？

这只基金成立于2014年9月，3年的时间给了投资人112%的回报，期间还外加了4次分红。这样的战绩自然跟靠谱的基金管理人和好的投资策略分不开。但是投资人之所以能够有如此好的业绩报酬，更重要的是这只基金的封闭期是3年。

试想一下，如果没有3年的封闭期。会有多少人在15年股灾和16年熔断的时候会把它赎回来？又有多少人在盈利10%、20%或者50%的时候会选择落袋为安？

投资，真的是一件考验人性的事情，有时候适当的强制和出让决策权，是很明智的。年金保险正是具备了这两个特性。

② 年金保险锁定长期利率

年金保险，是个可进可退的选择。

“进”：有好的投资机会时，可以通过保单贷款变现来抓住机会。当你急着周转资金的时候，提出申请后一般2到3个工作日，就可以获得现金。而且保单贷款利率低于银行半年利率，且不限制贷款用途。一般的贷款期限为半年，如需延期可以续贷。

“退”：当市场利率持续走低，不适合投资时，可获得约定利率收益，保障长期规划的实现。

长周期内，经济发展起伏不定。保险的预定利率可以锁定市场波段的中间区域，保障收益的稳定性。比如说上世纪90年代，那时候银行一年期的利率是8.64%，所以当时保险公司销售的年金保险的利率都在8%左右。

国寿非常有名的产品潇洒明天，虽然与当时银行一年期8.64%的利率相比，它年化8%的收益并不算高。但是银行的利率会随着会频繁调整，如今只有1.75%，而潇洒明天的生存金还是以年化8%的复利在滚存。

当然随着银行利率的不断下降，潇洒明天这款产品很快就下架了。但是保单一旦锁定之后，就能伴随你终身。现在市面上到哪里去找稳赚不赔而且复利8%的产品呢？

同样的道理，现在银行利率是1.75%，保险公司的年金产品都在年化3%左右。从我国目前的经济结构调整进程来看，可以预见未来5到10年，中国应当处于一个低利率水平通道。那现在4%的产品，也许会成为未来让人羡慕的高收益产品。

四、如何挑选合适的年金险？

现在的年金保险已经发展到第三代了，除了基础的主险账户以外，各家保险公司为了抢占市场，都推出了万能账户，也有些公司叫金账户，其实就是一个理财账户，让客户无需自己去找其他理财方式，闲钱自动转存入金账户去复利增值。

说到万能账户，跟大家分享一个比较有趣的现象。我们事务所很多理财师，去年都给自己配置了一些年金保险。但是他们的核心目的并不是保险本身，而是万能账户的理财功能。

现在很多保险公司的万能账户现行的利率是在6%左右。所以理财师们会把自己的一些闲散资金转入万能账户，享受这种既安全，收益率又远高于余额宝、理财通等货币类基金的理财收益。

目前市场上这么多的年金保险，我们如何去挑选一款，既适合自己，性价比又比较高的产品呢？

1.看保险的预定利率

2.看它万能账户的保底利率

这两个利率是要写在整个保险公司签订合同里面的，它们是保险公司保证，且必须达到的。

3.参考万能账户的现行利率，以及它过往维持利率的水平

很多保险公司为了开门红，做销售促销时会把万能账户的利率提高，以便起到好的宣传效果。但是卖完了以后，就会往下降利率。所以，你不仅要看宣传时期的现行利率，而且要看它长期以来维持在什么水平。

4.注意附加条件

现在的万能账户，其实都是有很多附加条件的。比如说追加或者提领的条件，有没有收取相应费用、有没有限制等等。这些条件是需要你仔细看清楚的。

5.根据自己的现金流安排来选择长期或者中期的产品

我的一个客户，他希望自己每年都能给女儿一笔10万块的生存金，所以他选择了一个终生的产品。而如果你不需要那么久，只是给孩子准备的教育金，15年后一定要把所有钱拿回来，那你就可以选择中长期的产品。

保险产品是所有产品里最复杂的，因为它涉及的年限非常长，你可以选择身边自己信任的理财师做下咨询。

当然，我所说的理财师不是隶属于某一家保险公司的销售。你要知道，一个公司的销售只会说自己家产品的好话，而绝不会去推荐其他公司。所以，一定要去找那些相对来说比较公正的，可以提供很多产品让你筛选的理财师。比如像事务所、或者第三方理财等这些机构里的。

五、本课小结

在中国未来很长的一段时间里，利率是要下行的。

那么在利率不断下降，甚至是负利率的时代，我们要怎么锁住自己的利率呢？年金产品对大部分的普通投资者来说可能是不错的选择。

因为年金产品有两个特性：

第一、它具有强制性，而且限制了一定的决策权。

第二、它能够锁定长期的利率，进可攻退可守。

同时我也分享了如何去选一款适合自己，并且性价比比较高的产品，希望对大家有帮助。