13.3 答疑：给理财小白们的投资建议

喜马拉雅的朋友，你好，我是Ray。

投资理财是每一个人不可避免的人生话题，虽然你可能会对这些枯燥的数字感到头疼，但是让自己了解一些相关的基础知识，是对自己的最好，也是最有必要的投资。本周答疑就和你分享一些具体的投资问题。

问题1：在银行买理财产品的时候，如何判别非保本理财产品是否靠谱？

从去年开始，就是一个金融去杠杆、金融严监管的大背景，而且这个趋势在未来会持续下去。所以，很多银行发行的非保本的理财产品，风险可能会比大家想象的要大。在这里说几点微观上的技术和策略：

第一点，首先在产品的说明书上，不能因为看到是某一家银行发行的产品你就去买，这不一定靠谱。在产品的说明书上你要特别注意，这个产品的投向，也就是这个产品具体投资到什么方向上，它是不是很清晰？如果它投往的是现金贷、消费贷、小额贷这类的产品，在目前的大背景底下你要非常地谨慎。

第二点，所有的产品说明书上一定会写清楚是不是银行代销，也就是银行代理销售与否的问题。如果是银行代销的话，就意味着银行在这个中间完全是一个中间人角色，而你根本就不会知道具体的产品最后投到哪里去了，这中间的信息不对称太大，很难把握，我个人是不建议投资这样的产品的。

第三点，你一定要注意募资方的信息，这一点每个人可能都会有自己不同的原则，我个人的原则是，那些看上去名头很大、很多，但是又不给你一些具体的经营业绩细节。这些募资方都是应该打上问号的。所以你对产品本身，真的是要做一些研究和了解。

很多人还会问，什么叫过高的利率？其实，这是一个比较难界定的问题，但是有一个一般性的原则。

首先它是根据整个市场的利率环境在变化的，如果在市场利率很高的情况下，整个银行理财产品的利率自然也要高一些。比如说在目前的情况下，半年期的基准贷款利率是4.35%，五年期以上的是4.9%，所以你可以根据基准的利率来做一些判断。比如有很多产品可能会投向一些高收益，但是风险也稍稍高一点的这么一些产品。我个人认为在上面浮动10%、20%都是很正常的范畴，尤其是信誉比较好的银行。很多人在问百分之五点几的银行理财产品的利率算不算太高？我个人认为不算太高，但是如果是你的投向在现在国家严格控制的一些贷款业务上，利率又在8%到10%以上，就值得提醒注意了。

问题2：我想开始尝试投资，有没有什么对初级投资者推荐的方式？

在哈佛上金融课的时候，我们的金融教授给我们推荐的第一本个人投资书，叫做《the little book of common sense investing》，中文叫做《常识投资》。

这本书是由著名基金创始人约翰·博格尔所著。在基金领域，与股神巴菲特齐名。博格尔的观点是，如果你要想做投资并且长期获益的话，你就应该购买指数基金。短期内有风险，而且风险可能很大，但是长期则无风险，或者风险很小。

什么是指数基金呢？

先说说指数，以沪深300为例，沪深300指数是由沪深两市证券交易所联和编制，按照一定的规则和比例，选取沪深两市排名前300的股票，形成一个反应股市整体走势的重要指标。

指数基金就是基金公司按照沪深300指数的一篮子股票比例去买入这些股票，这样一来，就可以复制沪深300指数的走势。

目前市面上比较主流的标的指数有沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数等。

投资指数基金，不是短期投机的活，而是买的行业趋势，甚至是国运，一个国家长期的走势。

指数里面又分为宽基指数、行业指数等等。

所谓的宽基指数，就是我们最常见的、没有任何主观因素的、直接按照规则被动地复制市场表现的股票指数。

比如刚刚反复提到过的沪深300指数，就是选择沪深上市市值最大的300家公司，可以理解成大盘股；中证500指数，就是中证公司开发的，在剔除掉前300家市值最大的公司之后，接下来市值排名前500的公司，也可以理解成中盘股；而创业板指数基本可以理解成小盘股指数。

这几个宽基指数应该是我们最常用，也最容易投资到的指数了。

行业指数就是针对一个特定行业的。

我个人投资指数基金的心得：

一是尽量选取宽基指数，比如沪深300，中证500等，因为指数基金是一种长期投资，而不管是行业指数还是策略指数都有其周期性，不如宽基指数稳定；

二是尽可能减少所选指数的相关性，比如你如果定投沪深300的同时又定投上证50，其实这两个指数的相关性高达0.99，基本上是同涨同跌，这样的组合和单独买入一个没有什么区别，无法分散风险；

三是对指数基金进行定投，也就是定期投资，所以要有一个足够清醒的认识，有足够的耐心和长期坚持不动摇的心态。

个人认为定投指数其实最重要的是第三点，因为在实际操作过程中很多人的心态都容易随着市场波动而动摇，上涨的时候会想“是不是牛市要来了，我才投了这么点，要不加点仓吧”，下跌的时候又会想“看这样子还要下跌很多啊，要不我再等等”。

还有就是必须意识到，定投并不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人一定会获得收益。我们能做的只是用时间去沉淀更多的筹码，尽可能的避免择时，减少犯错，来增加盈利的概率。

问题3：之前一直很火的比特币，这种虚拟货币可以投资吗？

从长期的角度来考虑，比特币能够和各种虚拟经济、虚拟交易相关，实际上是非常理想的跨国货币、无国界货币。尤其将来跨国生意越来越多，跨国电商能否用比特币结算，这都有很大的想象空间。

除此之外，比特币还有很多优势：

1、稀缺性

我们在投资时，除了考虑它本身的价值，还要考虑稀缺性。

比如钻石、黄金，其实都不是严格的稀缺品，只不过政府一直在控制开采量和投放到市场当中的商品数量，所以才造成它能够维持一定的价格。但是，比特币是严格稀缺的，因为区块链规则规定了一共只能有这么多比特币。等所有比特币都挖出来以后，你再想多挖一枚都不可能。

任何严格稀缺的东西给定一段时间以后，上涨一定比别的东西都要快。所以这是很多人买比特币作为理财手段的一个重要原因。

2、无限细分

比特币可以拆分购买，一分钱就可以买一分钱的比特币，它可以无限细分，这是小额理财的好方法。

比特币在经历了飞涨之后，又由于各国政府的管控经历暴跌，现在又开始上涨。除非你是真正的比特币玩家，比如美国很多大基金会，它们募集的目的就是炒比特币，因为它们有雄厚的财力，也有专业人士帮忙判断比特币走势。否则，如果你不具备这样的条件，理论上讲，投资的第一原则就是避险，先学会避险才能学会投资。

投资永远都是两个主题，恐惧和贪婪。绝大多数人在该恐惧的时候却贪婪，上涨的时候还继续买进，结果跌得一塌糊涂。在下跌的时候，应该贪婪地去买进时，他恐惧，结果就抛出来，赔得一塌糊涂。这两个因素都是情绪化的驱动，使我们赚不到钱。所以，投资一定不要用情绪，而要用理智。

好的投资者是最会避险的，比如沃伦·巴菲特的经验，他在股市大涨的时候赚的其实不比别人多，甚至比别人少一点；但是他在股市赔钱的时候，因为他的谨慎，赔的永远比别人少，综合下来，他就成了股神。

个人玩家练手的时候，先不要讲要赚多少钱，而是先学会避险，这样将来做投资的时候，才会是一个真正出色的投资者。

好了，今天的答疑就到这。

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