美国降息这个事情,相当于扣动扳机。
扳动的是手枪呢?还是机关枪?这涉及到全球金融市场的波动。
简单地讲,如果降息25点,基本上市场已经消化了这个,但是如果意外降息50个基点,相当于金莲给大郎的药,加了剂量。
市场最近二天的预期,已经从25个基点,向50个基点演化。
而这个结果,将在本周的利率会议上出台。
明天开始,也就是12个小时之后,将开始美联储的利率会议。
周四凌晨,北京时间2:00
美联储将向市场发射这三年升息以来,第一发降息的炮弹。
市场对美联储本周降息50个基点的预期升温,并已成为交易员眼中的最可能结果,超过了降息25个基点的预期......
市场情绪主要受到《华尔街日报》和《金融时报》上周五“知情人士报道”的影响,而美联储官员在随后的市场波动中也并未对此明确反驳。”
市场现在并没有出现澄清50点的传言
德银全球经济和专题研究主管Jim Reid认为,美联储如果不满意现在50个基点的预期,那周一周二会通过媒体放风降息25个基点来澄清。如果周三前没有“放风”的媒体报道出来加息25个基点,那么市场对于50基建降息预期将进一步走高
也就是说,50点的降息可能性越来越大
手枪变机关枪的可能性越来越大
美元降息的影响分析:
美元如果降息幅度超过市场预期,可能的影响有以下几个:
一、美元指数走弱:美元利率是美元资产的无风险回报,如果利率下调过大,意味着美元的吸引力减少,比如现在海外美元一年期存款达5-6%,如果美元降息50个基点,那美元一年定存利率,可能出现超过50个基点的下调整。
有人可能不愿意拿美元,抛出美元,导致美元指数下滑。
一、美元指数下滑
或导致以美元为标价货币的全球大宗商品价格出现上涨
这个比较好理解, 这种背动走强,与美国基本面没有关系,只是因为标价货币贬值,带来的上涨。所涉及的,会有铜、铝、镍,还有石油等
二、贵金属利好:
因为贵金属是无息资产,美元高息,导致持有贵金属的机会成本高昂,比如一年内持有美元,利息会有5%,但一年内持有黄金,没有一分利息收入。如果美元或者其它货币降息,对贵金属是利好,最近贵金属猛涨,也是在吸纳美元降息的红利。
三、美股和美债
利率下调,自然利好美股,利好美债价格,但相对于龙头科技股企业,中小企业的受益会更大一些,可能会见到大型科技股,象七姐妹的巨幅波动。
四、对全球股市
利好多一些,对A股很难说,外资不是来做慈善的,是来赚钱的,如果上市公司不盈利,股市机制不完善,外资没有陪跑的兴趣,但对国内的利率调整是利好,美元降息,有利于我们进一步下调存准,甚至利率水平,这对股市算是利好吧。
五、人民币汇率:
美元走弱,人民币或被动走强,短期利好人民币汇率,但中长期看,人民币汇率有二个决定因素,一个是经济数据,一个是外贸情况;如果二者皆强,则利率强,二者有挑战,利率也承受压力,人民币汇主在7以上,靠近七左右,均可能是一个很强的状态。
以上的影响,均建立在50个基点降息,或者美联储降息幅度超过市场预期的基础之上,如果仅为25个基点,或市场并不惊喜
24小时的惊魂时刻,其实只是美元降息大幕拉开的开始。
从9月起,美元或将进入连续的降息周期中。
所以美元潮汐将缓缓展开,这对于全球非美国的资产,是一场盛宴。
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