【投顾组合】股市冷淡，债市火爆！什么时候会反转？（08.21）

真金白银让利了

本周A股依然是阴跌不断，不过这次伴随下跌的，还有一系列重要政策出台

我给大家整理一下

一是8月15日央行开展2040亿元公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作。其中，7天期逆回购操作利率为1.8%，较上月下降10个基点；MLF操作利率为2.5%，较上月下降15个基点

这是继今年6月份后，央行再次进行降息操作，并且这次MLF下调的幅度更大，超出市场预期。央行在短期内多次降息，反应了“稳增长”依然是政策当前主要任务

二是8月18日证监会就有关“活跃资本市场、提振投资者信心”进行表态，并出台一揽子措施，包括：

①投资端，大力发展权益类基金，适当放宽公募基金投资限制；研究推出更多金融衍生品品种；引入中长期资金入市等

②融资端，提高上市公司投资吸引力，推动更多公司回购分红；合理把握IPO、再融资节奏，完善一二级市场逆周期调节等

③交易端，降低证券交易经手费、券商佣金；鼓励提高资金杠杆；延长交易时间等

同时，沪深北交易所也随后跟进，宣布进一步降低证券交易经手费，经纪业务佣金费率。虽然市场呼声最高的降低印花税没有实质性动作，但也是开始真金白银让利股民基民了

等待信心了

最近降息之后，债券市场开始陷入了“资产荒”

这个事情关注的朋友可能不多，毕竟债券这个东西比较难懂，但圈内聊得很嗨。前几天发行的天津城投债，获得70倍认购，申购区间打破了5%的下限

在此之前，城投债票面利率普遍都在5%以上，有的甚至超过7%，但最新的“23津城建SCP050”票面利率已经跌到了4.5%

利率下滑说明了两个问题：

1、连续降息之后，银行间的流动性太充沛了，城投债这种众所周知有信用风险的品种也被疯抢，而且抢的资金太多，利率降了又降还是有人要

2、可能有些人在赌新政策出台-城投债置换

那股票为啥没人抢？

现在的问题还是大家信心不足，对中国经济已经非常悲观了，对众多利好政策视而不见

从7月重要会议以来，政策一直在加速出台，无论是从短期降费刺激，还是长期引入资金入市，顶层都在积极为活跃市场做准备，从“低迷”到“平稳”再到“活跃”需要一定的时间改变

同时，鉴于目前A股和港股的估值都处于处于历史低位，我们相信离底部位置不会远了，正如我上周说的，接下来还可以有所期待�

本周定投计划

定投方案：

本次同时买入银河战舰、星际穿越、稳如泰山三个投顾组合

以基准金额4000元计算，本周一各定投比例、金额如下�

注意：战舰、奇兵是每周轮换着买，只持有其中一个的朋友，就不用跟着换了。按上面表格中的定投比例，继续投原持有的组合即可

佐罗定投账户：

本周估值温度表

来看看目前A股与海外市场的估值情况，以后每周我都会更新如下的估值温度表

当前人民币处于：低估值区域，优先配置A股港股

投顾组合购买入口

目前我们的基金投顾组合已经有五个，分别是银河战舰，宇宙奇兵，星际穿越，稳如泰山和固若金汤

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。