糟糕！万达，中止

一天之内，万达，一个好消息，一个坏消息。

先来看坏消息。

大连万达商管60亿的小公募发债，中止了！

这是什么情况？万达不是很缺钱的吗？

为什么会自己主动要求中止发债呢？

猫姐查了一下，这笔债券是大连万达商管在去年11月28日向上交所申请的、面向专业投资者公开发行的公司债券，品种为小公募，拟发行金额60亿元。

这笔债券的申请之路也是有够曲折，先后经历了两轮反馈和回复，直到今年2月15日才得正式提交注册。

原本以为有望了吧，今年3月21日，证监会又突然甩出一份问询函，要大连万达商管说明两个问题：

1、上市若不成功，要还战投的300亿怎么办？

2、公司最近三年一直都在还债，而且金额还不小，原因是什么？合理性在哪里？

重点来了：根据证监会要求，大连万达商管须在3个月内回复上交所。如果不能按期回复，证监会可依法作出终止审查的决定。

也就是说，如果万达不能在6月21日之前回复问询函，发债就有可能被终止。

疑似来自券商的消息称，此前，万达商管已就证监会60亿公司债问询内容进行回复。

但6月份，上交所又接到了证监会的窗口指导。

没错，万达的上市主体——珠海万达商管，也被问询了。

鉴于珠海商管上市国际部仍在审核中，但证监会内部又有办理时限要求，所以债券部建议万达商管先行提交中止申请，待上市有进展反馈可恢复审核。

也是，中止了，还有机会再继续。

但终止了，那可就彻底没戏了。

说完了坏消息，再来说说好消息。

珠海万达商管的招股书，叒叒叒更新了！

注意，这已经是自2021年10月首度向港交所递交招股书以来，万达第四次更新招股书。

四渡赤水，老王真不容易！

但一边中止发债，一边更新招股书继续IPO，万达也是有点意思。

来看看这一份新鲜出炉的招股书，都更新了哪些内容~

1、先来看看连证监会都质疑的98.8%的平均出租率。

嗯，2020年-2022年的平均出租率，变成了98.6%。

掉了一点点，但依然是一个高到令人难以置信的数字。

猫姐之前特地查过，新城吾悦广场，2022年公布的出租率是95.13%。

华润的购物中心，万象城啥的，贼高级吧，公布的出租率是96.2%。

就，三年疫情，要是万达真能做到98.6%的出租率，猫姐只能说一句respect！

2、再来看看珠海万达商管2022年的业绩情况。

就，好到令人难以置信啊！

营收271.2亿元，同比增长15.5%，增速虽然较前两年有所下滑，但却属于高位增长。

净利润更惊人，75.34亿，同比增长114.52%，直接翻了1倍多！

看看这毛利率和净利率，谁看了不说一句羡慕！

还是respect！

3、再来看看连证监会也质疑的大额分红派息。

就，上市前就把赚的钱几乎都派出去了，上市后每年利润的65%用于分红，这样的上市融资真的是必要的和合理的吗？确定不是上市圈钱？

4、最后再来看看大家都很关注的对赌。

一是利润对赌。

万达说，2021年、2022年的利润要求，自己都完成了。

就，你说完成了就完成了吧！

二是上市对赌。

珠海万达说，公司需要在投资者递交撤资申请后的三个月内在H股上市，如果不能的话，撤资权义务人就需要回购股权，并给予投资对价8%的年内部收益率作为补偿。

按照此前传闻，万达与战投约定回购的上市最晚日期是今年10月底之前前。

据此推断，投资者给万达上市的deadline，有可能又延后了三个月，也就是最晚到明年1月底。

那如果没上市成功怎么办呢？

珠海万达也回应了，就是下面这张截图。

别看这张截图只有短短三行字，但信息量巨大，这三行字说人话就是：

回购和赔偿投资者都是撤资义务人的事，不关我事！

撤资义务人是谁？

大连万达商业、珠海万盈/万达集团。

他们和珠海万达是什么关系？

一张图总结：第一大股东。

所以，珠海万达的说话，大致就相当于：

第一大股东欠的钱，跟我没关系。

就，你是第一大股东出大部分钱设立的子公司，轻资产管理的所有商场也都是第一大股东给的。

但现在说，第一大股东在外面欠的钱，跟我没关系？！

猫姐只有一个字的评论：

牛！

你怎么看万达更新的这一份招股书？关注我，评论区聊聊吧！

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