千亿“锂王”拟分拆上市，加入电池抢位争夺战

产能扩张、IPO上市等词，整个2022年，热闹地贯穿着汽车动力电池行业。

10月份电池公司中创新航刚刚完成港股上市，11月蜂巢能源就递交了IPO申请，开启了电池公司上市潮。

同样，近期国内锂电原料供应巨头赣锋锂业发布了公告，拟筹划其电池子公司赣锋锂电的分拆上市事宜。

近一年来，因站在汽车电池产业链最上游，赣锋锂业等因电池原料价格飞涨、利润暴增而备受关注。

今年前三季度赣锋锂业实现营收276.12亿元，其中第三季度营收131.68亿元，净利润75.41亿元，光三季度的利润就超过了2021年全年利润。

相比之下，位于产业下端的电池厂商和新能源车并不那么好过：锂电池直接占据了整车成本60%，不少车企卖一辆亏一辆；而电池公司的财报中，增收不增利的情况比比皆是。

而赣锋锂业此次分拆电池业务，不仅是赣锋锂业“资源、冶炼、电池、回收”锂产业链一体化的重要环节，同时也是有绕过电池企业，直接跟车企做买卖之意，继续提升产业利润节点。

不过，电池行业本质上仍是一个追求生产效率，以规模产出立足的行业，即便是电池企业一哥宁德时代当下也面临着二三线电池企业的围攻。

作为原材料厂商，赣锋锂业手握近3400万吨锂资源权益储量，全球少有人能出其右，但作为电池企业，赣锋锂电成立11年才姗姗来迟，如今机会在哪里？

的确，在今年电池企业较量中，赣锋锂电的存在感并不高。

过往，赣锋锂业的业务重心一直在碳酸锂、氢氧化锂等锂系列产品，为此赣锋一度有个外号叫“锂超市”，而电池业务鲜少掀起波澜。

作为赣锋锂业的电池业务主体，赣锋锂电成立于2011年。不过直到2017年，电池业务才在赣锋锂业财报中首次披露。

从收入来看，赣锋锂业的收入主要分为锂系列产品和锂电池系列产品两大板块。 今年上半年，锂电池产品营业收入达到18.8亿元，预计年底营收将实现翻倍，而锂电池业务的贡献被进一步缩小至13.02%。

尽管业务占比不大，但电池制造却是赣锋锂业不得不做之事。

当前电池锂产品发展的周期性非常明显。下游市场需求旺盛带动产能扩张，行业玩家和资本涌入，市场供大于求。而新能源汽车正在迎来一个超级发展周期，碳酸锂、氢氧化锂等电池正极材料炙手可热，价格高居不下。

但随着今明两年行业对电池原料、电池产能的大肆扩张，行业很容易出现产能过剩。

为应对未来的周期性下行，自己做电池，扩大锂产品的销路无疑是解决方法之一。为此，赣锋锂业在锂产品之外，正在加紧布局电池制造和电池回收两大业务。

截至目前，赣锋锂业对外披露的锂电池产能规划大概70GWh左右。尽管跟宁德时代等电池企业的产能相比还有差距，但赣锋锂电的势头已经不容小觑。

此外，赣锋锂业加快部署电池制造，还有一个重要原因。

当下锂产品价格过高，已经逼近车企能够接受的范围，不少车企已经开始打起了钠离子电池的主意。

这对赣锋锂业来说不是什么好消息。因为钠离子电池的正极材料不再是锂，且钠不像锂一样资源受限。

如果钠离子电池被广泛使用，那么对全方位部署锂矿、锂产品、锂电池的赣锋锂业来说，将是一个严重的威胁。

因此，不管出于公司未来在下行周期的锂矿资源消化、稳定收入，还是钠离子电池技术路线的威胁，赣锋锂业都需要一些新的业务力量，稳固锂在电池领域的地位。

而赣锋锂业选择的，正是不会动摇锂的电池正极材料地位的固态电池路线。

此外，赣锋锂电也在推进固态技术的商业化。今年初，赣锋首批搭载固态电池的50辆东风E70电动车实现交付。在产能端，第二代固态锂电池生产线将在重庆投建。

需要指出的是，当下还没有企业真正将固态电池实现规模化生产，该新兴电池技术路线的安全性和价格暂时无法和当下主流的液态锂电池相比。

只有固态电池真的经受得住市场考验，赣锋锂业与其电池公司才算真正加入这场电池公司抢位战。