小鹏汽车打出自救组合牌，但穿越寒冬仍需时日

销量曝光之后，小鹏汽车三、四季度财报的“不好看”落在预期之内。但同时，考虑到10月、11月的交付表现，小鹏12月的销量终于有望再次站上1万辆的基准线。

惨遭发布会“事故”后，新车G9正慢慢挽回用户。三季度业绩会上，小鹏汽车董事长何小鹏表示，G9将跻身30万元以上纯电SUV前三，明年还会缩小与第一名的差距。尽管这原本就是这款旗舰产品的定位，但风波之后的销量兑现还是显得弥足珍贵。而何小鹏带来的更多关于新车规划的信息，也进一步提振了市场信心。

从累计交付、技术储备、品牌声量等多维度衡量，小鹏仍位居中国造车新势力第一阵营。G9发布失利，让小鹏一度处于被动，但不错的展望和积极的调整，也仿佛给当下的市场吃下了一颗定心丸。

市场对于调整的反馈有多强，小鹏此前甚至当下的情况就有多危急。G9发布之前，几款在售车型的表现已经相当疲软。三季度小鹏总计销售2.9万辆，比起一季度、二季度有明显下滑。

据小贝氪了解，早在今年二季度小鹏就开始用减免尾款的方式提振终端销量，7月还在部分区域加大了优惠幅度。让价之后，小鹏在一定程度上争取到了更多销量，但营收却比市场预期少了1亿左右。

新车上市之前，在售的老款车型往往都会面临短期压力，这在产品矩阵较小的造车新势力中表现尤为明显，比如，理想交付新车L9、L8之前，今年8月销量也曾腰斩至4500多辆，因此小鹏在“换挡期”的不振，也算正常。

真正的问题还是出在G9上。产品配置、定价等方面的失误，让这款被寄予厚望的旗舰车型一上市就遭遇滑铁卢，没能迅速完成补位的重任。有供应链人士告诉小贝氪，小鹏给G9的预期是首月订单8000到10000辆，但实际给到供应商只有三分之一左右。甚至前期因订单不足，G9产线几近暂停。

新车发布48个小时之内，小鹏就火速调整了G9的配置和价格，并将车型版本的命名方式简化。但从后续的市场表现来看，G9还是失去了一炮而红的先机。在发布之后的第三个月，G9才有望缓慢地进入它所瞄准的“30万元以上纯电SUV前三甲”的位置。

但也正是G9这次的波折，给了小鹏调整组织架构的契机。

产品配置、市场营销等方面的缺陷，暴露出小鹏在公司治理方面存在的问题，比如被诟病较多的“高层业务参与度不足”。10月中旬，小鹏内部发布了全新的组织架构。调整的核心是，小鹏的核心高管，特别是何小鹏，深入一线跟业务。这次业绩会上，何小鹏也特意表态，将减少在小鹏汇天等生态企业的参与，聚焦于小鹏汽车。此外，小鹏联合创始人、总裁夏珩也辞任董事会职务，今后将专注于产品。

但正如何小鹏所言，组织架构的调整是为了中长期，而不是短期。这一番人事变动能产生多大的效果，还需要时间来验证。而总体来看，小鹏今年甚至到明年压力仍然很大。四季度交付指引仅有2万辆，是小鹏全年的新低，G9后劲如何、其他车型的生命周期多长，都给小鹏的未来带来了更多不确定性。

旗下车型售价偏低，毛利率水平不高一直是小鹏的心病。与理想、蔚来17%、18%甚至20%以上的汽车毛利率相比，小鹏的汽车毛利率水平只徘徊在10%左右。据吕学庆介绍，随着2023年第二季度销量反弹和电池价格维稳甚至降低，2023年下半年毛利率才将显著回升。

另一方面，在今年年初短暂地缩减开支之后，现在小鹏又开始加大投入。三季度，小鹏整体的研发费用重新回到接近15亿元的水平，比一季度、二季度高出数亿元。这不难理解，在G9上市之前的最后关头，小鹏必然要在快充、自动驾驶等核心技术领域加速冲刺。

作为王牌杀手锏，自动驾驶还是承载了小鹏的最多期望，但在这块兵家必争之地，竞争对手的步伐也已经加快，蔚来、理想、智己等造车新势力均有计划推出类似功能。小鹏能否维持先机、将这一单点的技术优势扩大为体系化的战略优势，是未来面临的深远挑战。