如何挑选好品种：具备竞争优势 | 第242期

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上一篇，我们介绍了《竞争优势》。

对企业来说，如果没有办法阻挡竞争者的进入，行业利润率就会被拉低，企业最多也只能获得正常的资本回报率。

企业想要获得长期稳定的高收益，需要有自己的竞争优势，也就是护城河。 

识别企业有没有竞争优势，有没有护城河，可以帮助我们：

（1）选择出长期优秀的公司；

（2）甚至在从业的时候，也可以帮助我们选择长期发展更好的公司，让自己搭上好公司的顺风车。

不会出现辛苦十几年，结果公司倒闭了的尴尬局面。 那如何判断企业是否能建立起竞争优势呢？有几种不同的方法。

方法1：分析企业的盈利能力

• 如果企业能够在10年甚至更长的时间里，获得较高级别的ROE，那说明企业是有竞争优势的；

• 反过来，如果长期ROE只有6%-8%，那可能还不如大盘的平均水平（A股市场整体平均ROE大约是10%上下）。