这三种跑赢通货膨胀的资产，你配置好了吗 | 第239期

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上一篇螺丝钉带你读书，我们介绍了大卫·史文森的《非凡的成功》。
介绍了，长期投资中减少风险的好方法，分散配置。


不过分散归分散，如果分散的资产，长期收益不高，那也会影响整体的收益。
实际上，要分散配置的资产，得是长期跑赢通货膨胀的资产。
 
这里面，股票资产就是长期抗通货膨胀的主力。
 
股票资产为啥能抗通货膨胀呢？
其实对应的解释也有很多。
 
一种主流的解释，来自于诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾。
他比较看重公司的重置成本。
 
什么是重置成本呢？
比如说王大爷开了一个包子铺，这个包子铺日常经营良好。
 
如果我们看上了王大爷的包子铺，那之后就有两个选择：
 
▼第一个选择：买下王大爷的包子铺
 
买下包子铺的价格，就是包子铺的市值。
 
▼第二个选择：开一个跟王大爷一模一样的包子铺
 
那么新开一个包子铺需要多少钱，这就是包子铺的重置成本。
 
正常情况下，买下王大爷的包子铺，和新开一个包子铺，价格不会差太多。
 
假如说买下包子铺很便宜，而新开包子铺很贵，那么大家就倾向于直接买下包子铺，把包子铺的价格推高。
反过来，新开包子铺便宜，而买下包子铺很贵，那么大家就倾向于直接新开一个包子铺。
 
所以包子铺的价格，会围绕重置成本上下波动。
 
如果通货膨胀推高了物价上涨，导致新开一个包子铺的重置成本水涨船高。
最后，也就会传递到包子铺的市场价格上。
 
所以包子铺的市场价格，是可以抗通货膨胀上涨的。
 
放在上市公司也是如此。
上市公司的重置成本水涨船高，会推动上市公司的股票价格长期抗通货膨胀的上涨。