【投顾组合】市场修复行情，哪个爆发力会强？（11.07）

01 | 疑惑

本周行情不错，各大指数都涨幅明显，我们的几个投顾组合也开启反弹模式，持续回血中....

不过有朋友对比了一下最近奇兵和战舰走势后，在后台问我：宇宙奇兵比银河战舰强大多了，要不要卖了银河换到奇兵？我的回答是：不建议换。理由如下：

我们来对比一下两个投顾组合，今年以来和沪深300指数走势差异，可以简单分为三个阶段去看，先来看奇兵

第一阶段：可以看出奇兵在年初那波高景气行业回调时，整体回撤会明显大于沪深300

第二阶段：四月底市场反弹时，从涨幅绝对值看，奇兵弱于沪深300

第三阶段：七月初市场整体下行时，持仓较多的军工逻辑得到市场认可，因此这期间奇兵表现了相当好的韧性，大幅跑赢沪深300，从7月初至今，实现超额收益达12%左右

再来看回战舰

第一阶段：战舰相比奇兵，在年初时候回撤幅度控制的较好，跌幅小于沪深300指数

第二阶段：在随后四月底市场反弹的时候，战舰明显跑赢沪深300

第三阶段：虽然这次战舰表现要比奇兵差的多，整体出现明显回撤，不过与持续新低的沪深300对比，七月初至今，仍保持了6%左右的超额收益

从上面组合的三个阶段性对比看，可以得出一些结论：

①在行情大反弹下，战舰相对均衡的配置，能吃到较多上涨情绪带来的贝塔行情，阶段性收益可能会比奇兵高。比如本周五战舰反弹了2.36%，比奇兵的1.73%，会高了一些

②奇兵组合回撤幅度大幅高于市场时，更适合买入，收益弹性较大。在景气行业本身逻辑，基本面没有大幅改变下，一定的错杀，市场修复也会比较剧烈

走势不同，源于本身两者就有差异，归根到底，大家还是从组合配置的底层逻辑去挑选，比如宇宙奇兵组合遵循配置高景气行业，银河战舰组合遵循均衡配置风格，选择自己更喜欢的

回到要不要换的问题上来，前段时间上证50、沪深300大权重持续杀跌，所以战舰受影响会大一些， 主要是市场预期的“那啥”没变化，而沪深300或者说上50的成分行业受那啥影响较大，基本面会预期恶化

如今开始有一些好的迹象出现（陆续宽松），超跌的上证50或者沪深300短期可能就很强了，可能会迎来一波较大幅度的估值修复行情

此时卖出战舰买入奇兵，就相当于四月底卖出奇兵去买战舰，会错失市场更好的反弹，得不偿失，我们尽量不要避免有这种操作

同时，目前市场明显低估（投资星级为五星级、股债收益差为98%），如果组合的投资理念符合你心里所好，安心持有即可

好了，结论已经说完，选择权就交给你们了

02 | 调仓的问题

最近也有朋友在问投顾组合调仓的事情，其中什么时候调仓，定投会不会影响调仓进度？

我逐一回复一下，在升级投顾后，各个投顾组合调仓都是自动的，也就是说不用我们人工去干预。当有调仓动作时，系统会自动帮我们处理好，能及时跟上

而每周一的定投是不会影响调仓的进度，当有调仓动作时，我们会测算一下整个调仓所需的时间

当定投计划会与调仓计划有冲突时，我们会通知大家暂停相应的定投，以便让调仓正常进行

当然，距离调仓时间还有一阵子，正常跟着定投信号买入就可以了

03 | 本周定投方案及收益展示

定投品种：本周同时买入银河战舰、宇宙奇兵两个投顾组合。

以基准金额4000元计算，周一买入银河战舰和宇宙奇兵投顾组合各2000元，总共4000元。

04 | 本周估值温度表

来看看目前A股与美股的估值情况，以后每周我都会更新如下的估值温度表

从市盈率看，当前估值比历史上94.96%的时候更便宜

从股债收益率看，当前股票的性价比要比历史上98.69%的时候更高

综上，给予A股股权投资“ 五星 ”评级

股债配置模型比例为：98%股票+2%债券

说明目前股票性价比较高，应适当多投资股票

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。