【投资晚报】新周期到来，是时候买入了（09.02）

在近日举行的政策例行吹风会上，有专家表示，受输入性通胀压力和猪肉价格上涨等因素影响，下半年国内物价水平可能会略高。

这条新闻也引发了不少朋友讨论，有人说这是否意味着下半年要多花点钱买猪肉了？ 甚至有些朋友机智地问，是不是可以买点养猪公司的股票对冲一下？

那么，今天我们就来聊聊生猪养殖行业是否值得投资？

提到生猪养殖，就会不可避免地会想到“猪周期”。 而所谓的猪周期，其实就是猪肉价格的周期波动现象。

由于生猪生长周期大约在一年左右，但养殖户通常用当前的市场状态来指导生产。 这就导致了生猪供应有明显的滞后性，猪肉经常要不就是供不应求，要不就是供过于求。

简单来说，如果猪肉价格很贵，养殖户出于逐利的心理，就会纷纷扩张产能。 这就导致猪肉的供给大于市场需求，猪价也就开始下跌。

由于价格下跌，养殖户门就开始普遍亏损，于是又纷纷减少产能。 但这又导致猪肉的供给小于市场需求，猪肉价格又会开始上涨。

由于供需循环，猪肉价格起起伏伏，就形成了所谓的“猪周期”。

同时，每轮周期的最高猪价和最低猪价都差异巨大。 比如上一轮猪周期时最高猪价为37元/公斤，比起最低猪价10元/公斤，非常疯狂地涨了三倍多。

当时的猪肉价格应该让很多朋友记忆犹新，我记得那时很多餐厅甚至都把XX炒猪肉改成XX炒鸡肉了

当然，在每一年中，猪肉价格也会呈现出淡季和旺季的特点。

比如，二季度通常为猪肉消费的淡季，所以猪肉价格也是最低的。

由于春节假期的影响，猪肉价格一般在1月份左右达到全年高位。 春节后随着气温逐步回升，猪价消费需求回落，猪肉通常在5月左右到达全年价格谷底。

而到了中秋国庆左右，猪肉价格又会逐步提升。 进入冬天后，猪肉消费将会进入全年最旺的时间段，价格也会继续上行。

从这个角度看，在二季度之后布局养猪行业，大概率会是个不错的选择。

可见，如果是对猪周期非常熟悉的朋友，经过深入地研究和跟踪，其实是有机会赚取超额收益的。

但我认为这种能力其实是大部分投资者不具备的，所以网格交易才更加适合普通人。

目前，我们也最新上架了畜牧ETF(159867)的网格策略，感兴趣的朋友可以参考。

这只基金跟踪的是中证畜牧养殖指数，主要从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。

畜牧ETF(159867)的前十大权重股主要集中在畜牧业与生物医药行业，其中不乏温氏股份、牧原股份等养殖龙头企业。

参考美国畜牧业的发展历程，随着技术水平不断提高，养殖场的规模越来越大，但数量却在不断缩小。1984年全美有43万个猪场，到了1996年已下降到不足20万个。

那么长期来看，我国的养殖龙头企业也有希望受益于集中度不断提升，进而获得超额收益。

所以，畜牧行业不仅具有周期性，也具有一定的成长性。随着下半年猪肉涨价的预期，新一轮的猪周期也很有可能即将拉开序幕。

经过计算，畜牧ETF(159867)的传统网格表如下，价格区间为0.707-1.134

自动化网格交易参数为：

上涨3.2%回落0.5%卖出一格

下跌3.1%反弹1.4%买入一格

假设拿一万金额做畜牧ETF的基金网格，当前需要买入5298元的底仓，大概5成仓位左右

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