【策略复盘】基本面强劲，已经反弹超25%（05.18）

大家好，下面是5月18号药师工具策略复盘

①网格交易工具

今天触发网格交易的有光伏ETF，酒ETF，芯片龙头ETF

光伏ETF卖出一格

从最低1.040到今天收盘1.323，整体反弹幅度已经27%左右。我建立底仓的位置有些高，不过在回调的过程中也陆陆续续买入了不少，相当于底仓买入了半仓，剩下半仓是后面一笔一笔买满的。

而随着反弹，开始卖出一些仓位后，网格收益率已经有不错的超额收益了。

回归到基本面上，硅料价格仍在高位，一方面需求太好，本身供不应求，另一方面在疫情的影响下，影响了部分新产能的投产。对应到我们之前提到的，今年整体供求紧平衡，硅料价格拐点可能比之前预期的下半年还要延长3-6个月，从供需情况预测来看，明年大概率是供过于求的。

虽迟但到，所以就算当前硅料景气度比市场预期的时间要长，但很多资金也还都不敢买。反过来想，这里可能会有一些预期差

不同于硅料，硅片产能投放的时间估计要更早一些，市场这一两天也是在演绎这个预期。可以看到光伏板块也有一些分化，组件公司的反弹幅度更不错，当然这里面还有一个人民币贬值（出口）的逻辑在。

欧洲那边也传出了一些刺激，包括再次提高2030年再生能源目标以及强制建筑安装屋顶光伏。

光伏整体基本面还是很强劲的，国内装机需求22-24年预计同比增长46%/25%/20%，全球装机需求22-24年预计同比增长41%/23%19%。

二季度业绩可能会比一季度要好一些，不过反弹幅度较多，短期有一定的回调风险，耐心的朋友可以等等。

酒ETF买入一格

继续网吧，之前提到了，接下来一段时间白酒消费可能更适合做网格，单纯持有可能会比较“磨人”

芯片龙头卖出一格

②基金定投工具

今天定投没有操作，整体收益率如下

③可转债打新工具

今天上市的药石转债，均通过指汇盈通知到大家了

药石转债，开盘130元，收盘130元，收盘溢价率47.64%，超于预期，我觉得溢价率略高了。

禾丰转债开盘118元，最高119元，最低113元，全天振幅较大，收盘溢价率80.33，溢价率较合理。

明天有一只可转债申购

杭氧转债申购，正股为杭氧股份，公司主营业务为设备销售与工程业务、气体业务。

本次募资资金11.37亿主要用于子公司空分设备建设等项目

一季度净利3.22亿元，同比增长7.7%。预计公司2022-2024年净利润分别为14亿、16亿和19亿，预计增速比去年有所下滑，但从预测的利润来看，后面会趋于稳定。

整体基本面还不错。当前估值22倍PE，处于合理区间。

综上，给予顶格申购，130元卖出评级。

④股债收益差

后面每天新增更新我们团队刚弄好的一个股债收益差模型，主要是让大家参考当前整体市场处于什么估值水平：

现在股债收益差是5.58%，百分位88.27%，整体市场的性价比要比88.27%的时候要高，股票的性价比较高。

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