0068.【攻略】公募基金近万只，如何挑出靠谱的？

听众朋友们大家好，欢迎收听雪球出品的追基零距离，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容名字叫公募基金近万只，如何挑出靠谱的？来自风干了的橘子皮。

1、基金每年收益率

基金每年收益率显然是要放在第一位的，那么这个基金收益率怎么去选择呢。这里，我推荐大家用每年的基金收益率去和沪深300指数、创业板指数去做比较，跑赢沪深300指数是合格，跑赢创业板指数是加分项，而没有跑赢沪深300的基金统统不考虑，不管它是否热门。

2、基金规模、基金换手率

基金规模显然是越小越好，只要高于5000万的清盘线就行，船小好掉头，一有风吹草动马上就可以进行调仓换股。而基金规模大了就会显得很被动，可投资的个股品种范围有限，很多好股票往往就只有那么大的流通盘，买多了搞不好就得举牌。这里推荐基金规模在1-50亿以内的基金，超过50亿的就要去看看基金的换手率如何，换手率高的话，就不能买了。超过100亿的话这里就不考虑了，大规模是收益率天然的敌人。

3、基金经理管理年限

基金经理管理该基金年限越长越好，注意是管理该基金年限，不是任职基金经理的年限。基金经理管理年限至少是要2年吧，3年左右最好，刚好经历了从2019年到现在的3年牛市行情，基金经理的收益率就具有非常好的参考价值。

当然市场上的主流声音是基金经理能穿越牛熊，管理时间能有7、8年及以上最好，但是我个人觉得这点并不是很重要。因为，近3年以及未来都是慢牛行情，基金经理没有经历过熊市反而是一个优点，操作上能够放得更开，收益率也会更好一点。

这里主要要排除的是那些管理基金不足2年的新人基金经理，这种显然是市场经验不充足的，除非极个别方方面面都非常优秀的可以考虑一下。还有的基金经常变动基金经理，可能过了半年一年的时间就换一次基金经理，这种也要排除。还有的基金会同时挂上2到3个基金经理，而且人员变动也比较频繁，这种也要慎重选择。

4、基金经理管理总资产规模

基金经理管理的总资产规模也是一个非常重要的指标，有可能我们观察的某个基金规模并不是很大，比如说才十几个亿，但是该基金经理却总共管理了两三百亿，甚至是更多，那么我们就都要慎重了，甚至是直接排除这类基金经理。

因为一个基金经理管理多个主动型基金的话，他一般有两个选择，要么这些基金都采取同样相差不大的策略，那么我们实际上就是买的一个规模两三百亿的大基金，要么这些基金都采取不同的投资策略，那么这个基金经理基本上就很难做到首尾兼顾了，不仅投资策略要多样，而且调仓换股也比较麻烦。个人推荐基金经理管理总资产规模在100亿以下的比较好。

5、基金行业持仓集中度

基金行业持仓集中度过高的基金一概不考虑，这就涉及到行业主题基金，以及名字上不带行业主题，但是实际上基金经理的持仓一直高度集中在某个行业主题上。

一直重仓某个行业必然导致基金经理的业绩与该行业的走势高度相关，一旦该行业走势掉头向下，那么该基金的净值也会一路向下。举个例子，2019年、2020年的白酒板块可谓是风头无两，但是到了2021年白酒就十分拉跨，对应的那些始终重仓白酒没有及时调仓换股的基金也就都在2021年扑倒在地板上了。

6、净值波动性

净值波动性也是非常重要的一个指标，因为基金净值波动越大，持有该基金的心理压力就越大，对该基金未来能否继续盈利的疑问就越大，可能到了某个心理承受极限，就忍不住割肉了，所以净值波动性越小越好。但是净值波动性与收益率一般成反比，收益率越高，行业和个股集中度一般就越大，波动性一般也就越大。

但是，也有少部分基金能够同时做到高收益率和低波动性，这类基金一般采用的量化方式来进行选股，行业集中度比较低，从而降低了净值波动性，而量化选股加择时交易又保证了收益率，再加上股指期货对冲市场整体调整的风险，高收益率和低波动性都得到了很好的满足，这类基金在去年很火，市场上普遍称之为画线派基金。但是，现在这类基金由于个数较少，普遍遭到机构和个人大量买入，规模已经上来了，未来的表现可能很难再像去年那般优秀了。

7、债券型、指数型、QDII型基金说明

债券型基金，个人不推荐买一级债基和二级债基，因为一二级债基会投资可转债和股票，虽然收益率会比纯债基金多很多，但是波动性也会比纯债基金大很多，当a股市场整体性调整风险来临时，无法做到与股票型、混合型基金的风险隔离规避。

指数型基金，个人也不推荐买，因为指数型基金是被动跟踪某个行业主题的基金，我们购买的话需要我们对该行业主题有着比较深刻准确的认知才行，一旦买错了，可能就是被套。有人可能会说，我可以做定投啊，定投的话就设计到仓位管理和止盈策略，这个就比较考验了，仓位小了收益率很低，仓位大了就容易被套。还有人说，我可以多配置几个行业指数基金啊，做个组合降低风险，这个就更麻烦涉及到更多了，要做板块之间的轮动，要做止盈止损，基本上和炒股差不多了。

QDII型基金，今年比较合适的投资标的有纳斯达克指数基金和中概互联指数基金，但是都涉及到择时和波段操作，所以也不推荐了，一旦操作不好可能就面临被套。虽然近3年美股的表现亮眼，但是这不会是常态，而且今年是美联储加息第一年，市场波动性会比较大，年收益率不会很高，可能就在10%以内，不做波段的话收益率也就比较一般。中概互联指数基金现在底部还未明确，抄底的话对择时要求很高，一旦加成重仓被套就比较难受。

总的来说，股票型、混合型基金挑选就从基金每年收益率、基金规模、基金换手率、基金经理管理年限、基金经理管理总资产规模、基金行业持仓集中度、净值波动性这几个方面去分析判断就行，再根据个人的资金情况以及风险偏好进行资金分配就好，然后耐心持有，每半年左右做一次调整就行。