0285.【攻略】如何选短债基金

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短债基金，主要是买到期时间只剩下1年（短期）或者还有1-3年到期（中期）的债券。如果详细的分，主要买1年内到期债券的基金，叫超短债基；主要买1-3年到期债券的基金，称之为中短债基。

为了喊起来方便一点，我们就统称它们为短债基金吧。

由于短债基金里面的债券到期时间很短，所以它的波动会比较小，预期收益率也会低一些。一般来说，短债基金的预期年化收益率在3%-4%之间。

一、如何选短债基金

目前市场上的短债基金有几百只，看似繁多，其实多数是刚刚成立没多久的新基金。各家基金公司都是看准了银行理财产品净值化这一重大转折点，纷纷推出各自的短债基金产品。

如此多的产品，我们该怎么选呢？

还是采用老方法，先做定量的选择，我的选法如下：

1.选择2020年4月前成立的基金，这是最近一次的债券熊市，对短债基金的要求可以比长债基金稍微低一点，但依旧要经历过一轮牛熊才能看出所以然；

2.基金经理也要在2020年4月前就开始管理这支基金了。只有这样，基金的业绩才能算成这个基金经理的业绩；

3.基金规模大于5亿，规模太小的基金容易清盘；

4.基金年化收益在3%左右就可以，无需太高。但是对基金的历史回撤要求要严格一些，2020年4月-11月底的这轮债券熊市中，基金最大回撤不能超过0.55；

5.基金公司规模大，风控体系完整，以防基金经理乱来。

对于第4条，要特别说明一下。

由于现在新的短债基金比较多，各家公司为了让自家的产品脱颖而出，不惜牺牲短债基金的稳定性，追求高收益。但是这势必会增加基金的波动。我们选短债基金，一般的用途是短期持有，持有个3个月到一年，重点是求稳。要重点考虑短债基金的稳定性。

把这5条标准灌到几百只短债基金上，最后我们选出以下三只基金： 短债基金：嘉实超短债债券C，中欧短债债券A，易方达安悦超短债A

二、介绍一下这些基金

嘉实超短债债券

现任基金经理李金灿，任职于嘉实基金固定收益业务体系短端alpha策略组。该基金于2006年4月成立，很佩服嘉实基金能在十几年前布局短债基金产品，要知道那时候银行里保本理财还满街跑呢。

李金灿于2015年6月9日开始任基金经理。自他开始管理基金到2022年4月1日，基金年化收益率3%。该基金在2020年债券熊市中，最大回撤0.31%，持续了5个月。这个回撤控制的还算不错，但这并非是天生的谨慎，而是经过市场摔打之后的经验使然。

在李金灿接受基金后不久的2015年11月，该基金曾出现过1.06%的回撤，这对一个短债基金来说，波动算非常大了。估计经过此事，这位基金经理的投资经验丰富了起来，对后面业绩的稳定起了很大作用。

中欧短债债券A

现任基金经理王慧杰。该基金于2017年2月成立，王慧杰于2018年8月13日开始任基金经理。自他开始管理基金到2022年4月1日，基金年化收益率3.29%。该基金在2020年债券熊市中，最大回撤0.37%，持续了4个半月。在2018年刚刚接受基金时，也有一次类似幅度的回撤。0.15%左右回撤2次，每次时长1个月。其余小于0.1%回撤数次。

总的来说，该基金的波动是很小的，符合我们对短债基金的要求。

易方达安悦超短债A

现任基金经理梁莹。该基金于2018年12月5日成立，梁莹从基金成立时就开始任基金经理。自基金成立到2022年4月1日，基金年化收益率3%。该基金在2020年债券熊市中，最大回撤0.27%，持续了3个半月。在2021年1月底，该基金有过一次0.17%的回撤，时长一个月。其余都是一些低于0.1%的回撤，且次数较少。

就目前的成绩来看，该基金的波动控制，算是本节举例的三个产品中做的最好的。但该基金也是三只基金中成立的最晚的，因此它后续的成绩还有待时间的检验。

三、如何买短债基金

短债基金，是短期投资品种，主要作用是短期资金的打理，持有时间要3个月以上才行。3个月内就要用的钱是不能配置短债基金的。

短债基金的具体买法也比较简单，在前面列举的3只基金里，选2只出来，各买一半就行了。由于短债基金波动极小，无论是定投买入还是分批买入，都是可以的。

目标的年化收益率放到3%左右比较合理，预计最大波动在0.5%左右。