12月2日女版巴菲特遭遇滑铁卢！“木头”姐的大失误出在哪？

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你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

这几天，著名的科技股女神、有女版巴菲特之称的Cathie Wood，再次因为旗下的ARK基金业绩不佳，在国外投资圈里又成了关注的热点。

我看到有不少报道把她过去说过的每一句话都翻了出来，一个个驳斥背后的逻辑有多么不对，实在让人唏嘘。

还记得去年，由她管理的ARK基金创下一年150%投资回报率的历史记录时，市场里对她说的每句话似乎都是一片赞誉，科技特训营里也有不少人让我谈谈对ARK基金的看法。

那时我就告诉大家，木头姐分析科技产业的方法非常值得大家学习，但是她布局产业的逻辑有很大的问题，考虑到去年ARK基金因为疫情取得的高增长，我当时判断今年它的收益不会太好。

只是今年ARK基金的成绩竟然比我预想的还要差，既跑不过大盘，也比不过板块。

到今年11月底，木头姐旗下的7支不同板块的基金，只有机器人产业的ARKQ上涨，涨幅也只有1.53%，对比之下代表美股大盘的标普500涨了15.91%。

布局生物医疗产业的那支最惨，在同期纳斯达克生物技术指数涨了1.72%的情况下，它今年反而跌了23.61%，难怪投资人都要撤回资金。彭博社报道，单单11月一个月，这支基金就流出了5.2亿美元，差不多33亿人民币。

面对业绩压力，木头姐最近也频繁出来发声安抚投资者，不断重申她坚定看好颠覆式创新技术的立场，又宣布要筹备一只新的基金，甚至在CNBC的采访里大胆预言，未来五年她旗下的ARK基金还将翻倍。

然而在我看来这些都是表面功夫，没有找到问题的重点！那重点在哪儿呢？

其实我前面就已经提到了，那就是ARK基金投资板块的逻辑！

我在科技特训营里也跟大家分析过很多次，在产业从冷转热的时候，因为大众的追捧，投资板块确实是种可行的办法。

因为大家都看不清楚谁是赢家，但借着产业热度盲目布局，大量资金涌入，会造成水涨船高，整个板块的公司普涨的状况。

但 产业格局毕竟会水落石出，到了科技展开期，科技在各个产业领域进入实用阶段，最终每个产业一定只有少数优秀企业能够胜出。你持续用投资板块的这套方法来做布局，在投到好企业的同时，自然也会投到不少产业发展中的炮灰，甚至是一些出来圈钱就走的劣质企业。

看今天ARK基金的业绩就很明显，它因为坚定持有特斯拉，仍然获得了不小的收益，但是架不住各个板块、各种企业都要投一点，结果真正具有颠覆性企业带来的收益都被其他企业拉低了。

我看有媒体预估，它在算法卖房的zillow上亏了可能有56%，在好几家生物医疗企业上也都亏了快60%，跑不赢大盘是自然的。

这时候肯定有人要着急问，那科技展开期的投资逻辑是什么？

其实也并不复杂，我在特训营里也告诉过大家，那就是要从产业出发，深入了解前沿动态，分析哪些核心技术将会带来新的变革，再找准拥有这些核心技术的三类公司——“头部企业、行业龙头、未来冠军”，重点布局它们，能够坚定的长期持有，与它们相伴成长就行了。

当然从逻辑到实操还有许多细节需要我们注意。

就像今年ARK基金业绩最差的生物制药板块，我在特训营“10年100倍股”的专题里就专门提醒过大家，生物医药这个领域潜力巨大，风险也不小。

这个行业就坚决不能投板块，因为生物医药研发就是一个九死一生的过程，大量研发最后都是打水漂的。

如果你靠板块的方式来布局，即便最后投中了那个抓住前沿的公司，面对大部分企业价值归零，也会像ARK基金今年一样，不但跑输大盘，甚至损失你的本金。

正好12月2号，也就是今晚的特训营直播课里我就要为大家带来“十大科技产业趋势”的第七讲——生物医药产业，如果你也想要了解生物医药正在面临哪些技术颠覆？在这个经常赔钱，偶尔赚大钱的行业里，有哪些机会值得关注？欢迎扫描文末二维码，点击加入科技特训营，与其他有志于走在科技前沿的朋友们结伴同行。

以上就是今天的内容，更多关于在产业生态时代如何创业、如何协作、如何投资布局等深度分析和底层思考逻辑，都会在“前哨科技特训营”等你发现。

王煜全要闻评论，我们明天见！