12月3日宁德时代收购锂矿被截胡，未来优势还能保持吗？

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你好，我是王煜全，这里是王煜全要闻评论。

11月2日，特斯拉公司CEO埃隆·马斯克在社交平台Twitter上发了首中国古诗，内容是曹植的《七步诗》：煮豆燃豆萁，豆在釜中泣，本是同根生，相煎何太急。马斯克也因此被网友戏称为“马诗客”。

很多人纷纷猜测这首诗的寓意，至今都不知道他在暗指什么事。我看到一种推测，认为可能性很大，那就是马斯克在暗指两家中国企业对一家加拿大锂矿的争夺。

这两家中国企业，分别是宁德时代和赣锋锂业。一家是中游的动力电池制造商，另一家是上游的锂矿资源厂。

这两家中国企业为了争夺加拿大千禧锂业（Millennial），上演了为期4个月的“抢矿大战”。

今年7月，赣锋锂业公告称，以3.53亿加元与千禧锂业达成完全收购协议。但随后宁德时代抛出3.77亿加元的收购邀约，截胡了这次收购。

但故事并未就此结束，11月1日，千禧锂业再度发布公告，收到加拿大美洲锂业的总对价约为4亿美元的收购邀约。美洲锂业是一家加拿大资源公司，目前仍处于亏损，主要经营两个锂盐项目，包括阿根廷的锂盐湖项目和位于美国内华达州的锂黏土项目。

值得一提的是，赣锋锂业间接持有美洲锂业12.51%的股权，还派驻了一名董事到美洲锂业，对后者的经营具有重大影响。

最终，11月17日，宁德时代以美洲锂业支付2000万美元的违约金离场。

至此，这场长达四个月的赣锋锂业、宁德时代、美洲锂业接连“截胡”的竞购战落下帷幕。

对于这次两家中国企业对锂资源的争夺，遭到了产业界的很多批评之声。有行业人士评论说：

“上游玩家暴利，近乎躺着赚钱，而中下游仅有头部玩家勉强支撑，产业链整体微利，这样的产业链生态没有未来。”

也有业内人士担心，上游企业在掌握了锂资源之后，借着行情赚钱太容易，是否还有足够动力在技术研发和产品开发上投入，非常令人担忧。

因为如果锂资源疯狂涨价，肥了上游企业，苦了下游公司。中游公司需要有利润支撑在技术、产品方面的更多研发投入，才能以更优质的产品、更先进的技术在海外攻城略地；下游主机厂也需要有足够的利润，来保障汽车的量产。

那么，为什么中国公司纷纷出海，要去抢锂资源呢？

在电动车替代传统燃油车的浪潮中，电池的成本占到了电动车的40%～50%，而锂电池是现在的主流技术路线，锂是电池中最核心的材料。锂资源在资本市场大受追捧，在2021年迎来了价格暴涨。

如今，中国动力电池产业面临着新能源汽车浪潮下的历史机遇，也是产业变革的时代机遇。而保障锂资源供应，是中国动力电池产业链进一步全球化的重要支撑。

锂资源的全球分布是什么样的格局呢？

全球锂资源的分布非常不均衡，据美国地质调查局最新统计，全球锂资源主要集中在智利和澳大利亚，分别占总资源量的43.8%和22%，南美洲、澳大利亚加起来就占到了全球八成的锂资源，而中国仅占7%。

因此，在全球锂电产业链中，上游锂资源是中国最薄弱的环节。

全球92%的锂矿资源分布于中国之外，中国企业出走海外是必然的了。大概从2015年开始，很多中国企业前往澳大利亚、美洲、非洲、欧洲等区域找矿、买矿，其中两个锂资源龙头，就是赣锋锂业和天齐锂业。

在海外锂资源布局上，赣锋锂业最多，目前占有的上游权益锂资源量约2900万吨碳酸锂当量，且产能集中在海外。天齐锂业占有的锂资源量为1600万吨。

为了掌控未来锂资源的供应，宁德时代在锂资源的产业链布局上，选择了投资入股的方式，先后投资了四家锂矿，分别是天宜锂业、加拿大的Neo锂矿、北美锂业和澳大利亚的Pilbara矿产。

而宁德时代作为动力电池提供商，是一家产业链中游的公司，去跟一家上游的资源厂争夺锂资源，显然是不正常的现象。因为上游的相互竞价容易形成价格的高估，最终为高昂成本买单的还是中下游企业和消费者。

我在科技特训营里就提到，一个健康发展的产业生态，一定是长板与长板的协作，在强强联手的积木式合作中，既不断优化自身的长板，又通过协作形成更强的产业影响力和控制力。

一个完善的产业生态是上下游多方协作，每个环节都很重要，需要上下游相互支撑，都有‘肉’吃才能实现可持续发展。

你可能会问，中游电池厂商去抢上游的资源，这不是与产业生态的发展规律背道而驰吗？

我看到了关于这个问题的一些说法。比如，上游资源厂囤积居奇，疯狂抬高上游资源的价格，导致中游企业不得不自己去布局上游资源。

还有种说法是，宁德时代虽然有入股锂矿企业，但是几乎没有任何话语权。除了北美锂业控股94%外，其他三个股权占比较小，不具备掌控力，比如澳洲的这家锂矿企业就处在"澳洲资源+韩国电池+美国车"的产业联盟之中，目前的大环境下，宁德时代未来10年拿不到锂资源的门票。

我在9月30号的科技特训营课程《动力电池技术分析》、以及11月11号的《新能源产业分析》盘点了新能源和动力电池产业格局，也对宁德时代未来10年的发展趋势做过明确的判断。

首先，电动车产业的未来市场在中国，这个市场还在不断扩张，动力电池作为电动汽车的核心零部件，宁德时代已经基本上锁定胜局。

第二，电池巨头宁德时代正在布局下一个市场，那就是储能。根据2021年中报，宁德时代储能同比增长727%，这是一个明显的市场信号。

至于最关键的第三点，我在文章里先不公布，欢迎你在留言区给出你的分析，看咱们是否一致。

更全面的产业分析和底层思考逻辑，我会在“前哨科技特训营”里分享，欢迎关注微信公众号“全球风口”，扫码报名加入特训营。

王煜全要闻评论，我们下周见！