09. 找到适合自己的理财产品

上面的两期节目，我们聊完了资产配置的第二步，也就是在战略层面如何确定自己在防御类、平衡类和进攻类资产间的配置比例。这个比例基本确定了我们90%的总资产收益率。

上一期的结尾，给大家留了个小作业，让大家各自审视一下自己目前的资产配置比例。我猜，大部分朋友的问题都是资产配置比例过于保守。不过，你也不用担心，因为这不仅仅是你一个人的问题。

在我给超过200多个朋友做咨询的过程中，我发现大部分朋友，90%以上的资产都配置在防御类，比如货币基金和银行理财等，几乎没有任何平衡类和进攻类资产。但其实，这些朋友对资产流动性的要求并不高，不需要每几个月就把钱取出来消费，对于风险也有足够的承受能力。

那大家为什么要做如此保守的配置呢？我发现，最主要的原因就是因为不了解。面对市场上琳琅满目的理财基金，不知道哪些是防御类、哪些是平衡类、哪些是进攻类，最终发现唯一能看得懂的就是银行理财，所以只好把大部分身家都配置在防御类资产，而只能忍受一个很低的收益率。

虽然我们一直强调资产配置的比例对于我们来说是最重要的，但是，即时我们确定了这个比例，如果不知道如何在每类资产内选择合适的产品，那这个比例也是没有意义的，也是无法实施的。战略伟大光荣正确，但战术搞砸，最终一败涂地的事情，在历史上也不止发生了一次两次了。所以，这一期节目，我们来聊聊资产配置的第三步——在战术层面，如何选择合适的投资标的。

在资本市场里，从最简单的大妈都可以看懂的产品，比如银行的定期存款；到最复杂的专业人士都不一定可以看懂的产品，比如各种衍生结构性产品，可以用浩如烟海来形容。

我们没有必要投资这一切，所谓“弱水三千，只取一瓢”。到底取哪一瓢饮呢？并非是最贵的最好的，而首先应该是我们懂的，估值便宜的，而且符合我们资产配置要求的那一瓢。而我们对于理财产品的知识储备就直接决定了，我们的瓢有多大。这也是为什么，我们会在随后第三个模块的节目中，逐一介绍各种理财产品，尤其是我们最常接触到的各种基金的原理和投资原则。我们就是希望可以帮助大家，不断扩大知识边界，加大我们饮水的瓢，帮助我们选择适合自己的理财产品。

选择合适的理财产品应该遵循两个原则，第一个原则是买我们自己懂的，第二个原则是买估值便宜的。

我们先来探讨第一个问题，为什么要选我们懂的呢？

首先，只有我们懂的，我们才敢买。

其次，只有我们自己懂的产品，面对它的涨跌才不会慌张，才能理性的判断是卖出还是继续持有，还是低位买入。

大家可能都有过类似的经历，不管是听朋友推荐买的股票还是基金，往往心里无底，不管是赚钱还是亏钱都是稀里糊涂的。所以，如果对于某些产品，即使是朋友推荐的，你实在不了解，那唯一的选择就是——不！要！买！

第二个问题，为什么要买便宜的呢？

即使同一个产品，在不同时期的价格水平可能是完全不一样。同样一个价值10元的东西，如果你5元买入你就有赚5元的机会，如果你10元买入，你很可能不赔不赚，如果你15元买入，虽然还是同样的东西，但你很可能赔5元。

从另一方面来看，有两个产品A和B的价值都是1块，如果你可以花5毛买到A，而只能花1块买到B。那一年后，当A涨到2元，B涨到3元，花5毛买A的收益是4倍，而花1块买B的收益是3倍。也就是说，即使B的涨幅高于A，但是以低价买入的A的收益也高于以平价买入的B的收益。

上面的两个例子说明，买的便宜，不仅安全垫厚，亏损的可能性低，未来的潜在收益也会很高。

便宜才是王道！

所以，请大家务必记住选择理财产品的两个原则，第一，买懂的！第二，买便宜的！他们是且的关系，而不是或的关系。

接下来，我们再来探讨选择理财产品的另一个原则，到底是，集中还是分散？有的朋友为图省事儿，永远只买一只基金；有的朋友为了分散风险，持有30多只基金，自顾不暇。

到底那种方法比较可取呢？我们经常听到一句话，不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，这讲得是分散风险；还有另外一句话，把所有的鸡蛋放在一个篮子里并看好它，这讲的是集中。在投资界，关于分散与集中的讨论也是旷日持久，并无定论。过于集中，很容易因为看错或者发生没有预料到的风险而导致惨重的损失；过于分散，往往不仅分散了风险也降低了收益，而且我们的精力有限，看着这么多篮子也容易顾此失彼。

那就不如取个中庸之道——适当分散。

何为适当？

对风险较低的投资标的集中持有节省精力，而对风险较高的投资标的适当分散，套用在我们的三个资产类别上则是：

防御类和平衡类资产相对风险较低，可集中持有，每一类资产选择1-2个产品进行投资即可。

进攻类资产风险较高，可适当分散，选择2-3个指数作为定投，以及2-3个基金进行配置即可。

这一期节目的最后，给大家留一个小作业，大家可以看看自己目前持有的各类理财产品，是不是都是自己懂的呢？

感谢大家收听本期节目，这一期，我们主要解决了选择理财产品的原则，总结起来就是四点：第一，买懂的；第二，买便宜的；第三，对防御类和平衡类等风险较低的投资标的，可集中持有节省精力；第四，对进攻类等风险较高的投资标的，应适当分散。下一期，我们来聊聊资产配置的第四步，动态再平衡。