第136集 要想在股市赚钱，你先得学会？

       各位听众朋友们，大家好，这里是十点测大盘。今天跟大家分享的这篇文章的名称是“要想在股市赚钱，你先得学会？”

       本篇文章发表于十点测大盘20年11月16日。

       大家有没有这种感觉？几年，甚至10年20年，辛辛苦苦做股票，账户上的钱怎么也多不起来，甚至越来越少，根本的原因到底是什么？感觉有时候也赚钱的，尤其是牛市的时候，还赚很多，运气好的时候还会中新股。但是时间一拉长，账户上的总数不但没有增加，还在减少。其实我们所有人忽视了一个问题：没有保护好本金！

        很多人一进入股市，被涨涨跌跌的数字迷惑了，偶尔侥幸赚到一点钱，就认为自己是“股神”了。绝大多数人进入股市都是牛市带进去的，牛市一般都是鸡犬升天，只要你买股票，放几天都赚钱。假如你牛市投入10万在股市，少者一天赚1000元，多者一天赚5000元。而看看自己的工资，一般人一个月才5000元。现在一天都能赚5000元了，真的想把老板炒鱿鱼了。全然忘记了市场的风险，借钱炒股、卖房炒股等等疯狂举动都要开始了，最后陷入万劫不复！

       就因为都是牛市带入股市的，所以巨大的赚钱效应完全把人给带偏了，认为股市太好赚钱了。眼里只看到了股市的财富效益，却看不到风险，哪怕亏损得一塌糊涂，脑子里面依然全部是财富，而不是风险。其实，正确的投资方式是：先考虑好如何在股市里面不亏钱，剩下的机会都是赚钱的机会。因为股市永远不缺乏赚钱机会，缺的是确定能赚钱的机会。诚如查理.芒格所说：“我们要学会反着看问题，要想在股市赚钱，先要学会如何在股市不亏钱？”

为了高收益去冒高风险在股市里面是大忌，也是你们做到现在股票一直亏钱的根本原因。我拿数据来说这个道理，假如之前的你一直追求高收益，冒着高风险，前10年做得一直不错，总体也赚得可以，多的年份能赚50%，少的也有20%，偶尔一年亏损了30%，五年中才一年亏损，也算是高水平了。但是“现在的你”不去抓股市的每个机会了，也不盲目追求高收益率了，很注重本金的保护。当然，每年的收益率下降了很多，少的年份甚至只赚了2%，多了也才20%，之前可是最少也有20%。但是拉长5年来看，总收益率更高了，而且每天低风险投资，日子过得很踏实。

       5年还不能说明问题，如果我们拉长到10年，之前的你不幸遇上了百年一遇的黑天鹅事件，比如：2015年的股灾。之前的你可能会面临60%的亏损风险，而现在的你可能面临的是20%的亏损风险，因为你一直踩在低风险领域，结果会怎么样呢？结果是相差一半以上，随着时间的推移，差距会越拉越大。

       如果碰到你加杠杆，遇到了2015年这样的股灾，50-60%的亏损，2倍杠杆就可以把你之前所有的努力清零。现实中这样的案例比比皆是，芒叔和他老丈人就是典型的对比案例。2015年之前，芒叔的资产没有他老丈人多，而且芒叔在2014年的大牛市都没跑赢大盘。芒叔老丈人做了20多年股票，好不容易累计起来的资产，就遇到了2015年的股灾，要不是芒叔去解救，直接清零了。而这之前，芒叔的老丈人还是看不上芒叔这种慢慢变富的模式，2015年牛市最好的时候，老爷子一天赚100万，扬言让女婿把钱借给他，别折腾什么价值投资了。结果，就因为一次股灾，差点要了老爷子的命！从此以后，两个人的差距越拉越大，现在老爷子的资产只是芒叔的一个零头，这点零头还是靠女婿解救才没有被强制平仓清零。你们要知道，2015年之前，芒叔的资产还没有老丈人多呢！

       假如你自己做股票，靠牛市赚点钱，10年下来其实不亏钱已经是很幸运了，相反看似慢一点，如果定投指数基金，不花一点点精力，获取平均年化8%的收益率，10年后至少可以获得2倍以上的收益，这是扎扎实实赚到的钱！

       亏损是复利最大的敌人！通俗地讲：如果你在股市里面三天赚钱，只要一天亏损，不但利润全吐出去，可能本金也会亏不少。75%的胜率感觉做得也非常好了，但是还是亏钱，这就股市的凶险之处。这也是很多人看似股票做得可以，最后10年20年算个总账看，包个本已经很了不起了！

       一旦你亏到了本金，甚至亏掉了本金的50%以上，一般几年内很难回本。而且亏损状态下的心态全坏，接下来就像赌徒赌红了眼，完全失去理智。而股市最喜欢收割这种没有理智的钱，完全是给市场送钱“雷锋”。股市最怕理性的人，最怕“胆小如鼠”的人，这种人在股市里面很难亏大钱，都是小亏大赚，从而成为市场的“收割机”！

       真正的价值投资者，像巴菲特这样的人，把本金看得比什么都重要。巴菲特有句投资的至理名言：第一条是保住本金，第二条是保住本金，第三条是记住前两条。可见保住本金是成为“股神”的必要条件。我给大家分析一下巴菲特历年收益率统计1957-2019，巴菲特几乎很少有一年收益率超过50%的，单看单年的收益率，绝对被大多数人看不上。但是长达62年的投资生涯中，年度亏损的年份只有11年，正收益率83%，而且回撤远远小于当年大盘。每次大幅回撤年份都是巴菲特持有大量现金抄底的时机，就近的两次抄底机会就是1999年、2008年！

       我再给大家说说芒叔入市前十年的业绩，业绩统计到2017年年中，其中2006年和2007年超级大牛市中，远远跑输大盘。但是接下来的2008年既然是正收益，而同期大盘下跌幅度高达66%。

       2006年初假如你和芒叔一样1万元起步：你在2006年和2007年的收益率分别是121%和161%，那么2年后你的资产是5.7万元，而2008年你下跌了66%，最后2008年年末，你的总资产是1.9万元。而芒叔2008年年末的总资产是2.7万元，三年就远超你了。

       我当时看到的时候，加上跟他交流时候，流露出来的坚定价值投资理念，我真的感觉遇到了青年版的巴菲特。这么多年下来，进一步证明了我的判断，也许30年后，他就会很出名，当然他也不希望出名。2011年年度出现的亏损完全是不顾及年度数据导致的，当时欧债危机，市场上大量的便宜货，而这个时间点正好在年底，所以他大量的买入便宜货，市场进一步波动导致了年度亏损。之后2012年和2013年，尤其是2013年大盘下跌7.7%的情况下，芒叔获得了52.7%的正收益，就是依靠2011年年末播下的种子获得的。2017年最终获得60%的总收益，当时统计的时候还是年中。

       我们这位优秀的私募基金经理芒叔经常说的一句话：我们搞价值投资的人，没看到确定性机会之前，胆小如鼠，不愿意冒一分钱的风险！因为我们深知复利的三大条件就是：本金、收益率、时间！当本金=0的时候，后面怎么努力，结果都是0。常识就是：任何数X0都是零，这个小学数学就教过了，你们都懂！所以做价值投资的人只要像信仰宗教一样信仰“常识”！

       本金是复利的第一大要素，没有了本金，你再高的收益率，再长的时间都是空的。保住本金就是保住下蛋的“母鸡”，用生命去护卫她，才能有未来。往往我们绝大多数人任意挥霍“本金”，把下蛋的“母鸡”给扼杀了，还期望从股市中赚钱，每天忙进忙出都是瞎忙。

       接下来，大家不妨尝试一下今天的核心理念：看牢本金，只抓确定性高的机会。做1年下来，是不是不知不觉账户的总数开始往上走了？而之前，每天都想抓住每一个机会，账户上永远不留空闲的资金，但大部分时间都是“偷鸡不着蚀把米”，账户里面的钱就这样一点点被“蚀”光了。

        最后，再提醒各位：最大的本金是自己的身体，如果身体没了，一切都归零了！所以长期熬夜、纠结、痛苦地炒股，等于慢性自杀，你在“蚀”掉自己最大的本钱。所谓复利不能断，就是指身体不能垮，记住了！！！