01.合理的资产收益率应该如何定？

在这个全民创业的时代，不管是媒体、网络、还是周围的朋友，都会听到各种A轮B轮融资成功，身家暴涨的故事。除了茶余饭后的八卦，我们对这些成功人士多多少少都抱有深深的羡慕嫉妒恨。

我们为什么会羡慕创业成功的人呢？因为我们大部分人过的是一种按部就班的职业生涯，它就像是加法运算，只能让我们的财富维持在一个很低的增速，而创业就像是给人生做乘法运算，可以迅速的超越同行人，实现弯道超车，甚至实现财务自由。

但是，创业的成功率其实很低也并非人人可为之，那除了创业唯一可以让我们实现乘法人生，实现财务自由的机会就只有理财投资了。为什么这么说呢？

第一个原因就是，我们的职业收入，也就是我们的工资增长是有瓶颈的。在职业初期，我们可以保持一个相对较快的增速，可一旦进入了职业的中后期，对于大多数人来说，工资的增速一定会下降。听到这里，你或许已经有了切身的体会。我们的年薪可能很容易的从10万，到20万，甚至30万，但是同样的，如果我们想把我们的年薪从50万涨到100万甚至是150万，这个难度就大很多了。

但是，与此相反，投资的收益率是没有瓶颈的，它可以保持在一个比较稳定的水平，甚至会随着我们投资经验的丰富，我们投资体系的完善，而不断的增加。

第二个原因就是税率的影响，大家都知道，在国内的个人所得税的边际税率是非常高的。当你的年收入达到了20万的时候，你的边际税率就已经达到了25%。当你的年收入达到了50万的时候，你的个税边际税率已经达到了30%。百万年薪则意味着，你每多赚100块钱，都要给国家交45块钱的个税。与此同时，在我们国家，恰恰是没有任何的资本利得税的，我们在基金在股票在银行理财里赚的每一块钱，都完完整整的进入了自己的口袋。所以不管怎么样，我们都应该利用这个优势，让投资的复利帮助我们早日实现财务自由。

刚才我们聊到了理财投资的重要性，接下来，我们一起来解决另一个问题，应该给自己定一个什么样的理财目标。我最开始接触投资的时候，也曾幻想过可以达到每年20%甚至30%的收益率，这样掐指一算，每3到4年我的资产就可以翻倍。但是，随着我看到了资本市场中无数大富大贵后又倾家荡产的故事，我逐渐意识到，实现财务自由的关键不在于短期到达多高的收益率，而是可以把一个合理的收益率维持多长的时间。就好像巴菲特的滚雪球理论所说的，重要的是找到很湿的雪和很长的雪道。那么什么水平的投资收益率是合理的可持续的并且可以实现的呢？

我们先来看三个常见的主要指标。

第一个指标，CPI，也就是通货膨胀指数，它代表的是每年物价上涨的幅度。在未来的几年到十几年间，CPI大概率会维持在3%左右。
第二个指标，GDP，国民生产总值，也就是我们常说的经济增长速度。在过去的十年间，我们国家的GDP增长大概维持在10%。未来虽然我们的经济增速会进入到新常态，但依然可能保持在6-7%之间。
第三个指标，M2，学名叫广义货币增长率，通俗的理解就是央行每年印钱的速度。在过去的十几年间，中国的M2增速可以达到每年16%！未来虽然这个增速会降低，但依然可能会高达12%。
那M2印的钱到底去哪儿了呢？首先有一部分传导到我们的物价上，变成了物价的上涨，也就是我们提到的第一个指标CPI。其次，它传导到了我们的经济增长，也就是我们刚才提到的第二个指标GDP的增长。剩下的呢，进入了我们的资本市场推高我们的资产价格，比如说逆天的房价和曾经逆天的股市。

所以，我们完全可以根据这三个指标，制定我们的收益率目标。如果我们的资产收益率没有超过3%的话，那意味着我们没有跑赢通货膨胀，我们的生活水平是在不断降低的。如果我们的资产收益率大于3%但是小于7%的话，那意味着我们没有跑赢GDP，我们在社会中的财富阶层是不断下降的。也就是说，虽然我们生活是越来越好了，但是和隔壁老王相比，他比我们过得更好。如果我们的资产收益率，大于7%但小于12%的话，那意味着我们没有跑赢M2，我们没有享受到央行增发货币所带来的放水福利。

所以，我们理财的最低目标是超过3%战胜通货膨胀。必要目标是大于7%跑赢GDP。理想目标是超过12%超越M2。

好了，现在我们终于有了一个清晰的理财目标和方向了，那如何能持续达到7%甚至12%的资产收益率呢？

有的朋友可能会问，达到这个目标，会不会很难？是不是需要专业的金融理财知识才可以？其实并非如此，在接下来的节目里我会手把手的教大家可操作的方法，一步一步的完成自己的资产配置，提高我们的资产收益率。其实理财投资的学习也遵循边际效益递减的规律——我们最开始获得的20%的理财知识，决定了我们80%的投资收益率。

在本期节目的最后，给大家留一个小作业，大家可以自己计算一下自己近几年的投资收益率大概是处于一个什么样的水平？战胜了CPI？还是跑赢了GDP？甚至超越了M2呢？

感谢大家收听本期的节目，听完这期节目，你是否已经给自己定下了一个清晰的理财目标了呢？下一期，让我们来聊聊一个热门的话题，财务自由。