资本思维3

资本思维3：资本运作并不一定都是钱！还有资源的配置

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，今天我们继续来讲这本书资本思维，在资本运作中有这么几类人，第一就是资源者，他们是资源的拥有者，依靠出卖自己的资源为生，比如我们都是资源者，要给老板打工，我有一辆车，去开滴滴，我有套房租给airbnb，第二就是配置者，这个主要指的就是企业主，他们通过建立企业，配置资源，把千千万万的资源整合在一起，形成一个生意。第三类就是资本家，也是投资者，他们可以一手从普通人身上吸收资金，另一手投给企业主，让他们去配置资源。

而一个优秀的企业家，他很可能是从一个资源者起家，然后做到了企业家，成为了配置者，然后他还会进一步成长为一个金融家，一般企业做大，都会得到很多财团和金融集团的支持，但此时，他们的心思还都在实业之上。直到最后一步，企业家彻底变成了资本家，开始转而投资别人，通过资本并购来完成自身发展。

作者举了一个华谊兄弟的例子，当时他们就采取了几招，来进行资本运作。

1、跟其他公司合拍电影，降低了电影的投资比例，还能扩大发行渠道。

2、引入风投和私募股权基金，制定了精密的预算方案，

3，用版权贷款，通过冯小刚的名气，从深发展银行拿到5000万贷款，

4、版权预售，加速回笼资金，这个本质就跟炒楼花一样，在商业影片上映前，就预售发行权，放映权。分散风险。

5、拓展衍生品市场，加大贴片广告和植入广告，增加电影收入。

通过一整套方法做下来，华谊几乎空手套白狼，完全利用外部资金投拍电影，这就增加了资金的周转，降低了这个产业中不确定的风险。让他得以快速扩张。最高的时候华谊也是市值千亿。但是最近几年电影市场急转直下，越是不景气，资本就越是逃避，你的风险和资金投入也就越大，形成了负向循环。现在华谊已经不到100亿估值。离开资本，他们的经营也是越来越困难。所以老齐做了这么多年，最大的感悟就是，资本运作其实就是用别人的钱，办自己的事。

现代资本运作其实还有了全新的解释，除了融钱之外，还要融智慧，融治理，融制度，和融技术。作者介绍了一个案例，A公司是高科技企业，有发明专利，但是没有资产，没办法获得资金，于是通过资本运作，找来了B企业，B是一家上市公司，也是A公司的合作方，A公司把股权的60%质押给B公司，而B公司则给他提供设备，让A公司分期付款，然后逐渐赎回股权。5年后A公司赎回50%的股权，获得了发展，而B公司最后也留下了10%的A公司股权，继续当个股东。分享A公司成长收益。在这个案例中，产业链上的公司，可以相互借鸡生蛋，然后再用卖蛋的钱偿还。这其实就是金融租赁的方式，帮助解决资金难题。另外，也可以通过对方的渠道，获得稳定的生意。比如老齐知道的，一家做机器外骨骼的公司，就获得了京东的投资。这东西能解决，快递搬运的难题。他们拿了京东的投资，也同时得到了一个最稳定的客户。

比如一些航空公司，他们的飞机也是借助融资租赁买来的，先把飞机借过来飞，然后卖票逐渐还债。最后债还完了，飞机的产权才过户到航空公司。这其实跟买房没什么区别。只是你自住感觉不到而已，当年2008年老齐买房的时候，房屋租售比还有5%，也就是说你只需要花20%的首付，把房子买来租出去，租金就可以偿还贷款。所以当时房子的真实价格就只有首付。那会房价普遍在100万以内。真实价格才只有20万。所以当时甭管自己住不住，需不需要房子，都应该多买房，多加杠杆。等租金偿还了贷款之后，房子所有权也就完成了转移。这就是生活中的资本思维。只可惜很多人当时没这个知识。老齐虽然看明白了，但当时比较穷，所以也算是错过了这个机会，我身边有几个朋友，都是70后，当时他们正是手里有钱的时候，前后买了5-6套房子。2016年开始陆续抛售，光这个他就赚了好几千万。

作者还讲了一个更简单的资本运作的例子，他说他们班有两个学员，一个是做冰淇凌的，冰淇凌旺季在夏天，每到这时候他就要加紧投入，导致资金紧张。但是到了淡季，资金又闲置。而另一个学生是做月饼的，夏天过了才有旺季，所以她两一勾对，夏天之前卖月饼的把钱借给冰淇凌厂，而夏天过了冰淇凌厂则把资金借给月饼厂。皆大欢喜。

金融的背后是信用，所有的投融资都是建立在信用的基础上，所以你有多少的信用，就能找到多少钱，我们也经常听，一个银行给要给企业授信额度是多少，也就是这个企业能从这个银行拿到多少钱。所以你要想随时能拿到钱就必须要保持一个好人品，比如某些人欠了债，就躲到国外去，那么估计这辈子不可能东山再起了。在企业界有句话，如果一个人的人品出了问题，那么企业出问题是早晚的事。巴菲特也说，他投资的企业要同时具备，诚实，智慧和激情，三种品质。老齐原来在投资和做生意当中，非常注重一个人是否守时，如果这个人总是遵守时间，那么他的品质就通常差不了，如果总是迟到，说明他的责任心不强，约好了时间不到，是一定会被减分的。

大家都知道史玉柱的故事，巨人大厦轰然倒塌，他成了国内欠钱最多的失败者，但他最后承诺，欠的钱一定要还。正是这种负责任的态度，让一众企业界朋友解囊相助，几年后史玉柱杀回保健品行业，二次创业成功。就冲着这份信任，老齐敢说，史玉柱在金融领域永远吃的开，有的是人会愿意把钱给他。

资本运作，离不开企业战略，有人一听战略就瞬间懵逼了，但其实战略就是你要做的终极目标是什么，如何实现它。比如阿里的战略就是重新定义消费，只要花钱的事，他都做。为了让大家更好的花钱，他做了淘宝，开了支付宝，在支付宝中建立花呗。还通过各种投资，创建越来越多的消费场景。打造物流体系。而腾讯的战略就是社交，只要能跟社交相关的领域，他就会投资，我们现在用的知识星球这种社群，也是腾讯投资的，所以必须绑定微信。

资本运作是双向的，不光能够解决企业缺钱发展的问题，还能够解决企业钱多，该怎么投资的问题。很多人对企业也是充满感情的，所以遇到融资的时候，总是不舍得放手。但其实如果企业家真的为企业好，就应该让企业发展壮大。做企业跟养孩子是一样的，一开始你希望得到回报，但是随着格局越来越高，还是应该转变思想，希望企业更好。这应该是每个成功企业家应该有的情怀。简单来说，一开始可能为了赚钱，但是不能一直为了赚钱，还是应该做点事情的。

比如阿里腾讯，他们除了给这些创投企业投钱之外，还拿出大量的流量资源，和技术资源来扶持这些企业，将这些企业纳入自己的生态当中。比如e袋洗一开始是腾讯投的，后来百度也进来了，腾讯除了给钱，还把他纳入到腾讯云平台。然后绑定了微信平台，这让e袋洗可以快速的发展。对于企业家来说，出让了股权，但是整体的盘子做大了，对自己只能更有好处。甚至最后名利双收。

学过财务的都知道，资产负债表的基础公式是，资产=负债+所有者权益，资产代表钱到哪里去，而负债和所有者权益则代表的钱从哪来。不同的是，负债的钱你是要还的，而所有者权益，这笔钱就是企业的，你可以自由支配。亏掉了，也不会有人逼你还钱。

如果你的企业赚钱了，那就是所有者权益增加了，同时资产也增加了。你的财富就是你的净资产。所以如果你不融资，那么你的企业做的再好，你也只能每年拿到净利润。而融资的本质就是以溢价的方式出售所有者权益，只要卖掉股份，你的财富也就是资产就会增加。

目前一级市场普遍的估值是5-10倍的年度盈利，一些高溢价行业能给到10-20倍的PE ，所以无论你是股权融资，还是上市，都会让你的身价，打着滚一样的上升。比如你的企业一年利润2亿，原来是2亿资本，那么加在一起你也就是4亿身价，如果企业上市了，10倍市盈率，那2亿利润就变成了20亿市值，此时你的身价就是20亿。比原来多16亿。所以我们看到那些大富豪们，动辄几百上千亿的身价，都是这么来的。上市之后的身价就是市值计算得来。那么上市全是好处吗？弊端在哪呢？明天我们再来讲下那些不上市企业的考虑。