第36集【时事点评】——由《外国公司控股责任法案》说开去

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由《外国公司控股责任法案》说开去

各位朋友，大家好，我是老郭。欢迎大家光顾“老郭侃内控”。我们今天的话题是由《外国公司控股责任法案》说开去。

5月21日新浪财经有一篇报道《美国参议院通过对中国公司监督法案》，文中写道：美国参议院星期三通过了一项立法，法案名称为“外国公司控股责任法案”。不过该法案需要经众议院通过，总统签署后才能生效。消息传出后，以阿里巴巴为首的中国在美上市公司应声下跌。……立法者表示，加强披露要求的举动主要针对中国企业。通过美国存托凭证在美国交易所进行交易的瑞幸咖啡在2020年下跌了90％以上，……纳斯达克员工已决定将其股票摘牌。

老郭取得了法案原文，大家看一下法案抬头，翻译过来是：以对2002年萨班斯法案进行补充，要求某些上市公司对美国证券交易委员会（SEC）披露关于外国政府妨碍美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）履行监管职责的信息。PCAOB是2002年萨班斯法案后催生的会计行业的自律性组织，由SEC监管。

这个新闻老郭看到以后呢，主要是有三点感受。第一呢，其实仍然是中美角力，美方力图借此削弱在美上市的中国企业尤其是国有企业的竞争力，包括像中石油、中石化、中国电信、中国移动、中国人寿等等一大批的共和国长子。第二呢、是中外对会计造假的打击力度真是云泥之别。5月23日新浪财经一篇文章《看到瑞幸的“不幸”，康美“偷着乐了”》，文中写道“瑞幸死于不幸，22亿元的销售数据造假就令其走上了退市的绝路，更面临巨额索赔和刑事追责的绝境。……康美药业886亿元造假，具体处罚是：对康美药业责令改正，给予警告，并处以60万元罚款，对21名责任人员处以90万元至10万元不等罚款，对6名主要责任人采取10年至终身证券市场禁入措施。即便是按今年3月1日刚施行的新证券法，也不过就是多罚些钱而已。你看到这个可能会纳闷，那那么多人跑去美国上市是不是吃多了撑的。老郭觉得对有些企业来说多少是有点儿。不过，难道说马云爸爸也是这样？不可能啊。这就是第三点，美国资本市场的同股不同权对于任何一家公司都是极具吸引力的，一方面能募集大量资金，另一方面又不会丧失在董事会的控制权，真是两全其美。尽管有萨班斯法案这把剑始终悬在脖子上边儿。事实上，京东、百度、阿里都在用同股不同权的做法。美国同股不同权，那中国呢，你可能会问。港交所2018年4月开始有条件允许；上交所科创板2019年9月审议首发通过优刻得作为首家同股不同权企业。也就是说同股不同权在中国将逐渐放开。

我们习主席一直强调不忘初心。为什么呀？因为初心太容易忘记了。上市的初心是什么？融资而已。我们必须时刻牢记的还有：融资是有代价的，天下没有免费的午餐。如果始终抱着免费割韭菜、一夜暴富的心态，也许之前还可能像康美那样“偷着尔”，未来一定会死得非常惨。上市绝非企业惟一的发展道路。企业一旦决定要上市，在借助资本力量高歌猛进的同时，必须要对内部控制及公司治理付出巨大的成本和精力去改善，否则不要说基业长青，很有可能只是黄粱一梦啊。

好，今天的老郭侃内控就到这儿，下期我们不见不散。

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