有钱和赚钱哪个重要：利润VS现金流

利润和现金流谁更重要？这两个因素的比较，其实就是风险和收益的权衡。

在风险大的时候，对风险大的企业来说，关注风险是第一位，因此现金流更重要；而在风险相对可控的时候，对风险相对可控的行业，不需要太关注风险，而应该把利润放在第一位。

而利润和现金流产生差异的原因，是由于一部分跟未来有关系的现金流被记录在资产负债表，而非利润表上。那么，到底是利润重要还是现金流重要呢？换句话说，是赚钱重要还是有钱重要呢？

对于第一个问题，有的人可能会毫不犹豫地说，当然是现金流重要。利润经常可以调整，现金流是真金白银，那才是真的。

但是看到第二个问题，你的反应可能就会有所不同了，有人可能会说当然是赚钱重要，企业存在就是为了赚钱的。也有人可能会说，当然是有钱重要，没有钱怎么能赚钱呢？

这个问题的答案似乎并没有那么简单。其实我们想一想，现金流量表就是流水账，所以人类发明了那么复杂的会计体系其实就是为了把利润表做出来，如果现金流比利润更重要，似乎我们都是白费力气了。

但是，如果说利润比现金流重要，上节课我们看到的w.t.grant公司的例子似乎又不是这样的。

今天，我们就来具体讨论一下这个问题。我们首先来看两个案例。

浙商中拓主营业务是铁矿石、钢铁、汽车贸易和物流，2014年随着整体经济发展增速放缓，钢铁、铁矿石、汽车都出于产能过剩状态，商贸物流行业也整体疲软。其利润情况尚可，经营活动现金流情况很不好。

造成其利润和经营活动现金流差异较大的原因包括：

2014年浙商中拓应收帐款和存货大幅度增加，这两个项目的增加应该是与上述经营情况有关系，而且其2014年年末的存货中近80%为库存商品，存货跌价损失准备和应收帐款坏账准备计提都非常少，不足以体现上述经营风险。

之所以净利润情况尚可，完全是这些应收帐款和存货风险没有充分暴露的结果，经营活动现金流体现了公司当前的经营情况不容客观。

所以，利润在当时并不能充分体现公司的实际经营情况，现金流比利润更能反映当时的情况。实际上，2015年，公司净利润就陷入亏损。从浙商中拓来看，利润和现金流之间如果做取舍，那应该是现金流更重要。

另一个例子是保利地产，其2011年净利润74亿，经营活动现金流只有－79亿，造成二者之间差异的主要因素仍然是应收帐款和存货的增加。

应收帐款增加4.7亿，增幅81%，存货增加422亿，增幅38%，虽然从增幅上说，应收帐款是主要原因，但是造成利润和经营活动现金流数额差异的主要原因是存货。

2011年时经济形式还不错，房地产行业总体情况也是比较好的，在这样的情况下，房价还是处于上涨预期中，所以这些存货其实并没有什么贬值风险。

利润的数额就是比较可靠的反映公司经营情况的数据，现金流之所以在当年较差，是由于房地产行业产品生产周期长，在房子开始预售之前都需要投入大量经营资金，用于拿地。

而一旦房子开始预售，钱就会收回，所以这个现金流情况是一个临时的状态，并不能反映公司的真是经营情况。

从利润情况看，公司状况还是很正常的。实际上，在接下来的一年，保利地产实现净利润100亿，今天好多新纪录也大为改观，达到31亿。从保利地产的情况看，如果要在利润和现金流之间做取舍，那应该说利润更重要。

以上两个例子，看完第一个例子会觉得现金流比利润更重要，但是看完第二个例子之后，很多人就会迷惑了。

保利地产利润和现金流的对比关系和浙商中拓几乎一样，造成二者之间差异的主要原因也都是应收帐款和存货的增加，但是结论却完全相反，变成了净利润更重要。

那么，到底利润和现金流谁更重要呢？

其实，这两个看似矛盾的例子放在一起，我们的答案已经出来了，这两个例子合在一起才是一个完整的答案。

仔细思考，利润表是收益视角，现金流量表是风险视角，当我们问利润和现金流谁重要的时候，其实就是在问，对一个企业来说，是追求收益更重要，还是控制风险更重要。

大家可能会说两方面都很重要，但是如果我们一定要在二者之间做一个取舍的话，那显然是当风险特别巨大的时候应该是首先关注风险，先保证公司活下来，再说怎么挣钱的事；当风险不大，经营状况比较平稳甚至向好的方面发展的时候，显然是利润更重要。

因此，利润和现金流之间做取舍，关键要看经营风险如何，在高风险的情况下现金流更重要，在风险相对可控的情况下利润更重要。

在上面的两个例子里，浙商中拓2014年受到宏观经济走低的影响，所经营的主要业务钢铁、铁矿石、汽车领域的商贸物流都处于下滑阶段，行业竞争激烈。

在这种情况下，行业内企业的经营风险很高，所以现金流比利润更重要；保利地产所在的房地产行业在2011年还处于上升阶段，房价还是比较坚挺的，因此行业内的企业经营风险不大。

在这种情况下就没必要天天盯着自己的应收帐款和存货看，因为这些资产并不会有太大的贬值风险，追求利润才是最重要的。

因此，在竞争激烈的行业，经营风险天然比较大，企业稍不留神就可能在竞争中落败，关注现金流就非常重要；同一家企业在经济形势不好的时期经营风险也相对较大，关注现金流也显得更加重要。

通过对浙商中拓和保利地产案例的分析，我们才知道，对于利润和现金流究竟谁更重要的问题没有标准答案，因为这是因人而异并且因时而异的。

对于竞争激烈的行业，经营风险比较大，所以关注风险是首位的，因此现金流更重要。而对于竞争不激烈的行业，经营风险相对可控，不需要过多关注风险，赚取利润才是最重要的。

所以呢，赚钱重要还是有钱重要？这个问题要根据具体情况来分析：

1.对于竞争激烈的行业，经营风险比较大，所以风险是首位的，因此现金流更重要，通俗而言就是有钱更重要！而对于竞争不激烈的行业，经营风险相对可控，赚取利润才是更重要，即赚钱更重要！

2.对于同一个公司或企业中，经济形势好的时候，此刻风险较小，就要更加关注利润，也就是赚钱更重要！而在经济形势不好的时，企业的经营风险相对而言就比较大，所以就要比平时更加关注风险，更关注现金流，也就是有钱更重要！

利润与现金流哪个重要？