富邑葡萄酒集团收购宁夏酒庄，葡萄酒行业待更多复苏信号

近日，澳大利亚富邑葡萄酒集团宣布以1.3亿元收购宁夏望月石酒庄75%股权，成为继拉菲集团、保乐力加之后又一个在中国建立酒庄的洋酒巨头。

此次收购前，富邑葡萄酒集团曾与保乐力加宁夏公司、云南香格里拉酒业等合作推出中国产“奔富”葡萄酒。投资收购望月石酒庄，被富邑葡萄酒集团看作是加速提升其中国酿酒能力的重要举措，将在“奔富”多国原产地战略中扮演重要角色。

有业内人士猜测，望月石酒庄有望成为奔富中国产品的生产基地，但这笔投资不代表葡萄酒行业已进入上行通道。在全球葡萄酒市场下行的背景下，像望月石酒庄一样“想把自己卖掉”的酒庄不在少数，但难以找到接盘者。

富邑购入望月石酒庄

根据富邑葡萄酒集团公告，此次收购望月石酒庄将加强该集团对中国葡萄酒行业的投入，“是其深耕中国市场、提升与中国消费者联系的重要里程碑”。整个交易预计将于2025年上半年完成。

资料显示，宁夏望月石酒庄位于贺兰山东麓青铜峡产区，目前已初具规模，出产包括赤霞珠、马瑟兰在内的多个葡萄品种，其中部分葡萄已用于奔富现有中国产地葡萄酒的酿造。该酒庄拥有43公顷高端葡萄种植园、一座可扩建的现代化酒庄及一个酒窖。

富邑葡萄酒集团首席执行官冯沃德表示，此次收购符合我们在关键国际市场发展高端葡萄酒业务的愿景，并强化了对中国葡萄酒行业的承诺和投资。富邑葡萄酒集团旗下奔富全球董事总经理唐沐今表示，该合作将加速提升其在中国的葡萄酒酿造能力。

公告显示，望月石酒庄将在奔富多国原产地战略中扮演重要角色，该战略涵盖来自全球最佳葡萄酒产区的高端葡萄酒组合，包括奔富“珍藏系列”第一款中国葡萄酒CWT521。

早在2021年3月我国商务部对原产于澳大利亚的进口相关葡萄酒实施“双反”措施落地时，业内就已传出富邑葡萄酒集团在中国投建生产线的消息。2022年，富邑葡萄酒集团推出首款中国产区葡萄酒“奔富一号”，由保乐力加葡萄酒酿造有限公司生产。2023年7月，奔富“珍藏系列”首款中国葡萄酒CWT521上市，由云南香格里拉酒业完成酿造。富邑葡萄酒集团与两家生产企业仅是合作关系，没有股权关联。

有业内人士猜测，望月石酒庄有望成为奔富中国产品的生产基地。富邑葡萄酒集团2022年推出的首款宁夏产“奔富一号”，未来可能转移到望月石酒庄生产。

多国原产地策略推进

为实施多国原产地战略，富邑葡萄酒集团自2019年起加速全球重要产区布局，先后收购法国波尔多梅多克老牌中级名庄贝诺斯城堡酒庄、美国加州纳帕谷弗兰克家族酒庄、法国阑珊酒庄全部或部分股权。

2020年11月，商务部宣布对澳大利亚相关进口葡萄酒实施“双反”调查，富邑葡萄酒集团随即采取应对措施，包括推动富邑葡萄酒集团其他优先市场逐步增长，将25%的奔富配额重新分配，发展中国本地供应链；发展富邑葡萄酒集团在中国市场创新的运营和供应链模式；全球运营模式优化等。

2024年3月28日，商务部宣布终止对澳大利亚进口相关葡萄酒的“双反”措施。富邑葡萄酒集团在同日公告中表示，此举标志着富邑葡萄酒集团将开始加大力度，在中国重建澳大利亚高端葡萄酒的业务网络，同时在中国探索更多新的酿酒机会，强化与中国本地酿酒产业的密切合作，以进一步拓宽全球高端葡萄酒产品组合。

一系列投资行为背后是中国市场对富邑葡萄酒集团重要性的彰显。富邑葡萄酒集团财务数据显示，亚洲是奔富最大的海外出口市场，2023财年销售额为4.67亿澳元，同比增长14.8%，奔富亚洲营收占比超过57%。2024财年，在中国市场复苏等因素推动下，奔富亚洲市场收入增长34.7%至6.29亿澳元。

唐沐今在今年6月接受媒体采访时称，富邑葡萄酒集团在中国推进了多国原产地策略，把美国、法国及中国产的奔富葡萄酒推荐给中国消费者，澳大利亚葡萄酒的回归可以进一步完善产品组合。“我们看的是整体利润，所以目前仍旧维持多产区策略不变。随着时间推移，希望我们的投资组合在利润、供应链协作方面更加平衡”。

行业尚待复苏信号

富邑葡萄酒集团并非首个在中国布局本土酒庄的外资酒企。

2009年，拉菲罗斯柴尔德集团与中信集团共同组建罗斯柴尔德男爵中信酒业有限公司，现已更名为“罗斯柴尔德男爵酒庄有限公司”，被业内视为当时国内葡萄酒产业强有力的搅局者。历经十年投资布局后，这一“中国拉菲酒庄”取名“瓏岱”，于2019年正式开庄。

2008年，路威酩轩集团旗下酩悦轩尼诗在云南成立敖云酒庄，背后酩悦轩尼诗香格里拉酒业有限公司目前由酩悦轩尼诗国际有限公司、华泽集团有限公司分别持股80%、20%。2012年，全球葡萄酒和烈酒巨头保乐力加收购贺兰山酒庄，成立保乐力加葡萄酒酿造有限公司。

《葡萄酒商业观察》葡萄酒商学院院长杨征建认为，拉菲集团、保乐力加等外资企业在中国进行葡萄酒本土化试水，是基于对中国市场的前期看好。一般而言，酒庄需要持续投资20年左右才能进入盈利期，其他几家外资企业都是从零开始，富邑葡萄酒集团直接收购望月石酒庄能够缩短投资进程。目前，国内葡萄酒消费市场对进口产品接受度要高于国产产品，但基于长远考虑，如市场风潮变化、贸易关税变化等，几大外资品牌仍会进行中国产地布局。

另有知情人士向新京报记者透露，富邑葡萄酒集团在此次收购前曾多方考察，最终选定望月石酒庄，后者2023年刚建好就对外出售股权。在国内乃至全球葡萄酒市场持续下行的背景下，像望月石酒庄一样“想把自己卖掉”的酒庄不在少数，但苦于找不到接盘者。因此，富邑葡萄酒集团收购望月石酒庄并不能说明葡萄酒行业出现上行迹象，只是其中国产地策略的一次落地。

从行业周期来看，葡萄酒市场已调整近6年时间。中国酒业协会理事长宋书玉曾在2024中国酒业协会战略发展工作委员会专家座谈会上表示，葡萄酒业自2023年步入复苏轨道，呈现出品质与国际化并进、区域特色鲜明、市场需求多元化等特点。同时，行业挑战也不容忽视，一是葡萄酒普及度有限，消费定位模糊，市场被挤压；二是国际竞争激烈，本土品牌与进口品牌难享平等竞争环境；三是产业利润受困，葡萄园经营存积弊，高质量发展之路仍长。