银行现在究竟有多难？

本期我们来聊聊银行——正处在水深火热中的银行。

在大家的印象中，银行就是钱袋子。当经济体、企业和自己需要用钱的时候，首先会想到它。银行就是经济这架大机器的汽油，整个国家经济运转要靠它。

银行这个行业的存在感一直很强，至少在二战后和平时期、全球经济发展为首位的这近一百年里，它是C位（在和刘院长的《摸爬滚打：中国银行业40年》的播客专辑中，也正在给大家讲这个故事和这段历史）。

它也曾经在高光位意气风发。不知大家是否还记得那句著名的“银行赚钱都赚的不好意思”？是国内一位前股份制银行行长在2011年，也就是13年前的一段话。

但后来被过度演绎。原话是这样的：“整个银行业这些年数字非常靓丽，尤其像今年，整个企业的资金需求，企业经营压力很大，中国银行业一枝独秀，利润很高，不良率很低，大家有一点为富不仁的感觉，企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，有时候自己都不好意思公布。”

这段话零零后的小朋友们应该没听说过。但在那个时候——2010年前后十年，是中国银行业最高光的时刻。世界大部分国家的银行也是。但即使是在那个高光时刻，这句话马上招来批判，不只因为听起来有点炫富拉仇恨；更是因为在大家的认知和理解里，银行怎么能赚钱呢？银行的钱是给实体经济用的，应该是支持大家的。

可惜，一个残酷的事实是：银行也是个企业。也有股东，也要养活员工，也要发展，所以也需要赚钱。

而现在，在实体经济下行、大家都需要用钱的时候，却发现银行自己居然也更困难了——好像战场上的防卫部队，本来任务是照应前方冲锋陷阵，低头一看自己腹部居然也中弹，流血不止。但还是要掩护大部队，还是要完成炸碉堡的重任，所以快牺牲了但还是不能牺牲，甚至没有牺牲这个选项。

我们这些年应该都有耳闻：中小银行非常困难，甚至濒临被重组的边缘。再看看商业银行核心经营指标之一——息差，几年来持续收窄，去年就已经降到二十年来最低水平。别说支持经济，看起来似乎连自己都养活不了。

那该怎么办呢？

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01 银行到底是不是一个应该赚钱的行业？如果是，该赚多少钱才是合理？“赚钱”和“支持实体经济”哪个更重要？

银行从诞生开始就是为了赚钱，作为商业机构理所当然应该赚钱。至于赚多少——关键在于每家银行自身的经营能力、能否找到合适的客群、提供合适的产品和服务，同时控制好自己的成本，最终才能获利。

如马克思所言，平均利润率的概念仍然存在。随着竞争的加剧，银行业和市场上各经济主体之间也在竞争，资源配置基本上是平均率。

但银行又和别的行业不同。其特殊之处在他要保护客户存款、和经济运转密不可分、且需要强监管。全世界都把银行都视为一个特殊行业——即使在这种“特殊期待”加持下，它仍然需要赚钱。

银行具有特殊功能，市场在资源配置中发挥决定性作用，而市场通过金融市场进行配置。尤其在我国，银行在资源配置方面发挥的作用更大。资源配置的有效性不仅需要符合市场规律，还需要满足国家经济体的长远发展需求。从此角度看，银行应该支持实体经济和国家战略发展方向——这些是应该做的，与自身盈利并不矛盾。

在此过程中，可能会在某些产品、服务或者某个时段、某些领域做一些让利——银行会自己评估和平衡，这个调整本身也是市场行为。

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02 净息差为什么对银行如此重要？ 而当前银行的息差已经低到什么地步了？

从历史到现在，尤其在我国，银行的利润来源主要依靠贷款利息减去存款利息形成的息差。我国银行收入80%以上靠息差——息差是衡量银行经营的关键指标，关系到银行的可持续发展；银行能否健康地支持实体经济，与此指标有关。

近年来，银行业净息差出现持续收窄趋势，已经连续降了很多年，且降幅越来越大。2023年降至二十年来最低水平，从当年“赚钱不好意思”的4%以上息差，降到目前1.69%——已到“合格审慎评估”的警戒线。

更严重的是：很多银行的息差已经低于其不良率。非上市股份行与城商行的息差压力更大。中小银行更惨。

大家需要明白一件事：利差并非盈亏平衡点，里面还包括银行人员的工资、银行投入的设备、互联网和数字化转型等投入、还需要核销不良资产。另外，在经营过程中收到贷款利息时需要支付6%的增值税——还有很多运营成本需要扣除，才是银行可能赚到的利润。从这个角度看，1.69%的水平已经相当严峻。

银行的难处：大家一方面批评银行，发展这么多年了，怎么还靠利差？国外银行已经拜托了依赖利差的阶段，有大量中间业务收入、服务费和其他收入，占比可达40%左右。问题是，我们的市场上不允许收费，甚至还要降低收费——为了让利。许多传统服务本来就不收费，由于竞争关系，更收不了；一些原本可以收费的业务、一些新兴业务收费，会被认为“乱收费”。所以目前我国银行的处境是：息差降低了，但不能收费，找不到其他收入源。

还有一个问题：国家现在要降低社会融资成本，降低贷款利息，刺激经济恢复；但是需要融资的不只是企业，银行也需要。银行融资主要靠吸收存款、央行再贷款或者发行债券。如果存款利息不降低，银行吸收资金来源的成本也无法降低。

最后还要应对不良的增加：目前的情况是社会融资成本即使不再下降，对银行而言仍然非常严峻。经过三年疫情，去年的恢复并不理想，许多中小企业经营困难甚至倒闭，包括个人收入下降。个人消费性贷款对资产质量的压力非常大，今年已经开始增长——对银行而言压力会更大。

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03 息差下降的直接原因是“资产负债两端在挤压”——具体是怎么被挤压的？实体经济疲弱，为什么存款利率还在上升？

资产负债两端挤压：需求疲弱、让利实体和稳增长政策背景下，贷款利率持续走低，银行资产端收益率下降。但是存款利率却依然刚性，负债端成本不仅没有下降，存款成本还在刚性上涨。不仅刚性上涨，还出现存款定期化、长期化的趋势。企业存款成本也居高不下。

从国家观念看，包括政府部门都认为存款是老百姓的，利息降得太低对老百姓不利，在通胀下会越来越贬值。另一方面，有观点认为中国储蓄率太高，应该把钱赶出去，但银行又需要足够存款才能放贷支持实体经济。银行自身也面临这个问题：利率太低，老百姓把钱拿走，银行就无法发展，需要稳住存款。因此，双方都无法把利率降下去。

在这种情况下，我们非常矛盾，希望银行多放贷款。如果要放贷款，就需要多吸收存款，存款利率就不能降低。如果存款利率不能降低，贷款利率一直在降低，利差就收窄。这是一个严重的问题。

目前存款定期化和长期化趋势明显，企业和个人都倾向于选择定期存款，且期限越长越好。不得不说这是一个特殊阶段，企业尚未找到更好的投资方向或认为风险太大，个人在经历了前几年疯狂投资理财和股市后，近两年尤其是去年亏损严重，现在不敢投资，纷纷回到储蓄。

此外，不再购房或售房后资金回流，收入预期降低，为防范风险而以存款为主，也是存款增加的原因。

尽管如此，这些依然都是阶段性因素，当经济重新发展、投资渠道增加时，这部分资金仍会流出。

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04 银行们该怎么办？

在可见的未来，息差会继续收窄，这可能是银行业需要长期面对的一个重大挑战。暂不讨论政策方面的动作，银行自己可以做些什么？

银行能做的主要有两件事：控制负债成本和开源节流。如果第一个无法做到，只能尽量压缩成本。为了控制成本，银行可能会减少数字化转型、科技投入和人员招聘，这可能影响大学生就业。同时，银行还可能削减网点成本，但这会影响服务质量。新产品研发、培训等短期见效的投入也会减少。

“开源节流”，目前主要是节流，开源难度很大。尽管资产难以增加，银行仍需支持实体经济并增加贷款，这可能增加不良资产的风险。银行需要在支持贷款和控制不良资产之间做出平衡，因为不良资产会导致资金短缺，而利率无法提高也限制了收入。

在无法开源的情况下，只能通过节流解决问题。但节流对未来的影响以及能坚持多久，确实需要我们认真对待。

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05 同其他国家相比，哪里的银行们最难？

在当前市场上运营一家银行，需要非常高超的技能。

对比东南亚银行业：虽然经历了97年金融危机，但银行在大多数国家仍是垄断行业。当地市场对银行非常友好。某些国家虽然利差不到3-4%，但多年来非常稳定，一直在3%左右。存款成本非常低，活期基本为零，定期不超过3%左右。

这些银行似乎其实不需要太多努力，只要不再发生97年那样的大规模金融危机，就可以躺平。然而多年来，它们却喜欢用各种创新方法来增加收益，尤其是中间业务收入。问及原因，它们表示97年的不良和金融危机让大家感到恐慌，寻找更多收入成为一种习惯，如果再次发生当时的情况，至少还有保底方案。与我国银行现在的经营环境相比，感觉它们更轻松一些。

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06 尴尬又困难的中小银行，为了生存不断“下沉”

2023年银行财报陆续发布，一些上市中小银行的不良贷款数据，有点让人惊掉下巴。未来可能会有更多类似的情况被披露。

当前经济形势变化，使得中小银行的运营变得更加困难。传统上，大银行服务大企业和高端客户，小银行则服务小微企业和中小企业。然而，随着互联网技术的发展，经济运行方式也在改变。中小企业现在可能处于国际化的产业链中，单靠一家小银行难以满足其需求。此外，个人流动性增大，即便有互联网服务，也难以弥补小银行的不足。

我国的数字化银行应用走在全球前列，这迫使企业跟随银行进行数字化转型。大银行在这方面具备优势，而小银行则难以提供同等水平的服务。这对小银行构成了现实的挑战。尽管如此，小银行仍需承担支持当地经济发展的责任，这进一步增加了它们的负担。

去年金融工作会议提到中小银行面临三大风险之一。为了促进经济恢复增长，监管政策要求所有银行支持小微企业，设立考核指标。这使得原本不重视小微企业业务的大银行也开始涉足该领域，进一步挤压了小银行的市场空间。六大行在小微企业信贷领域的贷款占比增加，使得中小银行的市场份额受到冲击。

刘院长最近走访了一些城商行，发现他们开始向农村发展。这是因为城市中的客户基础薄弱，房地产领域风险大，转向小微企业后又面临大行竞争。城商行在城市中反而失去了优势，因此开辟新的农村市场。

未来，关于“银行”这件事，需要社会各界的准确认知：

银行是一个商业机构，而非钱袋子。保护存款者利益是第一位。不要把银行看作是大钱库，认为一旦有困难，只要银行这边“割一块肉”就可以。

现代经济的运行是建立在银行服务的基础上。所有运行都是在银行账户体系上进行，一旦银行出问题，就无法进行操作。这就是为什么所有国家都非常重视银行的安全运营。我们需要认识到这个问题：银行的风险涉及整个经济。

另一方面是财政问题：我们现在对财政的认知仍然非常传统，将财政理解为管理好钱包——这是财务管理的概念。在现代财政中，它不仅是国家的财务管理，还是守住钱袋子的问题，宏观调控的重要工具。遇到宏观问题，不是是否愿意付钱的问题，而是采取了哪些手段。如果为了守财而放弃宏观调控功能，是不合逻辑的。

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07 “出海”是出路吗？

在当前经济形势下，出海确实是个亮点，银行支持企业出海也算是支持实体经济。部分银行是否能抓住这一趋势，快速稳妥地在这场棋局中取得成功？

企业出海与银行出海是两个不同的概念。企业出海需要金融支持，银行在其中扮演关键角色，提供融资和支付结算等服务。对于银行而言，这是一个发展机会，但前提是银行需要具备足够的资本、业务能力和风险管控能力，还需要人才和技术储备。

银行出海并不像其他工商企业那样简单。除了产品和服务，银行还需要赢得当地居民的信任，这比单纯卖产品要复杂得多。国际性银行在其他国家开展本地业务，通常面临严格的监管和信任问题。

我们在中国有150多家外资银行，但大多数人并不了解它们，也不信任它们，所以它们的规模很小。银行出海并不容易，只有少数银行能做到。即便如此，这些银行在海外的业务比重也不会太高，对其整体盈利影响有限。

银行出海是一项复杂且具有挑战性的任务。如果是中小银行，需要对自己的定位、未来形势的判断以及如何度过当前困难进行深思熟虑之后，才考虑是否出海。“出海”这件事，无论是银行还是企业，都需要三思而后行。
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主播｜刘晓春 肖小跑

编辑 | 坛子

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